Akbank için hazırlanan not, şirketin 2Ç26 döneminde güçlü bir kârlılık artışı yakaladığını ve net faiz gelirindeki belirgin yükselişin ana itici güç olduğunu gösteriyor. Net kâr yıllık bazda %55 artışla 66.8 milyar TL’ye çıkarken, çeyreklik net kâr %37 artışla 15.2 milyar TL oldu. Net faiz geliri bir önceki yılın aynı dönemine göre %128.2 artarak 83.2 milyar TL seviyesine ulaştı ve bir önceki çeyreğe göre de %129.3 yükseldi. Net faiz marjının yıllık bazda 54.1 puan artışla %5.0 seviyesine çıkması da raporda öne çıkan ana olumlu unsur oldu.
Gelir tarafında ticari kar/zarar kalemi de güçlü seyretti ve çeyreklik bazda 15.6 milyar TL olarak gerçekleşti. Buna karşın önceki çeyrekte %27.1 olan net kâr marjı 732.8 puan düşüşle %19.8 düzeyine indi. Toplam aktiflerin son bir yıllık dönemde %32.3 artış göstermesi ve özsermayenin %17.1 büyümesi, bilanço tarafındaki ölçeğin genişlediğine işaret etti. Aktif karlılığı %1.7, özsermaye karlılığı ise %17.7 seviyesinde gerçekleşti; rapor ayrıca şirketin özsermaye karlılığının yıllık bazda %17.7 seviyesinde olduğunu vurguladı.
Kurumun anlatısında ana yatırım tezi temkinli biçimde olumlu bir çerçevede sunuluyor; büyüme ve kârlılıkta güçlü ivme dikkat çekerken, net kâr marjındaki çeyreklik gerileme izlenmesi gereken bir unsur olarak öne çıkıyor. Banka hissesi için piyasada 2025/12 itibarıyla F/K 6.34 ve Piyasa Değeri / Defter Değeri 1.17 seviyeleri yer alıyor; sektör ortalamasına kıyasla F/K tarafında daha düşük bir görünüm bulunuyor. Ayrıca raporda net faiz marjındaki iyileşme ve ticari kârlılıktaki güçlü seyir, bilançonun ana destekleyicileri olarak sunuluyor. Sonuç olarak not, kârlılıktaki güçlü artışa rağmen marj dinamiklerinin ve çeyreklik dalgalanmaların takip edilmesi gerektiğini ima ediyor.
