Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Alnus Yatırım

FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

115.80 ₺

Potansiyel Getiri

%35.76
0
Al
0
Perşembe, 02 Temmuz 2026
DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

237.50 ₺

Potansiyel Getiri

%27.89
0
Al
0
Perşembe, 02 Temmuz 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

410.20 ₺

Potansiyel Getiri

%34.05
0
Al
0
Perşembe, 02 Temmuz 2026
GULERMAK AGIR SANAYI INSAAT VE TAAH
GLRMK - GULERMAK AGIR SANAYI INSAAT VE TAAH

Hedef Fiyat

277.54 ₺

Potansiyel Getiri

%63.64
0
Al
0
Salı, 23 Haziran 2026
BESLER GIDA
BESLR - BESLER GIDA

Hedef Fiyat

22.54 ₺

Potansiyel Getiri

%60.54
0
Al
0
Perşembe, 18 Haziran 2026
TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.
SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Hedef Fiyat

69.65 ₺

Potansiyel Getiri

%54.37
0
Al
0
Pazartesi, 15 Haziran 2026
ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

130.00 ₺

Potansiyel Getiri

%38.89
0
Al
0
Pazartesi, 15 Haziran 2026
YAYLA GIDA
YYLGD - YAYLA GIDA

Hedef Fiyat

19.14 ₺

Potansiyel Getiri

%72.28
0
Al
1
Pazartesi, 15 Haziran 2026
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Hedef Fiyat

484.07 ₺

Potansiyel Getiri

%33.72
0
Al
0
Pazartesi, 15 Haziran 2026
TÜRKİYE SİGORTA
TURSG - TÜRKİYE SİGORTA

Hedef Fiyat

4.96 ₺

Potansiyel Getiri

%-18.95
0
Al
0
Pazartesi, 15 Haziran 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Hedef Fiyat

95.40 ₺

Potansiyel Getiri

%21.14
0
Al
0
Pazartesi, 15 Haziran 2026
ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ
ANSGR - ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ

Hedef Fiyat

43.65 ₺

Potansiyel Getiri

%61.07
0
Al
0
Pazartesi, 15 Haziran 2026
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Hedef Fiyat

336.16 ₺

Potansiyel Getiri

%42.14
0
Al
0
Pazartesi, 15 Haziran 2026
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

58.28 ₺

Potansiyel Getiri

%49.74
0
Al
0
Çarşamba, 10 Haziran 2026
KALEKIM KIMYEVI MADDELER
KLKIM - KALEKIM KIMYEVI MADDELER

Hedef Fiyat

56.50 ₺

Potansiyel Getiri

%87.83
0
Al
0
Salı, 09 Haziran 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

55.32 ₺

Potansiyel Getiri

%34.93
0
Al
0
Cuma, 05 Haziran 2026
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

20.64 ₺

Potansiyel Getiri

%36.78
0
Al
0
Cuma, 05 Haziran 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

213.82 ₺

Potansiyel Getiri

%52.51
0
Al
0
Cuma, 05 Haziran 2026
KARSAN OTOMOTİV SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.
KARSN - KARSAN OTOMOTİV SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

18.53 ₺

Potansiyel Getiri

%42.32
0
Al
0
Çarşamba, 13 Mayıs 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

168.85 ₺

Potansiyel Getiri

%69.02
0
Al
0
Çarşamba, 13 Mayıs 2026
KIMTEKS POLIURETAN
KMPUR - KIMTEKS POLIURETAN

Hedef Fiyat

28.94 ₺

Potansiyel Getiri

%52.88
0
Al
0
Çarşamba, 13 Mayıs 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

176.18 ₺

Potansiyel Getiri

%61.04
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

275.58 ₺

Potansiyel Getiri

%54.30
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Hedef Fiyat

48.43 ₺

Potansiyel Getiri

%22.79
0
Tut
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

323.60 ₺

Potansiyel Getiri

%64.43
0
Al
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
OYAK CIMENTO
OYAKC - OYAK CIMENTO

