Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Alnus Yatırım

TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Son Fiyat

256.00 ₺

Hedef Fiyat

348.72 ₺

Potansiyel Getiri

%36.22
0
Al
1
Pazartesi, 30 Mart 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Son Fiyat

69.25 ₺

Hedef Fiyat

95.03 ₺

Potansiyel Getiri

%37.23
0
Al
0
Pazartesi, 30 Mart 2026
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

42.02 ₺

Hedef Fiyat

54.17 ₺

Potansiyel Getiri

%28.91
0
Tut
0
Pazartesi, 23 Mart 2026
KARSAN OTOMOTİV SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.
KARSN - KARSAN OTOMOTİV SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

9.46 ₺

Hedef Fiyat

15.00 ₺

Potansiyel Getiri

%58.56
0
Al
0
Pazartesi, 16 Mart 2026
KIMTEKS POLIURETAN
KMPUR - KIMTEKS POLIURETAN

Son Fiyat

16.00 ₺

Hedef Fiyat

22.20 ₺

Potansiyel Getiri

%38.75
0
Al
0
Perşembe, 12 Mart 2026
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Son Fiyat

31.68 ₺

Hedef Fiyat

40.85 ₺

Potansiyel Getiri

%28.95
0
Al
0
Çarşamba, 11 Mart 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

119.60 ₺

Hedef Fiyat

174.30 ₺

Potansiyel Getiri

%45.74
0
Al
0
Çarşamba, 11 Mart 2026
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Son Fiyat

703.50 ₺

Hedef Fiyat

883.86 ₺

Potansiyel Getiri

%25.64
0
Al
0
Çarşamba, 11 Mart 2026
ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

94.35 ₺

Hedef Fiyat

116.30 ₺

Potansiyel Getiri

%23.26
0
Al
0
Salı, 10 Mart 2026
SOK MARKETLER TICARET
SOKM - SOK MARKETLER TICARET

Son Fiyat

53.10 ₺

Hedef Fiyat

84.40 ₺

Potansiyel Getiri

%58.95
0
Al
0
Salı, 10 Mart 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Son Fiyat

178.90 ₺

Hedef Fiyat

337.73 ₺

Potansiyel Getiri

%88.78
0
Al
0
Pazartesi, 09 Mart 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Son Fiyat

58.30 ₺

Hedef Fiyat

98.23 ₺

Potansiyel Getiri

%68.49
0
Al
0
Pazartesi, 09 Mart 2026
MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.
MPARK - MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

417.00 ₺

Hedef Fiyat

478.68 ₺

Potansiyel Getiri

%14.79
0
Tut
0
Pazartesi, 09 Mart 2026
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

20.00 ₺

Hedef Fiyat

19.86 ₺

Potansiyel Getiri

%-0.70
0
Tavsiye Yok
0
Cuma, 06 Mart 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

106.90 ₺

Hedef Fiyat

160.84 ₺

Potansiyel Getiri

%50.46
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Son Fiyat

299.75 ₺

Hedef Fiyat

483.64 ₺

Potansiyel Getiri

%61.35
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

620.50 ₺

Hedef Fiyat

858.51 ₺

Potansiyel Getiri

%38.36
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Son Fiyat

68.35 ₺

Hedef Fiyat

90.70 ₺

Potansiyel Getiri

%32.70
0
Al
0
Çarşamba, 04 Mart 2026
LIMAK DOGU ANADOLU CIMENTO
LMKDC - LIMAK DOGU ANADOLU CIMENTO

Son Fiyat

30.42 ₺

Hedef Fiyat

36.02 ₺

Potansiyel Getiri

%18.41
0
Tut
0
Salı, 03 Mart 2026
OYAK CIMENTO
OYAKC - OYAK CIMENTO

Son Fiyat

24.10 ₺

Hedef Fiyat

27.59 ₺

Potansiyel Getiri

%14.48
0
Tut
0
Salı, 03 Mart 2026
VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
VESBE - VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

6.99 ₺

Hedef Fiyat

12.49 ₺

Potansiyel Getiri

%78.68
0
Al
0
Pazartesi, 02 Mart 2026
DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

193.80 ₺

Hedef Fiyat

295.75 ₺

Potansiyel Getiri

%52.61
0
Al
0
Pazartesi, 02 Mart 2026
ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CIMSA - ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

49.84 ₺

Hedef Fiyat

66.80 ₺

Potansiyel Getiri

%34.03
0
Al
0
Cuma, 27 Şubat 2026
TÜRKİYE SİGORTA
TURSG - TÜRKİYE SİGORTA

Son Fiyat

12.64 ₺

Hedef Fiyat

16.46 ₺

Potansiyel Getiri

%30.22
0
Al
1
Cuma, 20 Şubat 2026
YAYLA GIDA
YYLGD - YAYLA GIDA

Son Fiyat

10.88 ₺

Hedef Fiyat

17.40 ₺

Potansiyel Getiri

%59.93
0
Al
2
Perşembe, 19 Şubat 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

322.75 ₺

Hedef Fiyat

448.12 ₺

Potansiyel Getiri

%38.84
0
Tut
0
Çarşamba, 18 Şubat 2026
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Son Fiyat

28.20 ₺

Hedef Fiyat

34.25 ₺

Potansiyel Getiri

%21.45
0
Tut
0
Çarşamba, 18 Şubat 2026
TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.
SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Son Fiyat

44.68 ₺

Hedef Fiyat

65.55 ₺

Potansiyel Getiri

%46.71
0
Al
0
Salı, 17 Şubat 2026
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Son Fiyat

449.00 ₺

Hedef Fiyat

641.10 ₺

Potansiyel Getiri

%42.78
0
Tavsiye Yok
0
Çarşamba, 11 Şubat 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

100.70 ₺

Hedef Fiyat

160.00 ₺

Potansiyel Getiri

%58.89
0
Al
1
Salı, 10 Şubat 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Son Fiyat

269.50 ₺

Hedef Fiyat

411.50 ₺

Potansiyel Getiri

%52.69
0
Al
0
Salı, 10 Şubat 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Son Fiyat

31.34 ₺

Hedef Fiyat

57.00 ₺

Potansiyel Getiri

%81.88
0
Al
0
Salı, 10 Şubat 2026
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

13.18 ₺

Hedef Fiyat

24.30 ₺

Potansiyel Getiri

%84.37
0
Al
0
Pazartesi, 09 Şubat 2026
AKSİGORTA A.Ş.
AKGRT - AKSİGORTA A.Ş.

Son Fiyat

7.20 ₺

Hedef Fiyat

14.19 ₺

Potansiyel Getiri

%97.08
0
Al
1
Cuma, 06 Şubat 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

34.62 ₺

Hedef Fiyat

49.43 ₺

Potansiyel Getiri

%42.78
0
Al
0
Perşembe, 05 Şubat 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

131.30 ₺

Hedef Fiyat

221.76 ₺

Potansiyel Getiri

%68.90
1
Al
0
Perşembe, 05 Şubat 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Son Fiyat

110.80 ₺

Hedef Fiyat

159.50 ₺

Potansiyel Getiri

%43.95
0
Al
0
Pazartesi, 02 Şubat 2026
ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ
ANSGR - ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ

Son Fiyat

25.80 ₺

Hedef Fiyat

59.19 ₺

Potansiyel Getiri

%129.42
0
Al
3
Cuma, 30 Ocak 2026
ENERJİSA ENERJİ A.Ş.
ENJSA - ENERJİSA ENERJİ A.Ş.

Son Fiyat

119.10 ₺

Hedef Fiyat

89.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-25.27
0
Al
3
Salı, 06 Mayıs 2025
LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
LOGO - LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

134.50 ₺

Hedef Fiyat

173.00 ₺

Potansiyel Getiri

%28.62
0
Al
0
Pazartesi, 17 Mart 2025
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

336.50 ₺

Hedef Fiyat

123.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-63.45
1
Al
2
Çarşamba, 26 Şubat 2025
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

193.10 ₺

Hedef Fiyat

285.00 ₺

Potansiyel Getiri

%47.59
0
Al
4
Çarşamba, 19 Şubat 2025
ANADOLU GRUBU HOLDING
AGHOL - ANADOLU GRUBU HOLDING

Son Fiyat

27.78 ₺

Hedef Fiyat

46.00 ₺

Potansiyel Getiri

%65.59
2
Al
3
Cuma, 22 Kasım 2024
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6680 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6656 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
TCMB/BDDK İstatistikleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcmb-istatistikleri-443883 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
Kart Harcamaları
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kart-harcamalari-mart-2026 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6679 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Temettü Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettü-takvimi-6648 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6655 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6678 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6653 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Dip-Zirve Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-dip-zirve-analizi-6646 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım Model Portföy ve Hedef Fiyatlar
 
Model portföy revizelerimizde, 8 Ocak 2024 tarihinde Türk Hava Yolları (THYAO) portföyümüzden çıkarılmış, yerine Tüpraş (TUPRS) eklenmiştir. THYAO’nun hedef fiyatı 483,64 TL’den 426,43 TL’ye revize edilmiştir. Orta Doğu'daki devam eden savaşın jet yakıtı maliyetlerini artırması ve bölgedeki jeopolitik risklerin şirketin değerlemesi üzerinde olumsuz etki yapması beklenmektedir. Ayrıca, Orta Doğu ve Asya cirosunda azalma öngörülmesi nedeniyle THYAO’nun portföydeki performansının olumsuz yönde etkilenmesi sebebiyle hisseler portföyden çıkarılmıştır. Tüpraş (TUPRS) ise rafinaj sektöründe yaşanan yüksek marjlar ve şirketin güçlü projeksiyonları ile portföyümüze dahil edilmiştir. TUPRS’ın hedef fiyatı 348,72 TL olarak belirlenmiş ve şirketin projeksiyonlarına dayanarak ‘TUT’ olan tavsiyesi ‘AL’ olarak güncellenmiştir.
 
Akbank (AKBNK) için hedef fiyatımız 112,83 TL’den 95,03 TL’ye revize edilmiştir. Son iki ayda sektör hisse çarpanlarındaki geri çekilmenin cazip bir fiyatlama yaratmasına rağmen, enflasyon ve para politikasındaki bozulmanın net faiz marjlarında kötüleşmeye yol açması beklenmektedir. Bu durumun şirket kârını olumsuz etkilemesi öngörülse de, Akbank hisselerindeki hızlı geri çekilme sonrasında yüzde 25’e aşan getiri potansiyeli bulunması nedeniyle tavsiye ‘AL’ olarak güncellenmiştir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-model-portfoy-revize-akbnk-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım, AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 112,83 TL'den 95,03 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "TUT" tan "AL"a yükseltti.
 
