Anadolu Grubu Holding, 2026 yılının ikinci çeyreğinde satış gelirini %2,3 artırarak 227,05 milyar TL’ye çıkardı ve FAVÖK’ünü 23,98 milyar TL seviyesinde büyük ölçüde korudu. Ana ortaklık net kârı %117 artışla 1,23 milyar TL’ye yükselirken, konsolide net kâr %5,6 artışla 7,85 milyar TL oldu. Yılın ilk yarısında satış gelirleri %4,1 artışla 424,93 milyar TL’ye, FAVÖK %10,7 artışla 39,21 milyar TL’ye ve ana ortaklık net kârı %132 artışla 3,20 milyar TL’ye ulaştı. İlk yarıda FAVÖK marjı 55 baz puan artarak %9,2 seviyesine yükseldi.
Meşrubat segmenti çeyreğin en güçlü operasyonel performansını sergiledi ve satış hacmi %9,8 artarak 519 milyon ünite kasaya ulaştı. Bu segmentte satış gelirleri %5,7 artışla 67,22 milyar TL’ye, FAVÖK ise %24,1 artışla 14,99 milyar TL’ye çıktı; FAVÖK marjı da 3,3 puan artışla %22,3’e yükseldi. Türkiye hacimlerinde %1,1 düşüş görülürken Kazakistan, Özbekistan ve Pakistan’da sırasıyla %12,7, %21,1 ve %17,0 büyüme kaydedildi. Uluslararası operasyonların toplam hacimdeki payı 336 baz puan artarak %69,4’e ulaştı.
Bira segmentinde Türkiye operasyonlarındaki zayıflık baskı yaratmaya devam etti ve konsolide satış hacmi %8 gerileyerek 3,8 milyon hektolitreye indi. Satış gelirleri %6,1 düşüşle 19,39 milyar TL’ye, FAVÖK ise %27,7 azalışla 3,09 milyar TL’ye geriledi. Perakende tarafında Migros’un satış gelirleri %2,7 artışla 124,40 milyar TL’ye yükselmesine karşın artan promosyon faaliyetleri, personel maliyetleri ve turizm sezonunun geç başlaması kârlılığı baskıladı. Otomotiv segmentinde de satış gelirleri %7,2 azalışla 17,11 milyar TL’ye düştü ve FAVÖK 174 milyon TL negatife döndü.
Net kârdaki artışta daha güçlü operasyonel performansın yanında parasal kazançtaki yükseliş etkili oldu; ilk yarı net parasal pozisyon kazancı 31,73 milyar TL’ye çıktı. Özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen iş ortaklıklarının zararındaki azalma ve finansman giderlerindeki iyileşme kârlılığı desteklerken, vergi giderlerindeki artış bu etkiyi sınırladı. Haziran sonunda konsolide net borç 97,47 milyar TL olurken net borç/FAVÖK oranı 1,1x seviyesine geriledi; meşrubat ve perakende operasyonlarında kaldıraç düşük kalırken bira segmentinde oran 4,8x’e yükseldi. Genel görünüm olumlu ile nötr arasında değerlendirildi ve hisse performansı üzerinde sınırlı pozitif etki bekleniyor.
