AKBNK - Model Portföy
Model portföy revizelerimizde, 8 Ocak 2024 tarihinde Türk Hava Yolları (THYAO) portföyümüzden çıkarılmış, yerine Tüpraş (TUPRS) eklenmiştir. THYAO’nun hedef fiyatı 483,64 TL’den 426,43 TL’ye revize edilmiştir. Orta Doğu'daki devam eden savaşın jet yakıtı maliyetlerini artırması ve bölgedeki jeopolitik risklerin şirketin değerlemesi üzerinde olumsuz etki yapması beklenmektedir. Ayrıca, Orta Doğu ve Asya cirosunda azalma öngörülmesi nedeniyle THYAO’nun portföydeki performansının olumsuz yönde etkilenmesi sebebiyle hisseler portföyden çıkarılmıştır. Tüpraş (TUPRS) ise rafinaj sektöründe yaşanan yüksek marjlar ve şirketin güçlü projeksiyonları ile portföyümüze dahil edilmiştir. TUPRS’ın hedef fiyatı 348,72 TL olarak belirlenmiş ve şirketin projeksiyonlarına dayanarak ‘TUT’ olan tavsiyesi ‘AL’ olarak güncellenmiştir.
Akbank (AKBNK) için hedef fiyatımız 112,83 TL’den 95,03 TL’ye revize edilmiştir. Son iki ayda sektör hisse çarpanlarındaki geri çekilmenin cazip bir fiyatlama yaratmasına rağmen, enflasyon ve para politikasındaki bozulmanın net faiz marjlarında kötüleşmeye yol açması beklenmektedir. Bu durumun şirket kârını olumsuz etkilemesi öngörülse de, Akbank hisselerindeki hızlı geri çekilme sonrasında yüzde 25’e aşan getiri potansiyeli bulunması nedeniyle tavsiye ‘AL’ olarak güncellenmiştir.