Akbank (AKBNK) ile ilgili olarak, hedef fiyatımız 112,83 TL’den 95,03 TL’ye revize edilmiştir. Bu revizenin sebebi, son iki ayda sektör hisse çarpanlarında görülen geri çekilmeye rağmen, enflasyon ve para politikasındaki bozulmanın net faiz marjlarında kötüleşmeye yol açacağı tahminidir. Bu durumun şirketin kârına olumsuz etki etmesi beklenmektedir. Ancak, hisse fiyatındaki hızlı geri çekilme sonrasında potansiyel getiri yüzde 25’i aşması nedeniyle, Akbank’a dair tavsiyemiz 'TUT' iken, 'AL' olarak güncellenmiştir.
 
Akbank’ın hisselerindeki fiyat düşüşü, şirketin gelecekteki performansı açısından cazip bir yatırım fırsatı yaratmıştır. Bu nedenle, şirketin performansında görülen olumsuz beklentilere rağmen, fiyat düşüşü sonrasında sağlanan potansiyel getiri, yatırımcılar için önemli bir fırsat sunmaktadır. Bu sebeplerle tavsiyemiz 'AL' olarak güncellenmiştir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-akbnk-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6670 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6652 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6677 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6651 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-haftalik-bulten-6648 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Çarpanlar ve Rasyolar
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-carpanlar-ve-rasyolar-6645 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
OFSYM - Analist Toplantı Notları
 
Ofis Yem, 4 üretim tesisiyle faaliyet göstermekte olup Samsun’da yeni tesis yatırımı sürmekte ve 2027 ilk çeyreğinde devreye alınması planlanmaktadır. Mevcut toplam kapasite yıllık 1,35 milyon ton olup yeni tesisle kapasite artışı hedeflenmektedir. Şirket ağırlıklı olarak büyükbaş ve küçükbaş hayvanlar için karma yem üretmekte, ayrıca premiks üretimi de yapmaktadır. 2025 üretiminin büyük kısmını besi yemi oluştururken satışlar ağırlıklı olarak İç Anadolu bölgesinde gerçekleşmiş, kanal bazında ise bayiler ve çiftlikler öne çıkmıştır. Hammadde temininde yerli kaynaklar ağırlıklı olup ithal girdiler de kullanılmaktadır. Şap hastalığı ve küresel gelişmeler sektör üzerinde olumsuz etki yaratmıştır.
 
Türkiye yem sektöründe yaklaşık %6 pazar payı ile önde gelen şirketlerden biri olan Ofis Yem’in Samsun yatırımıyla bu payını artırması beklenmektedir. 2025 finansallarında hasılat, kârlılık ve marjlarda düşüş görülmüş; satışlar %11,12 azalarak 18,46 milyar TL’ye gerilerken brüt kâr marjı %11,72 olmuştur. Esas faaliyet kârı ve FAVÖK sırasıyla %15,86 ve %23,64 düşerken, net kâr %17,33 azalışla yaklaşık 385,9 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-ofsym-analist-toplanti-notlari-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
TCMB/BDDK İstatistikleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcmb-bddk-istatistikleri-6647 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
Kart Harcamaları
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kart-harcamalari-6646 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6669 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-55833 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6668 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Temettü Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettü-takvimi-6647 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6650 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Dip-Zirve Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-dip-zirve-analizi-6645 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6667 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6649 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Kart Harcamaları
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kart-harcamalari-6645 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6666 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım MAVI için hedef fiyatını 47.4 TL'den 54.17 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL'dan TUT'a düşürdü.
 
Şirketin 2025/12 özel döneminde hasılatı yıllık bazda %5,16 azalarak 47,73 milyar TL’ye gerilerken, satış maliyetleri %6,5 düşüşle 23,39 milyar TL olmuştur. Hasılattaki düşüş maliyet düşüşünden daha sınırlı kaldığı için brüt kâr %3,83 azalarak 24,34 milyar TL’ye gerilemiş, ancak brüt kâr marjı %50,99’a yükselmiştir. Faaliyet giderlerinde sınırlı iyileşme ve diğer faaliyet gelirlerindeki artışa rağmen, esas faaliyet kârı 679 milyon TL düşüşle 5,64 milyar TL’ye gerilemiştir. FAVÖK ise daha sınırlı düşüşle 8,84 milyar TL olurken, FAVÖK marjı hafif artış göstermiştir.
 
Faaliyet dışı kalemlerdeki bozulma kârlılığı belirgin şekilde baskılamıştır. Yatırım faaliyetleri gelirden gidere dönerken, finansman giderleri artmış, vergi gideri yükselmiş ve enflasyon muhasebesi kaynaklı 488,8 milyon TL parasal kayıp yazılmıştır. Bu gelişmeler sonucunda net kâr 1,26 milyar TL azalarak 2,29 milyar TL’ye düşmüş, net kâr marjı %7,07’den %4,81’e gerilemiştir.
 
Operasyonel tarafta hem yurt içi hem uluslararası gelirlerde daralma görülmüş, bu düşüşte perakende, toptan ve e-ticaret segmentlerinin tamamı etkili olmuştur. Şirket 34 ülkede faaliyetini sürdürürken mağaza ve müşteri sayısını artırmış, toplam 57 milyon adet satış gerçekleştirerek jean pazarındaki liderliğini korumuştur.
 
2026 beklentilerinde şirket, %4-6 arası gelir büyümesi ve %17,5-18,5 bandında FAVÖK marjı öngörmektedir. Türkiye’de mağaza açılışları ve yenilemelerin yanı sıra Kuzey Amerika’da büyüme planlanırken, net nakit pozisyonunun korunması ve yatırım harcamalarının gelire oranla %6 seviyesinde olması hedeflenmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-mavi-giyim-raporu-55944 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6648 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6665 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-664 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6664 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6647 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Temettü Takvimi 
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettü-takvimi-6646 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Çarpanlar ve Rasyolar
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-carpanlar-ve-rasyolar-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6663 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6646 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım, KARSN - Karsan için hedef fiyatını 15 TL, tavsiyesini "Al" olarak korudu.
 
Karsan Otomotiv’in İstanbul’da düzenlediği 2026 Analist Toplantısı’nda şirketin iki ana strateji üzerine faaliyetlerini sürdürdüğü belirtildi: Kendi markalı ürünlerle global pazarda yer almak ve global markalar adına üretim yapmak. Karsan markalı ürünlerde şirket elektrikli, hidrojen ve otonom teknolojilere odaklanıyor. Elektrikli otobüs satışları 2019’da 66 adetten başlayarak 2024’te 540 adede, 2025’te ise %15,55 artışla 624 adede yükseldi. Şirket bugüne kadar 3 kıtada 27 ülkeye toplam 2.130 araç ulaştırdı ve 400 milyon kilometrelik operasyon tecrübesi elde etti. 2019-2025 döneminde Türkiye’den yapılan elektrikli toplu taşıma aracı ihracatının %81’ini gerçekleştirdi. Hedef pazarlar arasında Avrupa, Kuzey Amerika, Japonya, Birleşik Krallık, Avustralya, Malta ve İrlanda bulunuyor. Avrupa pazar payı 2022’de %6,7 ile zirve yaptıktan sonra 2023’te %6,3 ve 2024’te %4,5’e geriledi, 2025’te ise %5 seviyesinde gerçekleşti ve şirket pazarda 7. sırada yer aldı. E-Atak ve E-Jest modelleri 2025’te sırasıyla %25 ve %30 pazar payıyla liderliğini korurken, E-ATA10 modeli Avrupa’da %26 payla segment lideri oldu. Şirket 2025’te Türkiye’de 69 araç sattı. Ayrıca 12 metrelik E-Ata 12 ve 18 metrelik E-Ata 18 hidrojen yakıt hücreli araçların Toyota iş birliği ile piyasaya sunulması planlanıyor.
 
Global markalar adına üretim tarafında şirket, Renault Megane modelinin kontratlı üretimini yaparak ilk kez otomobil üretimi gerçekleştirdi. 2027 sonunda sona erecek bu kontratın ardından Renault ve diğer markalarla yeni üretim anlaşmaları için görüşmeler sürüyor. Kontratlı üretimin etkisiyle kapasite kullanım oranı 2025’te %93’e yükseldi (2024: %75).
 
2025 satışlarına bakıldığında elektrikli araç tarafında 624 adet, dizel/CNG segmentinde 116 adet satış yapılırken kontratlı üretim 51.517 adede ulaştı. Şirketin 2025 yılı cirosu hedeflenen 330-360 milyon Euro bandının alt sınırı olan 330 milyon Euro olarak gerçekleşti. Hasılat %17 artarken brüt kâr %61, esas faaliyet kârı %101, FAVÖK %76 ve net kâr %75 yükseldi. FAVÖK marjı %10,9’dan %16,4’e çıkarken vergi öncesi kâr marjı %2,7’den %2,4’e geriledi, net kâr marjı ise %0,7’den %1,1’e yükseldi. Yatırım kredisi etkisinden arındırılmış Net Borç/FAVÖK oranı %3,73’ten %2,51’e geriledi. Toplam borcun %63’ü TL, %37’si Euro cinsindedir ve borcun %83’ü kısa vadelidir. Yatırım harcamalarının hasılata oranı 2024’te %5,60 iken 2025’te %6,18 oldu.
 