Hedef Fiyat

31.59 ₺

Potansiyel Getiri

%51.15
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
SOK MARKETLER TICARET
SOKM - SOK MARKETLER TICARET

Hedef Fiyat

79.60 ₺

Potansiyel Getiri

%70.96
0
Al
1
Cuma, 08 Mayıs 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Hedef Fiyat

104.29 ₺

Potansiyel Getiri

%69.99
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.
MPARK - MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

570.16 ₺

Potansiyel Getiri

%33.06
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

25.92 ₺

Potansiyel Getiri

%37.00
0
Nötr
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Hedef Fiyat

55.92 ₺

Potansiyel Getiri

%65.05
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

879.04 ₺

Potansiyel Getiri

%35.45
0
Al
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Hedef Fiyat

103.70 ₺

Potansiyel Getiri

%24.79
0
Al
0
Salı, 05 Mayıs 2026
VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
VESBE - VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

10.00 ₺

Potansiyel Getiri

%52.44
0
Al
0
Pazartesi, 04 Mayıs 2026
LIMAK DOGU ANADOLU CIMENTO
LMKDC - LIMAK DOGU ANADOLU CIMENTO

Hedef Fiyat

41.48 ₺

Potansiyel Getiri

%56.53
0
Nötr
0
Pazartesi, 04 Mayıs 2026
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

554.77 ₺

Potansiyel Getiri

%26.08
0
Tut
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CIMSA - ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

73.11 ₺

Potansiyel Getiri

%53.27
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Hedef Fiyat

412.87 ₺

Potansiyel Getiri

%23.06
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Hedef Fiyat

41.36 ₺

Potansiyel Getiri

%3.14
0
Al
0
Çarşamba, 29 Nisan 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

434.10 ₺

Potansiyel Getiri

%51.25
0
Al
0
Salı, 28 Nisan 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Hedef Fiyat

162.00 ₺

Potansiyel Getiri

%61.68
0
Al
0
Cuma, 24 Nisan 2026
AKSİGORTA A.Ş.
AKGRT - AKSİGORTA A.Ş.

Hedef Fiyat

11.78 ₺

Potansiyel Getiri

%64.30
0
Al
0
Çarşamba, 22 Nisan 2026
ENERJİSA ENERJİ A.Ş.
ENJSA - ENERJİSA ENERJİ A.Ş.

Hedef Fiyat

89.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-14.34
0
Al
3
Salı, 06 Mayıs 2025
LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
LOGO - LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

173.00 ₺

Potansiyel Getiri

%24.91
0
Al
0
Pazartesi, 17 Mart 2025
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

123.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-67.33
1
Al
2
Çarşamba, 26 Şubat 2025
ANADOLU GRUBU HOLDING
AGHOL - ANADOLU GRUBU HOLDING

Hedef Fiyat

46.00 ₺

Potansiyel Getiri

%33.95
2
Al
3
Cuma, 22 Kasım 2024
Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00
BİST 100 Önemli Çarpanları ve Tarihsel Kıyaslaması
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist-100-onemli-carpanlari-ve-tarihsel-kiyaslamasi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00
Temettü Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettu-takvimi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00
Sektör Bilgi Notu-Petrokimya
 
Raporda, petrol ve petrokimya tarafındaki marjların gerilemesine rağmen savaş öncesi seviyelerin hâlâ belirgin biçimde üzerinde kaldığı vurgulanıyor. Analist, özellikle Tüpraş(TUPRS) için Haziran ayı verilerinin ürün marjları ve finansal sonuçlar açısından olumlu etkiler yaratmasını bekliyor.
 
Orta Distilat ürünlerinde Motorin marjı Mayıs’a göre 1,8 Dolarlık azalışla 45,8 Dolar seviyesine inerken, Jet Yakıtı marjı 6,5 Dolarlık düşüşle 42,1 Dolar oldu. Buna karşın Şubat ayıyla kıyaslandığında Motorin marjı 22,7 Dolar ve yüzde 98,27, Jet Yakıtı marjı ise 18,4 Dolar ve yüzde 77,64 daha yukarıda seyrediyor. Benzin marjı önceki aya göre 0,1 Dolar, Fuel Oil marjı ise 5,1 Dolar iyileşti. Analist, 2.çeyrekte Nisan, Mayıs ve Haziran aylarında sırasıyla 54,4, 47,6 ve 45,8 Dolar gelen Motorin marjlarının, 2025 yılında sırasıyla 14,4, 16,8 ve 20,0 Dolar seviyelerinde olmasının Tüpraş’ın 1.çeyreğe, geçen yılın 2.çeyreğine ve 6 aylık döneme göre performansını destekleyeceğini düşünüyor.
 