2026 beklentilerine göre şirket şu ana kadar 450 elektrikli araç siparişi aldı ve yılın tamamında 700 elektrikli araç satışı hedefliyor. Bu gerçekleşirse park edilen araç sayısının %32,86 artışla 2.830 adede ulaşması bekleniyor. Şirket 2026’da 350-370 milyon Euro ciro ve 60-65 milyon Euro FAVÖK öngörüyor; cironun 250-275 milyon Euro’luk kısmının elektrikli araçlardan gelmesi bekleniyor. Yapılan değerlendirme sonucunda 15,00 TL hedef fiyat korunurken hisse için “AL” tavsiyesi sürdürülüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-karsn-hedef-fiyat-6645 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Dip-Zirve Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-dip-zirve-analizi-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6662 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-haftalik-bulten-6647 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6661 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım KMPUR - Kimteks Poliüretan için hedef fiyatını 25.4 TL'den 22.2 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu
 
Şirketin 2025 yılında hasılatı yıllık bazda %22,6 düşerek 13,42 milyar TL’ye geriledi. Yurt içi satışlar 9,73 milyar TL’ye, yurt dışı satışlar ise 3,96 milyar TL’ye düşerken satışların maliyeti %26,8 azalarak 10,88 milyar TL oldu. Maliyetteki düşüşün hasılattaki gerilemeden daha yüksek olması sayesinde brüt kâr 2,54 milyar TL’ye yükseldi ve brüt kâr marjı %14,25’ten %18,92’ye çıktı.
Faaliyet giderleri sınırlı artarken diğer faaliyet gelirlerindeki güçlü yükseliş ve brüt kârdaki artışın etkisiyle esas faaliyet kârı yıllık 257,8 milyon TL artarak 1,72 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK ise 1,64 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken esas faaliyet kârı marjı %12,79’a, FAVÖK marjı ise %12,24’e yükseldi.
Faaliyet dışı kalemlerde finansman giderlerindeki düşüş ve parasal kazanç etkisiyle önemli iyileşme görüldü. Bu gelişmeler sonucunda şirketin net zararı yıllık bazda yaklaşık 1,01 milyar TL azalarak 353,7 milyon TL’ye geriledi ve zarar marjı –%7,89’dan –%2,63’e iyileşti.
2025’te kredi kısıtları, tarifeler ve jeopolitik riskler nedeniyle gelirlerde düşüş yaşanırken, şirket için 2026 ve 2027 yıllarında sırasıyla %7 ve %10 hasılat büyümesi öngörülüyor. Maliyet ve gider tarafında kademeli iyileşme beklenirken devam eden yatırımlar nedeniyle temettü ödemesi öngörülmüyor.
 
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kmpur-hedef-fiyat-554922 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım ULKER - Ülker Bisküvi için hedef fiyatını 164.3 TL'den 174.3 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Şirketin 2025 yılı hasılatı yıllık %1,7 artışla 111,9 milyar TL’ye yükselirken satış maliyetlerindeki daha güçlü artış nedeniyle brüt kâr 32,3 milyar TL’ye geriledi ve brüt kâr marjı düşüş gösterdi. Artan faaliyet giderleri ve zayıflayan operasyonel performans sonucunda esas faaliyet kârı ve FAVÖK sırasıyla %10 ve %9,8 azalarak marjlarda gerileme yaşandı.
 
Faaliyet dışı kalemlerdeki bozulma da kârlılığı baskıladı ve net kâr yıllık yaklaşık %50 düşüşle 4,87 milyar TL’ye geriledi. Operasyonel tarafta şirket Türkiye’de %34 pazar payı ile lider konumunu korurken bisküvi satış hacmi artarken çikolata hacmi geriledi, kek kategorisinde ise sınırlı artış görüldü.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-ulker-hedef-fiyat-50449 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım KRDMD - Kardemir D hissesi için hedef fiyatını 37.99 TL'den 40.85 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
 
Şirketin 2025 yılı hasılatı yıllık %9,8 düşüşle 66,7 milyar TL’ye gerilerken satış maliyetlerindeki daha güçlü düşüş sayesinde brüt kâr 5,18 milyar TL’ye yükseldi ve brüt kâr marjı %7,77’ye çıktı. Kur farkı giderlerindeki azalış ve maliyet kontrolü sayesinde esas faaliyet kârı 1,22 milyar TL’ye yükselerek geçen yılki zarardan kâra döndü; FAVÖK ise %24,7 artışla 4,68 milyar TL oldu.
 
Faaliyet dışı kalemlerdeki olumsuzluklara rağmen net zarar geçen yıla göre iyileşerek 1,68 milyar TL’ye geriledi. Operasyonel tarafta çelik satış hacimleri artmasına rağmen fiyat düşüşleri gelirleri baskılarken, 2026 sonrası faiz indirimleri ve kredi koşullarındaki gevşemenin şirketin nakit akışını destekleyebileceği öngörülüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kardemir-d-hisse-hedef-fiyat-55882 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
Türkiye Sanayi Üretimi
Salı, 10 Mart 2026 00:00

BİST100 Dip-Zirve Analizi

S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-dip-zirve-analizi-50612 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım, SOKM-ŞOK Marketler için hedef fiyatını 64 TL'den 84 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
 
Şirketin 2025 yılında hasılatı %5,4 artarak 278,8 milyar TL’ye yükselirken satış maliyetlerindeki daha sınırlı artış sayesinde brüt kâr ve marjlarda iyileşme görüldü. Artan faaliyet giderlerine rağmen brüt kârdaki güçlü artış FAVÖK’ü yükseltse de, finansman giderleri, vergi gideri ve parasal kazançtaki düşüş gibi faaliyet dışı kalemler nedeniyle şirket yılı 1,93 milyar TL net zarar ile tamamladı.
 
2026 için şirket %4–6 satış büyümesi, %2,5–3,5 FAVÖK marjı ve ciroya oranla yaklaşık %2 yatırım harcaması öngörürken, 2025 sonunda mağaza sayısı 11.074’e ulaştı ve mağaza başına satış ile sepet tutarında güçlü artış kaydedildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-sok-marketler-hedeffiyat-440339 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım ENKAI için hedef fiyatını 90.5 TL'den 116.3 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT'tan AL'a yükseltti.
 
Şirketin 2025/12 döneminde hasılatı geçen yılın aynı dönemine göre %55,66 artarak 156,51 milyar TL’ye yükselmiştir. Satışların maliyeti %58,72 artışla 119,44 milyar TL olurken brüt kâr 37,07 milyar TL’ye çıkmıştır. Brüt kâr artmasına rağmen brüt kâr marjı %25,16’dan %23,69’a gerilemiştir.
 
Faaliyet giderlerindeki artış ve diğer faaliyet gelirlerindeki düşüşe rağmen brüt kârdaki güçlü artış sayesinde esas faaliyet kârı %49,57 artarak 28,88 milyar TL’ye yükselmiştir. FAVÖK ise 33,94 milyar TL’ye ulaşmıştır. Esas faaliyet kârı ve FAVÖK marjlarında sınırlı gerileme görülmüştür.
 
Yatırım faaliyet gelirleri menkul kıymet alım satımı ve yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışlarının etkisiyle 21,09 milyar TL olmuştur. Finansman kalemi önceki yıl gider yazarken bu dönemde 1,74 milyar TL gelir üretmiştir. Vergi gideri ise 11,50 milyar TL’ye yükselmiştir. Ayrıca enflasyon düzeltmesi nedeniyle 1,57 milyar TL net parasal pozisyon kaybı oluşmuştur.
 
Bu gelişmeler sonucunda şirketin net kârı %46,55 artarak 36,18 milyar TL’ye çıkmıştır. Ancak hasılatın daha güçlü artması nedeniyle net kâr marjı %24,56’dan %23,12’ye gerilemiştir.
 
2025/12 itibarıyla inşaat segmentindeki backlog 8,76 milyar dolar seviyesindedir ve projeler Irak, Birleşik Krallık, Libya, ABD ve çeşitli ülkelerde yoğunlaşmıştır. 2025 dördüncü çeyrek hasılatında en büyük pay %63,35 ile inşaat segmentine ait olurken enerji, gayrimenkul kiralama ve ticaret segmentleri onu takip etmiştir.
 
12 aylık hasılatın %65,66’sı inşaat, %16,99’u enerji, %9,85’i gayrimenkul kiralama ve %7,50’si ticaret segmentinden gelmiştir. Coğrafi olarak hasılatın %48,87’si Türkiye’den, %25,05’i Rusya ve Kazakistan’dan, %17,28’i Avrupa’dan elde edilmiştir.
 
Değerleme tarafında indirgenmiş nakit akımı yöntemiyle şirket için yaklaşık 12,35 milyar dolar hedef piyasa değeri hesaplanmıştır. 47 TL kur varsayımıyla bu değer yaklaşık 580,46 milyar TL’ye denk gelmektedir. Hisse için hedef fiyat 90,50 TL’den 116,30 TL’ye yükseltilmiş ve tavsiye “TUT”tan “AL”a çevrilmiştir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-enkai-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım PGSUS için hedef fiyatını 370.58 TL'den 337.73 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Pegasus Hava Taşımacılığı’nın 2025 yılı hasılatı, bir önceki yıla göre %37,83 artarak 154,13 milyar TL’ye yükselmiştir. Satışların maliyeti ise özellikle yakıt, personel ve amortisman giderlerindeki artış nedeniyle %47,24 artarak 127,93 milyar TL olmuştur. Bu gelişmeler sonucunda brüt kâr %5,05 artışla 26,19 milyar TL’ye çıkarken brüt kâr marjı %22,30’dan %17,00 seviyesine gerilemiştir.
 
Faaliyet giderleri personel, bilgi işlem, reklam ve komisyon giderlerindeki artışla %56,30 yükselerek 8,11 milyar TL olmuştur. Ticari faaliyetlerden kaynaklanan kur farklarının etkisiyle diğer net esas faaliyet giderleri 6,37 milyar TL’ye çıkmıştır. Bu giderlerdeki artışın etkisiyle esas faaliyet kârı yıllık bazda %43,73 azalarak 11,71 milyar TL’ye gerilemiştir. Buna karşın FAVÖK %16,78 artışla 37,10 milyar TL’ye yükselmiştir. Esas faaliyet kâr marjı %18,61’den %7,60’a, FAVÖK marjı ise %28,41’den %24,07’ye düşmüştür.
 
Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler Eurobond faizleri, vadeli mevduat faizleri ve uçak satışlarından gelen gelirlerin etkisiyle artarak 2,85 milyar TL olmuştur. Net finansman giderleri kaleminde ise kur ve faiz gelirlerindeki artış sayesinde önceki yılın 10,71 milyar TL giderinden 140,4 milyon TL gelire geçilmiştir. Vergi gideri 1,08 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet dışı kalemlerdeki iyileşmenin etkisiyle şirketin net kârı %3,5 artarak 13,75 milyar TL olmuştur. Net kâr marjı ise %11,88’den %8,92’ye gerilemiştir.
 
Operasyonel olarak 2025 yılında misafir sayısı %15 artarken toplam arz edilen koltuk kilometre %17 yükselmiş ve doluluk oranı %87,87 seviyesinde sabit kalmıştır. RASK %7 düşerek 4,36 Euro olurken CASK 3,85 Euro olarak gerçekleşmiştir. Yakıt hariç CASK ise 2,69 Euro’ya yükselmiştir. Yan gelirler %20,28 artarak 1,27 milyar Euro’ya ulaşmış ve toplam gelir içindeki payı %34’ten %37’ye çıkmıştır.
 
Şirket gelirlerinin para birimi dağılımında Euro %50 ile ilk sırada yer alırken bunu %28 ile ABD doları ve %20 ile TL izlemiştir. Amortisman hariç giderlerde ise ABD doları %44 ile en yüksek paya sahiptir. Finansal borçların %70’i Euro, %30’u ABD doları cinsindedir. Nakit pozisyonunda ise ABD doları %63, Euro %27 paya sahiptir. Şirketin net nakit pozisyonu 860 milyon Euro’dan 597 milyon Euro’ya gerilemiştir. 2025 yılında jet yakıtı hedge oranı %64 olarak gerçekleşmiştir.
 
Değerleme kapsamında şirket için %100 İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemi kullanılmış ve yaklaşık 2,11 milyar Euro şirket değeri hesaplanmıştır. Bu değer 55 TL kur varsayımıyla 116,09 milyar TL’ye karşılık gelmektedir. Buna göre hisse başına hedef fiyat 370,58 TL’den 337,73 TL’ye revize edilmiştir. Aşağı yönlü revizyona rağmen yüksek getiri potansiyeli nedeniyle “AL” tavsiyesi korunmuştur. 2026 yılında ciroda %5 büyüme beklenirken net kârın 176 milyon Euro, 2027 yılında ise 421,8 milyon Euro seviyesine yükselmesi öngörülmektedir. Ayrıca önümüzdeki 5 yıl temettü ödenmemesi, buna karşılık sermaye harcamalarının devam etmesi beklenmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-pgsus-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım MPARK için hedef fiyatını 406.7 TL'den 478.68 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL'dan TUT'a düşürdü.
 
MLP Sağlık’ın 2025 yılı hasılatı geçen yılın aynı dönemine göre %6,05 artarak 55,09 milyar TL’ye yükselmiştir. Satışların maliyeti %4,95 artarak 39,60 milyar TL olurken, hasılattaki artışın maliyet artışından yüksek olması nedeniyle brüt kâr %8,97 artışla 15,49 milyar TL’ye çıkmış ve brüt kâr marjı %27,36’dan %28,11’e yükselmiştir. Faaliyet giderleri personel giderlerindeki artışın etkisiyle 4,75 milyar TL’ye ulaşırken, diğer net esas faaliyet giderlerinde yaşanan değişimle birlikte şirketin esas faaliyet kârı %13,87 artarak 10,63 milyar TL’ye yükselmiştir. FAVÖK ise 15,33 milyar TL’ye çıkarken esas faaliyet kârı marjı %17,96’dan %19,29’a, FAVÖK marjı ise %25,71’den %27,82’ye yükselmiştir.
 
Faaliyet dışı kalemlerde ise negatif etki oluşmuştur. Net yatırım faaliyet gelirleri pazarlıklı satın alım kazançlarındaki azalış nedeniyle düşmüş, net finansman giderleri faiz giderlerindeki artışla yükselmiştir. Vergi giderleri artarken enflasyon muhasebesinden kaynaklanan parasal kazanç da artmıştır. Bu gelişmeler sonucunda faaliyet dışı kalemlerde oluşan negatif etkinin etkisiyle şirketin net kârı yıllık bazda yaklaşık 1,28 milyar TL azalarak 5,54 milyar TL’ye gerilemiş ve net kâr marjı %13,13’ten %10,05’e düşmüştür.
 
Operasyonel tarafta Türk Tabipleri Birliği katsayılarında ve Sağlık Uygulama Tebliği fiyatlarında yapılan artışlar gelirleri desteklemiştir. 2025 yılında İstanbul’da yeni hastaneler açılmış, bazı hastaneler devralınmış ve yeni sağlık tesisleri şirket bünyesine katılmıştır. Yatırım harcamalarının hasılata oranı %8,9’dan %20,4’e yükselmiş ve bu nedenle net borç/FAVÖK oranı 0,5x’ten 0,8x’e çıkmıştır.
 
Hasılat kırılımında yurt içi satış gelirleri hasta sayısı ve fiyat artışlarıyla %9,33 artarken en büyük katkıyı ayaktan hasta gelirleri sağlamıştır. Yatan hasta gelirleri daha sınırlı artmış, yabancı sağlık turizmi gelirleri ve diğer yan iş kolları gelirleri ise gerilemiştir.
 
Değerleme tarafında şirket hisseleri için hedef fiyat 406,70 TL’den 478,68 TL’ye yükseltilmiş, ancak azalan getiri potansiyeli nedeniyle tavsiye “AL”dan “TUT”a çevrilmiştir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-mpark-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6660 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6645 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım TCELL için hedef fiyatını 143.81 TL'den 160.84 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Turkcell İletişim Hizmetleri (TCELL) 2025/12 döneminde hasılatını geçen yılın aynı dönemine göre %10,14 artırarak 229,01 milyar TL’ye çıkarmıştır. Satışların maliyeti %4,49 artışla 164,72 milyar TL olurken, hasılattaki artışın daha yüksek olması nedeniyle brüt kâr %26,96 artarak 68,35 milyar TL’ye yükselmiş ve brüt kâr marjı %25,89’dan %29,84’e çıkmıştır.
 
Faaliyet giderleri %14,71 artarak 26,83 milyar TL olmuştur. Kur farkı gelirlerindeki güçlü artışın etkisiyle diğer net esas faaliyet gelirleri 15,92 milyar TL’den 31,92 milyar TL’ye yükselmiştir. Bu gelişmeler sonucunda esas faaliyet kârı %58,38 artışla 73,44 milyar TL’ye ulaşmıştır. FAVÖK ise %13,34 artarak 104,87 milyar TL olmuştur. Esas faaliyet kârı marjı %22,30’dan %32,07’ye, FAVÖK marjı ise %44,50’den %45,79’a yükselmiştir.
 
Net yatırım faaliyet gelirleri 10,36 milyar TL olurken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 3,50 milyar TL gider yazılmıştır. Kredi ve tahvillerden kaynaklanan kur farklarındaki artış nedeniyle net finansman giderleri 49,18 milyar TL’ye yükselmiştir. Vergi gideri 13,40 milyar TL olmuştur. Net parasal pozisyon kazancındaki düşüş ve finansman giderlerindeki artış nedeniyle şirketin dönem net kârı %42 azalarak 17,60 milyar TL’ye gerilemiş, net kâr marjı %14,81’den %7,69’a düşmüştür.
 
Operasyonel olarak gelir artışının büyük kısmı Turkcell Türkiye segmentinden gelmiş, gelirler %10,87 artarak 199,16 milyar TL olmuştur. ARPU büyümesi, fiyat düzenlemeleri ve üst paketlere geçiş ile sağlanmıştır. Techfin segmenti %21,1 büyürken veri merkezi ve bulut iş kolu %45 büyümüştür. Şirket 2,4 milyon net faturalı mobil abone kazanmış, faturalı abone oranı %81’e ulaşmıştır. Fiber tarafında toplam 190 bin net abone kazanımı sağlanmış ve fiber erişimi 6,3 milyon haneye ulaşmıştır.
2026 yılı beklentilerine göre şirket %5–7 gelir büyümesi, veri merkezi ve bulut gelirlerinde %18–20 büyüme, %40–42 FAVÖK marjı ve yatırım harcamalarının gelirlere oranında %25 seviyesini öngörmektedir.
 
Değerleme tarafında indirgenmiş nakit akımları yöntemi kullanılarak hedef piyasa değeri 353,84 milyar TL olarak hesaplanmış, hisse başına hedef fiyat 143,81 TL’den 160,84 TL’ye yükseltilmiş ve “AL” tavsiyesi korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcell-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-haftalik-bulten-6646 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım PETKM için hedef fiyatını 18.97 TL'den 19.86 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Nötr olarak korudu.
 
Petkim Petrokimya Holding’in 2025/12 döneminde hasılatı geçen yılın aynı dönemine göre %12,05 azalarak 89,07 milyar TL’ye gerilemiştir. Satışların maliyeti ise %10,46 düşüşle 92,15 milyar TL olmuştur. Hasılattaki düşüşün maliyet düşüşünden daha yüksek olması nedeniyle brüt zarar 1,63 milyar TL’den 3,08 milyar TL’ye yükselmiş ve brüt zarar marjı %-1,61’den %-3,45’e kötüleşmiştir.
 
Faaliyet giderleri yıllık bazda 202,8 milyon TL azalarak 6,37 milyar TL olmuştur. Diğer esas faaliyet gelir/giderleri kalemindeki değişimle birlikte faaliyet tarafında 2,72 milyar TL iyileşme görülmüş ve bu durum brüt zarardaki 1,45 milyar TL’lik kötüleşmeyi kısmen dengelemiştir. Böylece esas faaliyet zararı geçen yıla göre yaklaşık 1,27 milyar TL iyileşse de 13,09 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK ise yıllık bazda 2,06 milyar TL kötüleşerek 3,47 milyar TL zarar olarak açıklanmıştır. Esas faaliyet zarar marjı %-14,17’den %-14,70’e, FAVÖK marjı ise %-1,40’tan %-3,90’a gerilemiştir.
 
Faaliyet dışı tarafta net yatırım faaliyet gelirleri 1,06 milyar TL olurken özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan elde edilen gelir azalmıştır. Finansman giderleri 11,09 milyar TL’ye yükselmiş, TMS 29 enflasyon muhasebesi kaynaklı net parasal pozisyon kazancı 13,38 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Vergi giderlerinde ise sınırlı iyileşme görülmüştür. Bu gelişmeler sonucunda dönem net zararı yıllık bazda 1,93 milyar TL artarak 10,23 milyar TL’ye yükselmiş ve net zarar marjı %-8,00’den %-11,49’a kötüleşmiştir.
 