Petkim tarafında ise 26 Haziran haftasında Etilen fiyatı önceki haftaya göre 157 Dolarlık sert ve yüzde 18,76’lık düşüşle 680 Dolar seviyesine geriledi. Nafta fiyatı da 40 Dolar ve yüzde 6,11 azalışla 615 Dolar oldu. Bu gelişmeler sonucunda Etilen-Nafta marjı haftalık bazda 117 Dolarlık keskin düşüş göstererek son 16 haftanın en düşük seviyesi olan 65 Dolar’a indi. Raporda ayrıca PLATTS petrokimya endeksinin Nisan ayında 1350 Dolar/Ton seviyelerine çıktıktan sonra geri çekildiği ve 26 Haziran itibarıyla ton başına 889 Dolar civarında fiyatlandığı belirtiliyor.
 
Analist, son dönemde Etilen-Nafta ve PLATTS tarafında görülen geri çekilmelere rağmen 2.çeyrekte oluşan ortalama marjların hem 1.çeyreğin hem de geçen yılın aynı çeyreğinin üzerinde gerçekleştiğini ifade ediyor. Etilen fiyatındaki sert azalışın ardından bu ürünün arz dinamikleri ve fiyatlamasının kalıcılığı izlenmesi gereken bir konu olarak öne çıkıyor. Genel değerlendirmede, marjlarda 2.çeyrekte ortaya çıkan yükselişin PETKM’in operasyonel faaliyetlerini bir miktar destekleyebileceği sonucuna varılıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-sektor-bilgi-notu-petrokimya.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 30 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 30 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 26 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 26 Haziran 2026 00:00
OZKGY - Analist Toplantısı Notları
 
Rapor, Özak GYO’nun konut, ticari gayrimenkul, otel ve karma kullanım projelerine yatırım yapan, proje geliştiren ve gayrimenkul portföyü yöneten bir GYO olarak faaliyetlerini sürdürdüğünü ve gelirlerini ağırlıklı olarak bağımsız bölüm satışları ile kira gelirlerinden elde ettiğini anlatıyor. Analistin genel yaklaşımı olumlu görünüyor; şirketin İstanbul ile Ege-Akdeniz havzasında seçici arsa yatırımlarıyla portföyünü büyütmeye devam ettiği vurgulanıyor. Son açıklanan 2026/3 değerleme raporlarına göre Net Aktif Değeri 72,7 Milyar TL seviyesinde bulunuyor ve son kapanış fiyatına göre net aktif değer iskontosu yüzde 70,2 ile genel GYO iskontolarının oldukça üzerinde seyrediyor. Şirketin net aktif değerini son 3 senede bileşik bazda yıllık yüzde 20 büyütmüş olması da ana yatırım tezinin önemli bir parçası olarak öne çıkıyor.
 
2026 yılının ilk çeyreğinde TMS 29 uygulanmış mali tablolarda, konut ve arsa satışlarının zayıf kalması ile yüksek reel faizler nedeniyle otelcilik gelirindeki düşüşün etkisiyle hasılat yüzde 29 azalmış. Buna karşılık kira gelirlerinin 103,2 milyon TL’den 303,7 milyon TL’ye çıkması brüt kârlılığı desteklemiş. Şirketin kira gelirlerine otel gelirleri dahil edilmeden bakıldığında ham ofis-ticari kiralama gelirleri 2026 yılının ilk çeyreğinde 217,5 milyon TL olmuş, otel gelirleri ile birlikte toplam kira geliri 387,8 milyon TL’ye ulaşmış. Bu çerçevede portföydeki gelir çeşitliliği, operasyonel tarafta önemli bir denge unsuru olarak sunuluyor.
 