Şirketin faaliyetleri ağırlıklı olarak petrokimya segmentinden oluşurken liman segmentinin hasılat içindeki payı oldukça düşüktür. Asya’daki yeni kapasite artışları, Avrupa’daki ekonomik durgunluk ve küresel ölçekte yüksek enflasyon ile faiz oranları sektörde talep ve marjlar üzerinde baskı yaratmaya devam etmiştir. Şirket maliyetleri dengelemek amacıyla tasarruf ve verimlilik uygulamalarına yönelmiş, bazı ekonomik olmayan üniteleri düşük kapasiteyle çalıştırmıştır. 2025 yılında 5,18 milyar TL yatırım yapılmış, kapasite kullanım oranı %63 seviyesine yükselmiş, üretim 2,3 milyon ton ve satışlar 2,1 milyon ton olarak gerçekleşmiştir.
 
Değerleme tarafında indirgenmiş nakit akımları yöntemi kullanılarak yaklaşık 48,93 milyar TL hedef piyasa değerine ulaşılmış, hisse başına hedef fiyat 18,97 TL’den 19,86 TL’ye revize edilmiştir ve “Nötr” tavsiyesi korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-petkm-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 05 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım MGROS için hedef fiyatını 831.98 TL'den 858.51 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Migros Ticaret (MGROS), 2025 yılında 412,76 milyar TL hasılat elde ederek yıllık %7,34 artış kaydetti. Satışların maliyeti %5,63 artışla 312,41 milyar TL olurken, brüt kar 100,35 milyar TL’ye yükseldi ve brüt kar marjı %23,09’dan %24,31’e yükseldi. Faaliyet giderleri 89,10 milyar TL ile %9,76 artış gösterdi, diğer net esas faaliyet giderleri ise 19,50 milyar TL olarak hafif düştü. Bu gelişmelerle esas faaliyet zararı yıllık %33,46 iyileşerek 8,25 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise %32,14 artışla 27,32 milyar TL’ye ulaştı, FAVÖK marjı %5,38’den %6,62’ye yükseldi.
 
Faaliyet dışı kalemler net kar üzerinde baskı oluşturdu; net yatırım faaliyet gelirleri 88,69 milyon TL’ye gerilerken, finansman giderleri 3,63 milyar TL, vergi giderleri 680 milyon TL artış gösterdi. Net parasal pozisyon kazancı 21,10 milyar TL olarak 3,56 milyar TL azaldı. Sonuç olarak, net kar %22,07 düşüşle 6,47 milyar TL oldu ve net kar marjı %2,16’dan %1,57’ye geriledi.
 
2026 yılı beklentileri, konsolide satış büyümesinin %5–7, FAVÖK marjının %6–7, yeni mağaza açılışlarının 180–200, yatırım harcamalarının satışlara oranının %2,5–3,0 aralığında olması yönündedir. Şirket, 2025 yılında FMCG pazar payını %10,1’e, modern FMCG pazar payını %16,8’e ve e-ticaret FMCG pazar payını %21,6’ya yükseltti. Toplam 259 yeni mağaza açıldı ve online hizmet veren mağaza sayısı 2.103’e ulaştı. Yatırım harcamaları 13,81 milyar TL oldu ve bunların %29’u BT ve Ar-Ge, %26’sı mağaza ve dağıtım merkezi bakımı, %19’u yeni mağazalar, %13’ü yeni dağıtım merkezleri, %10’u güneş enerjisi, %3’ü iştirakler için kullanıldı.
 
İNA yöntemi ile yapılan değerlemeye göre şirketin hedef piyasa değeri 155,44 milyar TL, hisse başına hedef fiyat 858,51 TL olarak belirlendi ve “AL” tavsiyesi korunuyor. 2026 itibarıyla cirosunda iyileşmenin devam etmesi, satış maliyetinin benzer seviyede kalması ve faaliyet giderlerinin kademeli olarak geçmiş ortalamaya yaklaşması öngörülmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-mgros-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 05 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım THYAO - THY hissesi için hedef fiyatını 514.49 TL'den 483.64 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Şirketin 2025 yılı hasılatı yıllık %28,2 artarak 955,5 milyar TL’ye yükseldi. Satışların maliyeti ise özellikle personel, akaryakıt, amortisman, yer hizmetleri, bakım ve yolcu hizmetleri giderlerindeki artış nedeniyle %32,8 artarak 799,9 milyar TL oldu. Buna rağmen gelir artışı sayesinde brüt kâr %8,9 artarak 155,6 milyar TL’ye yükselirken brüt kâr marjı %19,17’den %16,28’e geriledi.
 
Faaliyet giderleri %16,6 artışla 92 milyar TL’ye yükselirken diğer faaliyet gelirlerindeki güçlü artışın da katkısıyla esas faaliyet kârı %12,1 artarak 90,1 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK ise %16,1 artışla 158,2 milyar TL’ye çıktı. Ancak maliyet baskısı nedeniyle esas faaliyet kârı marjı %10,78’den %9,43’e, FAVÖK marjı ise %18,28’den %16,56’ya geriledi.
 
Faaliyet dışı kalemlerde vergi giderlerindeki güçlü artış net kâr üzerinde baskı yarattı. Buna rağmen şirketin net dönem kârı yıllık 4,8 milyar TL artışla 118,2 milyar TL’ye yükseldi. Net kâr marjı ise %15,21’den %12,37’ye geriledi.
 
Gelir tarafında büyümenin ana kaynağı yolcu ve kargo gelirleri oldu. Yolcu gelirleri %29,5, kargo gelirleri %16,8 arttı. Bölgesel olarak en güçlü gelir artışı Asya ve Uzak Doğu, Avrupa ve Amerika hatlarında gerçekleşirken toplam gelirlerin %91’i yurt dışı operasyonlardan elde edildi. Maliyet artışında ise en büyük pay personel giderleri ve akaryakıt maliyetlerinden kaynaklandı.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-thy-hisse-analiz-raporu-44033 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 04 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6659 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 04 Mart 2026 00:00
Temettü Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettü-takvimi-6645 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 04 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım CCOLA için hedef fiyatını 79 TL'den 90.7 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Coca-Cola İçecek 2025/12 döneminde hasılatını yıllık yüzde 3,87 artışla 187,18 milyar TL’ye yükseltmiştir. Satışların maliyeti yüzde 3,43 artarak 120,62 milyar TL olurken, hasılattaki artış maliyet artışından 2,97 milyar TL daha güçlü gerçekleşmiş ve brüt kâr 66,57 milyar TL’ye çıkmıştır. Brüt kâr marjı yüzde 35,29’dan yüzde 35,56’ya yükselmiştir.
 
Faaliyet giderleri yüzde 4,39 artarak 41,30 milyar TL olurken, diğer net esas faaliyet gelirleri 795,8 milyon TL azalmıştır. Bu kalemlerdeki toplam 2,53 milyar TL’lik olumsuz etkiye rağmen, brüt kârdaki artış sayesinde esas faaliyet kârı yüzde 1,76 artışla 25,15 milyar TL’ye ulaşmıştır. FAVÖK yüzde 4,14 artarak 32,91 milyar TL olmuş, FAVÖK marjı yüzde 17,54’ten yüzde 17,58’e yükselirken esas faaliyet kâr marjı yüzde 13,44’e gerilemiştir.
 
Net yatırım faaliyet gideri 61,7 milyon TL olarak kaydedilmiş, net finansman giderleri 908,5 milyon TL iyileşmeyle 10,54 milyar TL seviyesine gelmiştir. Vergi gideri 7,07 milyar TL’ye yükselmiştir. TMS 29 kaynaklı net parasal pozisyon kazancı 6,16 milyar TL azalmış, bu durum net kâr üzerinde baskı yaratmıştır. Sonuç olarak dönem net kârı yüzde 27,42 azalarak 14,07 milyar TL’ye gerilemiş, net kâr marjı yüzde 10,76’dan yüzde 7,52’ye düşmüştür.
 
Şirketin konsolide satış hacmi yüzde 8 artışla 1,6 milyar ünite kasaya ulaşmıştır. Uluslararası operasyonlarda güçlü büyüme görülürken, Türkiye hacmi su kategorisindeki optimizasyon nedeniyle yüzde 1 daralmıştır. Gazlı içecekler yüzde 9,2, gazsız içecekler yüzde 19,2 büyürken su kategorisi yüzde 10,7 küçülmüştür.
2026 beklentilerinde Türkiye’de düşük-orta tek haneli, uluslararası pazarlarda yüksek tek haneli hacim büyümesi öngörülmektedir. TMS 29’a göre yatay FAVÖK marjı ve yatay-orta tek haneli NSG/ük artışı beklenirken, enflasyon muhasebesi hariç kurdan arındırılmış NSG/ük’de düşük-orta onlu yüzdelerde büyüme tahmin edilmektedir. Yatırım harcamalarının satışlara oranının yüksek tek haneli seviyelerde olması planlanmaktadır.
 
Değerlemede yüzde 100 İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemi kullanılmış, 253,79 milyar TL hedef piyasa değeri hesaplanmış ve hisse başına hedef fiyat 79,00 TL’den 90,70 TL’ye yükseltilerek “AL” tavsiyesi korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-ccola-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 03 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6658 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 03 Mart 2026 00:00
Şubat 2026’da TÜFE aylık %2,96 artarken yıllık enflasyon %31,53’e yükseldi. 13 ana harcama grubunun 12’sinde fiyat artışı görülürken, en yüksek artış sigorta ve finansal hizmetler ile gıda grubunda gerçekleşti; giyim ve ayakkabı ise düşüş gösteren tek kalem oldu. Aylık artışta en büyük katkı gıda, ulaştırma, lokanta-konaklama ve konut gruplarından gelirken, giyim enflasyonu sınırladı. Çekirdek göstergelerin tamamı aylık artış kaydetti ancak çoğu manşetin altında kaldı.
 
Yİ-ÜFE aylık %2,43 artarak yıllık %27,56’ya çıktı; en yüksek artış dayanıklı tüketim mallarında görülürken enerji kalemlerinde düşüş yaşandı.
 
Değerlendirme olarak, gıda ve enerji kaynaklı baskıların öne çıktığı, jeopolitik risklerin enflasyon görünümünü yukarı yönlü etkilediği görülüyor. Bu çerçevede 12 Mart PPK toplantısında faiz indirimi ihtimali zayıflamış durumda; hatta gecelik borç verme faizinde artış olasılığı gündeme gelebilir. Yıl sonu enflasyon beklentileri yukarı revize edilirken, faiz indiriminin ötelenmesi özellikle bankacılık hisseleri açısından negatif fiyatlama riski oluşturabilir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-enflasyon-degerlendirmesi-subat-2026 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 03 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım OYAKC için hedef fiyatını 27.59 TL, tavsiyesini ise 'TUT' olarak belirledi.
 
2025/12 döneminde şirketin hasılatı yıllık %2,84 azalarak 56,5 milyar TL’ye gerilerken, hasılattaki düşüşün maliyet azalışından daha yüksek olması brüt kâr ve faaliyet kârlılığını olumsuz etkiledi. Brüt kâr %8,77 düşüşle 15,08 milyar TL’ye, FAVÖK %12,18 azalışla 14,65 milyar TL’ye gerilerken; esas faaliyet kârı %20,42 daraldı ve marjlarda belirgin bozulma görüldü. Faaliyet dışı gelirlerdeki iyileşme net kârdaki baskıyı sınırlasa da dönem net kârı %6,6 azalışla 8,76 milyar TL’ye indi.
 
Yurt içi satışlar sınırlı gerilerken, ihracat tarafındaki %17’lik düşüş toplam hasılatı aşağı çekti; gelirlerin yaklaşık %91’i yurt içinden sağlandı. İş kolu bazında hazır beton gelirleri artarken, çimento segmentinde daralma yaşandı. Sektörde kapasite fazlası ve artan üretim, ihracatı daha kritik hale getirirken; şirket Türkiye çimento kapasitesinin %16’sını elinde bulundurmaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-oyak-cimento-hedef-fiyat-2026 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 03 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım LMKDC için hedef fiyatını 39.2 TL'den 36.02 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL'dan TUT'a düşürdü.
 
Şirketin 2025/12 döneminde hasılatı yıllık bazda %7,31 artarak 8,73 milyar TL’ye yükselmiştir. Ancak satışların maliyeti %12,84 artışla 5,19 milyar TL’ye çıkmış, hasılattaki artış maliyet artışının yalnızca 3,8 milyon TL üzerinde kalmıştır. Bu nedenle brüt kâr 3,54 milyar TL olurken brüt kâr marjı %43,44’ten %40,52’ye gerilemiştir.
 
Faaliyet giderleri 477,3 milyon TL’ye yükselmiş, diğer faaliyet kalemlerindeki değişimle birlikte esas faaliyet kârı %2,46 azalışla 3,08 milyar TL’ye düşmüştür. FAVÖK ise %0,02 gerileyerek 3,46 milyar TL olmuştur. Esas faaliyet kâr marjı %38,89’dan %35,35’e, FAVÖK marjı %42,51’den %39,61’e gerilemiştir.
 
Faaliyet dışı tarafta net finansman geliri kaydedilmesine rağmen, 855,3 milyon TL’lik vergi gideri ve artan net parasal pozisyon kaybı net kârı baskılamıştır. Sonuç olarak dönem net kârı %28,45 azalışla 2,02 milyar TL’ye gerilemiş, net kâr marjı %34,78’den %23,19’a düşmüştür.
 
Operasyonel olarak çimento gelirleri azalırken klinker gelirleri güçlü artmış, hazır beton segmenti 2025’te 441,9 milyon TL katkı sağlamıştır. Çalışan sayısı 430’a yükselmiş, yıl içinde 1,74 milyar TL yatırım harcaması yapılmıştır.
 
2026 ve 2027 yıllarında hazır beton katkısıyla ciroda sırasıyla %20 ve %30 artış beklenmektedir. İNA yöntemiyle yapılan değerlemede hedef piyasa değeri 18,59 milyar TL olarak hesaplanmış, hedef fiyat 39,20 TL’den 36,02 TL’ye revize edilmiş ve tavsiye “AL”dan “TUT”a çevrilmiştir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-lmkdc-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 02 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-oneriler-41523 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 02 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım DOAS - Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını 305.48 TL'den 295.75 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Şirketin 2025/12 döneminde net satışları geçen yıla göre 9,21 milyar TL artışla 255,78 milyar TL’ye ulaşmıştır. Satışların maliyeti 16,86 milyar TL artarak 223,86 milyar TL olmuş ve brüt kâr yıllık 7,65 milyar TL azalarak 31,92 milyar TL’ye gerilemiş, brüt kâr marjı %16,05’ten %12,48’e düşmüştür. Faaliyet giderleri sınırlı artışla 20,57 milyar TL olurken, diğer esas faaliyet gelirleri 2,09 milyar TL azalmıştır. Sonuç olarak esas faaliyet kârı 9,75 milyar TL düşüşle 11,51 milyar TL’ye gerilemiş, FAVÖK 7,19 milyar TL azalarak 14,72 milyar TL’ye ulaşmış ve marjlar sırasıyla %4,50 ve %5,75 olarak gerçekleşmiştir.
 
Faaliyet dışı kalemlerde net yatırım gelirleri 292,5 milyon TL azalmış, net finansman giderleri 4,86 milyar TL artarken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 1,67 milyar TL kâr yazılmıştır. Vergi giderleri 3,41 milyar TL’ye düşmüş ve TMS 29 enflasyon muhasebesi ile net parasal pozisyon kazancı 246,2 milyon TL olmuştur.
 
Bütün olumlu ve olumsuz kalemler dikkate alındığında net kâr 6,80 milyar TL azalarak 3,14 milyar TL’ye gerilemiş ve net kâr marjı %4,03’ten %1,23’e düşmüştür.
 
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-doas-hedeffiyat-44932 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 02 Mart 2026 00:00
Alnus Yatırım VESBE - Vestel Beyaz Eşya hissesi için hedef fiyatını 14.51 TL'den 12.49 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Şirketin 2025/12 döneminde hasılatı yıllık %24,6 düşüşle 74,36 milyar TL’ye gerilerken, satış maliyetlerindeki daha sınırlı azalış nedeniyle brüt kâr %48,9 düşerek 5,29 milyar TL’ye indi ve brüt marj %10,5’ten %7,12’ye geriledi. Artan kur ve vade farkı giderlerinin etkisiyle esas faaliyet sonucu 4,78 milyar TL zarara dönerken, FAVÖK %64 azalışla 2,70 milyar TL’ye düştü ve marj %3,63’e geriledi. Net finansman giderlerindeki iyileşmeye rağmen dönem net zararı 6,32 milyar TL olarak gerçekleşti ve net marj %-8,5 oldu.
 
Operasyonel tarafta hem yurt içi hem yurt dışı satışlar yaklaşık %25 daralırken, toplam ihracat 67,43 milyar TL’den 51,02 milyar TL’ye geriledi; satışların %44,9’u Avrupa kaynaklı olurken ihracatın büyük kısmı (%81) euro bazlı gerçekleşti.
 
Detaylar için raporun tamamını inceleyebilirsiniz. 
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-vestel-beyaz-esya-hisse-hedef-fiyat-448322 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Şubat 2026 00:00
Alnus Yatırım CIMSA için hedef fiyatını 66.8 TL olarak korudu, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Çimsa 2025/12 döneminde hasılatını yıllık %24,59 artışla 45,91 milyar TL’ye yükseltti. Satışların maliyeti %27,58 artarak 36,91 milyar TL oldu. Brüt kâr 8,99 milyar TL’ye çıkmasına rağmen brüt kâr marjı %21,47’den %19,59’a geriledi.
 
Faaliyet giderleri personel giderleri öncülüğünde 4,93 milyar TL’ye yükselirken, diğer net esas faaliyet gelirleri 862,5 milyon TL oldu. Esas faaliyet kârı %6,13 artışla 4,93 milyar TL’ye ulaşsa da marj %12,60’tan %10,73’e geriledi. FAVÖK %23,74 artışla 8,24 milyar TL olurken FAVÖK marjı %17,95’e düştü.
 
Faaliyet dışı tarafta finansal yatırım gideri ve artan net finansman giderleri net kârı baskıladı. Vergi giderlerindeki iyileşme ve net parasal pozisyon kazancındaki artışa rağmen dönem net kârı %11,82 azalarak 3,10 milyar TL’ye geriledi. Net kâr marjı %9,55’ten %6,76’ya düştü.
 
Yurt içi brüt satış gelirleri yatay kalarak 18,39 milyar TL olurken, yurt dışı satış gelirleri %47,27 artışla 32,42 milyar TL’ye yükseldi ve toplam içindeki payı %63,81’e çıktı. Çimento gelirleri 31,48 milyar TL’ye yükselirken, hazır beton gelirleri 5,35 milyar TL’ye geriledi, yapı malzemeleri gelirleri ise güçlü artışla 9,08 milyar TL oldu.
 
2026’da %30, 2027’de %25 net satış büyümesi beklenirken, kur artışı ve maliyet iyileşmeleriyle marjların toparlanacağı öngörülmektedir. İNA yöntemiyle 63,16 milyar TL hedef piyasa değerine ulaşılmış, hisse başına hedef fiyat 66,80 TL olarak korunmuş ve AL tavsiyesi sürdürülmüştür.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-cimsa-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Şubat 2026 00:00
CIMSA - Finansal Değerlendirme Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-cimsa-finansal-degerlendirme-raporu-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Şubat 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-haftalik-bulten-6645 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6659 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Şubat 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-hazine-bulteni-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Şubat 2026 00:00
Alnus Yatırım, KARSN - Karsan için hedef fiyatını 14,26 TL'den 15 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "Al" olarak korudu.
 
Karsan Otomotiv’in 2025/12 döneminde hasılatı, yıllık bazda %16,69 artışla 16,60 milyar TL’ye yükselmiştir. Satışların maliyeti %5,53 artarak 12,00 milyar TL olurken, maliyet artışının hasılat artışına göre daha sınırlı kalması brüt kârı güçlü şekilde desteklemiştir. Brüt kâr yıllık 1,74 milyar TL artışla 4,60 milyar TL’ye çıkmış, brüt kâr marjı %20,07’den %27,71’e yükselmiştir.
 