Analist notlarında, satışları devam eden projelerin yakın dönemde finansallara katkı sağlayacağı belirtiliyor. Büyükyalı projesinde satışların 2. çeyrekte yüzde 99’a ulaştığı, Doa Göktürk’te satışların 3. çeyrekte hız kazanmasının beklendiği ve Hayat City Mahmutbey projesinin de büyük ölçüde tamamlanma noktasına gelerek 2. ile 3. çeyrek finansallarına katkı sağlamasının öngörüldüğü aktarılıyor. Dragos projesinin 2026/4Ç-2027/1Ç’de bitmesi planlanıyor ve satışların bu çeyreklere yayılması bekleniyor; Hayat Florya’da ise 2027 yılında satışlara başlanması ve projelerin 2029 yılında tamamlanması hedefleniyor. Proje bitimi öncesindeki satış gelirlerinin Alınan Avans hesabında izlenmesi nedeniyle, 2026’da bitmesi planlanan 3 proje sayesinde baz etkisiyle hasılat tarafında önemli artışlar bekleniyor.
 
Turizm tarafında Haziran ayındaki öncü rezervasyon verilerinin yıl geneli için güçlü bir görünüm sunduğu, ancak 2. çeyrekte ABD-İran savaşı nedeniyle gerileme yaşandığı ifade ediliyor. Şirketin Kemer arsasında 2028’de bitmesi planlanan 398 odalık ultra lüks segment turizm projesi geliştirmesi, ilerleyen yıllarda turizm gelirlerinde büyüme beklentisini destekleyen bir katalizör olarak öne çıkıyor. Değerleme tarafında F/K oranı 38,28, PD/DD oranı 0,3 ve FD/FAVÖK oranı 12.48 olarak verilmiş; buna karşın NAD iskontosunun yüzde 70’li seviyelerde olması ve tarihsel ortalamaların yüzde 55 ile yüzde 65 arasında seyretmesi dikkat çekiyor. Raporun en kritik sonucu, kısa vadede gelir dalgalanmaları ve yüksek reel faiz baskısı sürse de, proje teslimleri ve turizm yatırımlarıyla birlikte güçlü NAD iskontosu üzerinden değer yaratım potansiyelinin korunmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-ozkgy-analist-toplantisi-notlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 26 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 26 Haziran 2026 00:00
BİST100 Kâr Marjları
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-kr-marjlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 26 Haziran 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00
TCMB/BDDK İstatistikleri
 
Rapor, 19 Haziran ile biten haftada Kur Korumalı Mevduat ve Katılma Hesapları tarafında 30 Milyon TL tutarında azalış olduğunu ve KKM bakiyesinin 249 Milyon TL seviyesine indiğini belirtiyor. Bu gerileme, 18 Ağustos 2023 haftasında görülen 3 Trilyon 407 Milyar 948 Milyon TL’lik zirveden sonraki 148 haftalık süreçte oluşan düşüşün devamı olarak sunuluyor. Metnin ana mesajı, KKM’de çözülmenin sürdüğü ve sistemdeki bu bakiyenin tarihi zirvenin çok altına indiği yönünde. Bu çerçevede raporun ana tezi, KKM tarafındaki küçülmenin devam ettiği bir haftaya işaret etmesi.
 
TCMB’nin Brüt Döviz Rezervleri aynı haftada 6 Milyar 386,88 Milyon Dolar artarak 59 Milyar 510,76 Milyon Dolar’a yükseldi. Buna karşılık altın rezervleri 1 Milyar 271,81 Milyon Dolar azalarak 97 Milyar 685,45 Milyon Dolar oldu. Böylece toplam brüt rezervler 5 Milyar 115,07 Milyon Dolar artışla 157 Milyar 196,21 Milyon Dolar seviyesine çıktı. Raporda sene başından itibaren döviz rezervlerinde 15 Milyar 053,24 Milyon Dolar, altın rezervlerinde ise 16 Milyar 840,55 Milyon Dolar azalış olduğu da vurgulanıyor.
 
Yurt İçi Yerleşiklerin Toplam Döviz Mevduatları 158,47 Milyon Dolar artışla 222 Milyar 104,40 Milyon Dolar düzeyinde gerçekleşti ve yılbaşından itibaren net tutar 1 Milyar 795,04 Milyon Dolar sınırlı artışa işaret etti. Yurt dışı yerleşikler aynı haftada 465,73 Milyon Dolarlık hisse senedi alışı yaptı; bu, önceki 5 haftada oluşan 1 Milyar 643,47 Milyon Dolar satışın ardından gelen bir toparlanma olarak aktarılıyor. DİBS Kesin Alım Pazarı’nda ise 339,72 Milyon Dolar tutarında alış yapıldı. Buna karşın yılbaşından itibaren DİBS tarafında 1 Milyar 512,10 Milyon Dolar satış yönlü pozisyon oluştuğu belirtiliyor.
 
Raporun dikkat çektiği en önemli noktalar, rezervlerdeki güçlü haftalık artışa rağmen yılbaşından beri döviz ve altın rezervlerinde devam eden düşüş, KKM tarafındaki çözülmenin sürmesi ve yabancı yatırımcı akımlarındaki haftalık toparlanma ile yılbaşından bu yana negatif DİBS pozisyonu arasındaki ayrışma. Katalizör olarak doğrudan bir şirket hikâyesi verilmemekle birlikte, TCMB ve BDDK verilerindeki haftalık değişimler piyasa algısı açısından ana izleme alanı olarak öne çıkarılıyor. Risk tarafında ise altın ve döviz rezervlerindeki yılbaşından beri süren azalış ile DİBS tarafındaki satış yönlü yıl içi birikim dikkat çekiyor. Sonuç olarak rapor, yatırımcı açısından KKM’deki erime, rezervlerdeki haftalık toparlanma ve yabancı giriş-çıkışlarının birlikte izlenmesi gerektiğini gösteren bir makro veri özeti sunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcmbbddk-istatistikleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00
Kart Harcamaları
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kart-harcamalari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00
Temettü Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettü-takvimi-6650 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00
Temettü Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettu-takvimi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 23 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 23 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 23 Haziran 2026 00:00
Dip-Zirve Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-dip-zirve-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 23 Haziran 2026 00:00
Alnus Yatırım, GLRMK - Gülermak Ağır Sanayi için hedef fiyatını 277,54 TL ve tavsiyesini AL olarak belirledi.
 
Alnus Yatırım, Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt için yaptığı değerlendirmede şirketi toplu ulaşım-raylı sistemler müteahhitliği alanında Dünya’nın en büyük 9. ve Türkiye’nin en büyük 1. firması olarak konumlandırdı. Raporda ana gelir kalemlerinin metro, hafif raylı sistemler ve tramvay ile demiryolu segmentleri olduğu, bu segmentlerin kamu ulaştırma harcamalarındaki artışla birlikte düzenli büyüme gösterdiği vurgulandı. Şirketin ana müşteri pazarları olarak Romanya, Polonya ve Türkiye öne çıkarıldı ve bu üç ülkede ulaştırma bütçelerinin güçlü şekilde yükseldiği belirtildi. Analist, şirketin bu büyümeye paralel olarak operasyonel kârlılığını da yıldan yıla artırabildiğini ifade etti.
 
Raporda satışların yaklaşık yüzde 30’unun Türkiye pazarından geldiği, belediye ihaleleriyle backlog’un artırıldığı ve INRAIL, Yüksek Hızlı Tren Ankara-Esenboğa terminali ile Anadolu’daki projelerin backlog beklentilerini desteklediği aktarıldı. INRAIL projesi için 6 büyük kalkınma bankasından 6,75 milyar dolar finansman sağlandığı, diğer finansmanlarla birlikte demiryolu için ayrılan toplam dış borç kamu finansmanının 8,58 milyar dolar olduğu belirtildi. Romanya ve Polonya’da GSYH büyümesi gelişmiş ülkelerle kıyaslandığında normal, gelişmekte olan ülkelerle kıyaslandığında ise negatif seviyelerde olsa da ulaştırma yatırımlarının ciddi biçimde arttığı ifade edildi. Özellikle Polonya tarafında şirketin yerel konumlanmasının ve Varşova metro hatlarındaki ihalelerin önem taşıdığına dikkat çekildi.
 