Faaliyet giderleri %30,85 artarak 2,64 milyar TL olurken, diğer net esas faaliyet gelirleri 711,8 milyon TL’ye yükselmiştir. Bu gelişmeler sonucunda esas faaliyet kârı yıllık %100,94 artışla 2,67 milyar TL’ye, FAVÖK ise %75,88 artışla 2,73 milyar TL’ye ulaşmıştır. Esas faaliyet kâr marjı %9,35’ten %16,10’a, FAVÖK marjı ise %10,91’den %16,44’e yükselmiştir.
 
Faaliyet dışı tarafta özellikle finansman giderlerindeki 1,15 milyar TL’lik artış net kârlılığı baskılamıştır. Net finansman giderleri 3,76 milyar TL’ye çıkarken, net yatırım faaliyet gelirleri 52,4 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. TMS 29 kaynaklı 1,43 milyar TL’lik net parasal pozisyon kazancına rağmen, faaliyet dışı kalemlerin negatif etkisi sonucu şirketin 2024’te 30 milyon TL olan net kârı 2025 döneminde sıfırlanmış ve net kâr marjı %0 seviyesine gerilemiştir.
 
Operasyonel tarafta yurt içi satışlar %17,30 azalırken, yurt dışı satışlar %49,45 artmış ve ihracatın toplam ciro içindeki payı %46,66’dan %61,25’e yükselmiştir. Personel sayısı 2.308’e çıkmış, kapasite kullanım oranı %92,7’ye yükselmiştir. Üretim 51.569 adet olarak gerçekleşmiş, en yüksek artış Renault Megane kontratlı üretiminde görülmüştür. Elektrikli segmentte hem üretim hem hasılat artarken, dizel segmentinde gerileme yaşanmıştır.
 
2026 yılında cironun %25 artması, satışların maliyeti oranının %72,00’ye ve faaliyet gideri oranının %11,00’e gerilemesi beklenmektedir. Şirket için İNA yöntemiyle 13,50 milyar TL hedef piyasa değeri hesaplanmış, hisse başına hedef fiyat 14,26 TL’den 15,00 TL’ye yükseltilmiş ve “AL” tavsiyesi korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-karsn-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Şubat 2026 00:00
Dip-Zirve Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-dip-zirve-bist100-6645 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6658 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 20 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6657 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 20 Şubat 2026 00:00
Alnus Yatırım TURSG - Türkiye Sigorta için hedef fiyatını 14.42 TL'den 16.46 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT'tan AL'ye yükseltti.
 
Ocak ayı brüt prim üretim verilerinin ardından şirketin 2026 beklentileri ve değerlemesi güncellenmiştir. Şirket, 2025 yılını 147,12 milyar TL brüt prim üretimiyle pazar payı lideri olarak tamamlarken, 2026 Ocak ayında 19,49 milyar TL brüt prim üretimi gerçekleştirmiştir. Bu tutar, geçen yılın aynı ayına göre artışa işaret ettiği gibi, sektörün aksine aylık bazda da prim üretiminde yükseliş göstermesi açısından dikkat çekicidir.
 
2026 projeksiyonlarında brüt prim üretiminin %29,15 artışla 190 milyar TL’ye, kazanılmış primlerin ise %32,40 artışla 79,30 milyar TL’ye ulaşması beklenmektedir. Teknik gelirin %30,31 artışla 105,70 milyar TL, teknik giderlerin %31,80 artışla 77,00 milyar TL seviyesinde gerçekleşeceği; bu doğrultuda teknik kârın %26,46 artışla 28,70 milyar TL olacağı öngörülmektedir. Yatırım tarafında 39,50 milyar TL gelir ve 29,0 milyar TL gider varsayımıyla 10,50 milyar TL net yatırım geliri tahmin edilmektedir. Tüm kalemler ve vergi etkisi sonrası 2026 net kâr beklentisi 24,40 milyar TL olup, bu rakam yıllık bazda %25,64 artışa işaret etmektedir.
 
Değerleme tarafında, F/K yöntemiyle hisse başına 17,78 TL, PD/DD yöntemiyle 15,15 TL hedef fiyat hesaplanmış; her iki modele eşit ağırlık verilerek 12 aylık hedef fiyat 14,42 TL’den 16,46 TL’ye revize edilmiştir. Tavsiye ise “TUT” seviyesinden “AL”a yükseltilmiştir.
 
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tursg-hisse-hedeffiyat-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Şubat 2026 00:00
TCMB/BDDK İstatistikleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcmb-bddk-istatistikleri-6646 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6655 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Şubat 2026 00:00
Alnus Yatırım YYLGD için hedef fiyatını 15 TL'den 17.4 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Şirketin 2025/12 döneminde hasılatı yıllık %44,92 artışla 22,51 Milyar TL, satışların maliyeti %45,07 artışla 19,59 Milyar TL olarak gerçekleşti. Brüt kâr 2,91 Milyar TL ile 889,4 Milyon TL artış gösterirken, brüt kâr marjı yüzde 12,94’e geriledi. Faaliyet giderleri 1,17 Milyar TL’ye yükseldi, diğer net esas faaliyet gelirleri 433,1 Milyon TL oldu. Bu gelişmelerle esas faaliyet kârı yıllık %99 artışla 2,39 Milyar TL, FAVÖK 2,04 Milyar TL seviyesinde gerçekleşti; esas faaliyet kârı ve FAVÖK marjları sırasıyla %10,64 ve %9,05’e yükseldi.
 
Faaliyet dışı kalemlerdeki olumsuzluklar net kârı baskıladı; net yatırım faaliyet geliri 940,6 Milyon TL, net finansman giderleri 2,40 Milyar TL, ertelenmiş vergi geliri 592,6 Milyon TL ve net parasal pozisyon kaybı 628,4 Milyon TL oldu. Sonuç olarak, net kâr yıllık %35 azalarak 903,4 Milyon TL’ye düştü ve net kâr marjı %4,01’e geriledi. Operasyonel olarak yurt içi ve yurt dışı satışlar güçlü artış gösterdi, Ar-Ge faaliyetleri ve yeni fabrika yatırımları devam etti. 2026’da Niğde fabrikasının katkısıyla hasılatın %55 artması, maliyet ve giderlerde kademeli iyileşme ve azalan sermaye harcamalarının nakit akışına pozitif etkisi öngörülüyor. Hisse için hedef fiyat 17,40 TL’ye revize edilerek AL tavsiyesi korunuyor.

Faaliyet dışı kalemlerdeki olumsuzluklar net kârı baskıladı; net yatırım faaliyet geliri 940,6 Milyon TL, net finansman giderleri 2,40 Milyar TL, ertelenmiş vergi geliri 592,6 Milyon TL ve net parasal pozisyon kaybı 628,4 Milyon TL oldu. Sonuç olarak, net kâr yıllık %35 azalarak 903,4 Milyon TL’ye düştü ve net kâr marjı %4,01’e geriledi. Operasyonel olarak yurt içi ve yurt dışı satışlar güçlü artış gösterdi, Ar-Ge faaliyetleri ve yeni fabrika yatırımları devam etti. 2026’da Niğde fabrikasının katkısıyla hasılatın %55 artması, maliyet ve giderlerde kademeli iyileşme ve azalan sermaye harcamalarının nakit akışına pozitif etkisi öngörülüyor. Hisse için hedef fiyat 17,40 TL’ye revize edilerek AL tavsiyesi korunuyor.

S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-yylgd-finansal-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Şubat 2026 00:00
Alnus Yatırım EREGL için hedef fiyatını 32 TL'den 34.25 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları, 2025 yılında 208,91 milyar TL hasılat elde ederek yıllık sınırlı bir artış gösterdi (%2,38). Ancak maliyetlerdeki artışlar—personel, enerji, amortisman ve genel üretim giderleri—brüt kârı 18,56 milyar TL’ye düşürerek %8,89 brüt kâr marjı sağladı. Faaliyet giderleri ve özellikle geçen yıl alınan deprem tazminatının sona ermesi, esas faaliyet kârını 9,95 milyar TL’ye (%52,74 düşüş) çekti ve marjı %4,76’ya geriletti.
 
FAVÖK, sınırlı azalışla 20,45 milyar TL’ye gerilerken, marj %9,79 oldu. Faaliyet dışı kalemler ve kur farkları net kâr üzerinde 2,39 milyar TL negatif etki yaptı; net kâr, 511,8 milyon TL ile %96,2 azalış gösterdi ve marj %0,24’e düştü.
 
Yurt içi demir çelik satışları %6,37 azalarak 146,73 milyar TL’ye gerilerken, yurt dışı satışları %10,42 artışla 39,83 milyar TL’ye yükseldi. Personel sayısı 12.366’dan 12.824’e çıktı. Kapasite kullanım oranları sıvı çelikte %86, ham çelikte %85 seviyesinde gerçekleşti. Tonaj bazında yassı mamul satışları 6.899 bin ton, uzun mamul 931 bin ton, pelet/demir/manyezit 2.500 bin ton oldu.
 
Değerleme açısından İNA yöntemiyle 199,4 milyar TL piyasa değeri ve hisse başına 34,25 TL hedef fiyat belirlendi; ancak getiri potansiyeli düşük olduğundan “TUT” tavsiyesi korundu. 2026-2027 için sınırlı gelir artışı ve maliyet iyileşmeleri öngörülüyor, fakat jeopolitik riskler ve küresel belirsizlikler toparlanmayı sınırlayabilir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-eregl-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Şubat 2026 00:00
Alnus Yatırım TAVHL için hedef fiyatını 411.19 TL'den 448.12 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL'dan TUT'a düşürdü.
 
TAV Havalimanları Holding 2025/12 döneminde hasılatını yıllık bazda %38,74 artırarak 82,15 milyar TL’ye yükseltmiştir. Satışların maliyeti %29,95 artışla 49,02 milyar TL olurken, hasılattaki artışın maliyet artışından yüksek gerçekleşmesi sayesinde brüt kâr %54,18 artışla 33,13 milyar TL’ye çıkmış ve brüt kâr marjı %36,29’dan %40,32’ye yükselmiştir. Faaliyet giderlerindeki artışa rağmen esas faaliyet kârı %61,17 artarak 16,72 milyar TL’ye, FAVÖK ise %50,61 artışla 25,29 milyar TL’ye ulaşmıştır. Esas faaliyet kâr marjı %20,35’e, FAVÖK marjı ise %30,78’e yükselmiştir.
 
Buna karşın, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan yazılan zarar, artan net finansman giderleri ve yükselen vergi giderleri net kârı baskılamıştır. Esas faaliyet kârındaki 6,34 milyar TL’lik artışa rağmen faaliyet dışı kalemlerden gelen 9,86 milyar TL’lik negatif etki sonucunda net dönem kârı yıllık bazda 3,74 milyar TL azalarak 2,81 milyar TL’ye gerilemiş, net kâr marjı %11,08’den %3,43’e düşmüştür.
 
2026 yılı için şirket 1,88–1,98 milyar Euro ciro, 116–123 milyon yolcu ve 590–650 milyon Euro (ortak girişimler hariç) FAVÖK hedeflemektedir. Değerleme tarafında İNA yöntemi %100 ağırlıkla kullanılmış, 2,03 milyar Euro şirket değerine ulaşılmış ve hisse başına hedef fiyat 411,19 TL’den 448,12 TL’ye revize edilmiştir. Ancak getiri potansiyelindeki zayıflama nedeniyle tavsiye “AL”dan “TUT”a düşürülmüştür.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tavhl-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6655 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Şubat 2026 00:00
Alnus Yatırım SISE için hedef fiyatını 55.57 TL'den 65.55 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları’nın 2025/12 döneminde hasılatı, yıllık bazda %7,57 (18,39 milyar TL) azalarak 224,53 milyar TL’ye gerilemiştir. Buna karşın satışların maliyeti %13,50 (25,37 milyar TL) düşüşle 162,54 milyar TL’ye inmiş, maliyetlerdeki gerilemenin hasılattaki düşüşten daha güçlü olması sayesinde brüt kâr 6,98 milyar TL artarak 61,98 milyar TL’ye yükselmiştir. Brüt kâr marjı %22,64’ten %27,61’e çıkmıştır.
 
Faaliyet giderleri yatay sayılabilecek bir seyir izleyerek 60,54 milyar TL olurken, diğer net esas faaliyet gelirlerindeki artış ve brüt kârdaki iyileşmenin etkisiyle şirket, geçen yılki 3,41 milyar TL esas faaliyet zararından 4,05 milyar TL esas faaliyet kârına geçmiştir. FAVÖK %32,95 artışla 18,83 milyar TL’ye yükselmiş; esas faaliyet kâr marjı -%1,40’tan %1,80’e, FAVÖK marjı ise %5,83’ten %8,39’a çıkmıştır.
Faaliyet dışı tarafta ise finansman ve vergi kalemleri baskı yaratmıştır. Net finansman giderlerindeki artış ve geçen yılki ertelenmiş vergi gelirine karşılık cari dönemde yazılan vergi gideri net kârı sınırlamıştır. Buna rağmen esas faaliyet tarafındaki güçlü toparlanma sayesinde dönem net kârı yıllık 3,30 milyar TL artışla 9,88 milyar TL’ye yükselmiş, net kâr marjı %2,71’den %4,40’a çıkmıştır.
Satışların coğrafi dağılımında yurt içi ve Avrupa tarafında daralma görülürken, Rusya-Ukrayna-Gürcistan bölgesinde artış kaydedilmiştir. Segment bazında en büyük düşüş kimyasallar ve enerji tarafında olurken, cam ambalaj ve endüstriyel ambalaj segmentleri hasılatı desteklemiştir. Şirket 2025 yılında 35,8 milyar TL yatırım yapmış; 5,6 milyon ton cam, 4,3 milyon ton soda külü ve 4,0 milyon ton endüstriyel hammadde üretimi gerçekleştirmiştir.
 
2026 ve 2027 yıllarında devreye girecek yatırımlar ve iç talepte beklenen toparlanma ile sırasıyla %30 ve %22 hasılat büyümesi öngörülmektedir. Azalan sermaye harcamaları ve maliyet kontrolü ile nakit akışlarında iyileşme beklenmektedir. İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemiyle 200,79 milyar TL hedef piyasa değeri hesaplanmış, hisse başına hedef fiyat 55,57 TL’den 65,55 TL’ye yükseltilmiş ve “AL” tavsiyesi korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-sise-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6657 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6654 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6652 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Şubat 2026 00:00
TCMB Enflasyon Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcmb-enflasyon-raporu-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Şubat 2026 00:00
Kart Harcamaları
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kart-harcamalari-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Şubat 2026 00:00
TCMB/BDDK İstatistikleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcmb-bddk-istatistikleri-6645 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Şubat 2026 00:00
Temettü Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettü-takvimi-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Şubat 2026 00:00
Alnus Yatırım TTRAK - Türk Traktör için hedef fiyatını 648.14 TL'den 641.1 TL'ye düşürdü, tavsiyesini TUT'dan 'NÖTR'e düşürdü.
 
Şirketin 2025/12 döneminde hasılatı yıllık bazda %38,6 oranında sert daralarak 53,84 milyar TL’ye gerilemiştir. Satışların maliyeti %34,4 azalışla 45,43 milyar TL olurken, gelirlerdeki düşüşün daha yüksek olması brüt kârı %56,2 oranında azaltarak 7,40 milyar TL’ye çekmiştir. Brüt kâr marjı %19,29’dan %13,75’e gerilemiştir.
 
Faaliyet giderlerinde 1,17 milyar TL’lik iyileşme ve diğer esas faaliyet kalemlerinde 474 milyon TL’lik pozitif dönüşe rağmen, brüt kârdaki 9,51 milyar TL’lik düşüş operasyonel kârlılığı ciddi şekilde baskılamıştır. Esas faaliyet kârı %78,8 azalışla 2,12 milyar TL’ye, FAVÖK ise %61,4 düşüşle 4,95 milyar TL’ye gerilemiştir. Esas faaliyet kâr marjı %11,39’dan %3,94’e, FAVÖK marjı ise %14,66’dan %9,20’ye düşmüştür.
 
Faaliyet dışı tarafta net finansman giderleri, artan net faiz giderlerinin etkisiyle 3,76 milyar TL’ye yükselmiştir. Vergi giderlerinde yıllık bazda iyileşme görülse de, operasyonel zayıflama belirleyici olmuştur. TMS 29 kapsamında 2,63 milyar TL net parasal pozisyon kazancı kaydedilmiştir. Sonuç olarak dönem net kârı %93,9 oranında sert düşüşle 454,8 milyon TL’ye gerilemiş, net kâr marjı %8,57’den %0,84’e inmiştir.
 
Operasyonel tarafta daralma belirgindir. Yurt içi satış gelirleri %43,6 düşüşle 51,55 milyar TL’ye, yurt dışı satış gelirleri ise %6,7 azalışla 17,21 milyar TL’ye gerilemiştir. Adet bazında yurt içi satışlar %50, yurt dışı satışlar %11,9 azalmıştır. Türkiye traktör pazarındaki pay %46,2’den %38,4’e, ihracat payı %73,17’den %71,91’e gerilemiştir.
 
54 bin adet yıllık kapasiteye sahip şirket, 2024’teki 43.611 adet üretime karşılık 2025’te 25.833 adet üretim gerçekleştirmiştir. Üretimdeki daralmaya rağmen toplam pazar üretimi içindeki payı %60,45’e yükselmiştir. Segment bazında traktör satışları %11,9, iş makinesi satışları %17,3 ve biçerdöver satışları %13,9 oranında gerilemiştir. Genel görünüm, talep daralmasının ve maliyet baskılarının hem operasyonel hem de net kârlılık üzerinde ciddi bir aşınmaya yol açtığını göstermektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 info-yatirim-ford-otosan-hedef-fiyat-2026 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6653 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Şubat 2026 00:00
Sanayi Üretimi
S.No Dosya Adı İndir
1 phillip-capital-4-ceyrek-sonuclari-aygaz-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Şubat 2026 00:00
Alnus Yatırım VAKBN için hedef fiyatını 36 TL'den 57 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Vakıfbank, 2025 yılını 70,05 milyar TL net kâr ile tamamlamıştır; bu rakam bir önceki yıla göre %73,5 artış göstermektedir. Faiz gelirleri 1.028,44 milyar TL ile yıllık %40,27 artarken, faiz giderleri 876,05 milyar TL’ye yükselmiş, net faiz gelirleri 152,38 milyar TL olarak gerçekleşmiştir (%53,96 artış). Net ücret ve komisyon gelirleri 72,69 milyar TL, ticari kâr/zarar ise 6,04 milyar TL olmuştur. Brüt faaliyet kârı 294,27 milyar TL’ye ulaşırken, tüm giderler düşüldükten sonra net faaliyet kârı 96,10 milyar TL olmuştur. Vergi sonrası dönem net kârı 70,05 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
 
Bilanço açısından, bankanın toplam varlıkları 5,39 trilyon TL ile yıllık %33,99 artış göstermiştir. Krediler %47,23 artışla 3,01 trilyon TL’ye yükselmiş, nakit ve benzeri varlıklar ise sınırlı artışla 980,23 milyar TL olmuştur. Mevduatlar 3,45 trilyon TL’ye çıkarken, alınan krediler 189,85 milyar TL artmış, para piyasalarına borçlar ise %16,1 azalmıştır. Kredilerin mevduata oranı %87,34, mevduatın yükümlülükler içindeki payı %64,01 olarak kaydedilmiştir.
 
Değerleme modeli F/K çarpanı ile yapılmış ve benzer bankalar (İş Bankası, Akbank, Yapı Kredi, Garanti, Halkbank) baz alınmıştır. ICBC Turkey Bank F/K’sı olmadığı için medyan hesaplamasına dahil edilmemiştir.
 
2026 yılı için Vakıfbank’ın net kârı 81,74 milyar TL olarak öngörülmekte, hisse için hedef fiyat 36 TL’den 57 TL’ye revize edilmiş ve tavsiye “AL” olarak korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-turkiye-vakiflar-bankasi-hedef-fiyat-2026 İlgili Dosyayı İndir
Destek Yatırım - Hesap Aç
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store