Şirketin metro ve hafif raylı sistemler dışındaki demiryolu projelerinin toplam backlog içindeki payının son 3 senede düzenli büyüdüğü, kamu yatırımlarının demiryolu projelerine kaymasının bu alandaki know-how’u artırdığı ve ihale alma açısından pozitif etki yarattığı değerlendirildi. Demiryolu tarafındaki akışın yüksek hızlı tren yatırımlarıyla desteklenmesinin beklendiği, Türkiye’nin coğrafi konumu ve ticaret güzergâhının karayollarından demiryollarına yönelimi hızlandırabileceği belirtildi. Şirketin satışlarının farklı bölgelerde yoğunlaşmasının döviz riskini dengeleme açısından önemli olduğu, satışların önemli kısmı döviz cinsinden gerçekleşirken maliyet tarafında yerel alt yüklenicilerle çalışılmasının çapraz kur değişimlerinde sınırlı maliyet avantajı sağladığı ifade edildi.
 
Alnus Yatırım, şirket değerlemesinde yüzde 100 ağırlıkla İNA yöntemini kullandığını açıkladı. Fonksiyonel para birimi üzerinden 1 Milyar 584,7 Milyon Euro civarında hedef piyasa değerine ulaşıldığı, bunun 12 aylık 56,50 TL ortalama kur beklentisiyle 89 Milyar 535,5 Milyon TL’ye denk geldiği yazıldı. Buna göre hisse başına hedef fiyat 277,54 TL olarak korunurken, mevcut 178.50 TL fiyata göre yükseliş potansiyeli yüzde 55.49 olarak hesaplandı. Raporda yatırımcı açısından en kritik sonuç, güçlü kamu yatırımları ve büyüyen demiryolu/backlog görünümünün desteklediği AL tavsiyesi oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-glrmk-hedef-fiyat-23062026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00
KBORU - Analist Toplantısı Notları
 
Raporda Kuzeyboru için genel görünüm nötr-olumlu çerçevede sunuluyor; şirketin altyapı ve üstyapı boru sistemlerinde geniş ürün portföyü, güçlü üretim kapasitesi ve kamu tarafındaki satış ağı öne çıkarılıyor. Şirketin 2001 yılından bu yana üretim, mühendislik ve proje çözümleri sunduğu, 5 kıtada 100’ü aşkın ülkeye ulaştığı belirtiliyor. Kamu tarafının en önemli müşteri olması nedeniyle iç pazarda büyüme potansiyeline dikkat çekiliyor ve özellikle dağınık kamu boru pazarında bütçe imkanlarının şirket için fırsat oluşturabileceği vurgulanıyor.
 
2026/03 döneminde şirketin 2,04 Milyar TL hasılat, 229,37 Milyon TL FAVÖK ve 229,9 Milyon TL net kâr elde ettiği aktarılıyor. Net kâr marjı yüzde 11,25 seviyesinde gerçekleşirken, FD/FAVÖK ve F/K çarpanları 25,36 seviyelerinde bulunuyor. Şirketin ticari alacaklarının 2.77 milyar TL düzeyinde olduğu, bunun geçen seneye göre yüzde 12 artış gösterdiği belirtiliyor. Finansal borç tarafında kısa vadeli borçların 496,4 milyon TL’den 2.66 milyar TL’ye, uzun vadeli borçların ise 826,7 milyon TL’den 1,67 milyar TL’ye yükseldiği; bu nedenle Net Borç/FAVÖK rasyosunun 4.1’e çıktığı ifade ediliyor.
 
Analist toplantısında şirketin 2025 yılında kapasite artsa da net satışların görece sabit kaldığı, TL’nin reel değerlenmesi nedeniyle operasyonel marjların hafif geri çekildiği anlatılıyor. Buna karşın satış hacminin 2024 yılına kıyasla yüzde 46 büyüdüğü ve PPR boru satışlarının 2025’in 4. çeyreğinde başlamasına rağmen bu büyümenin sağlandığı ifade ediliyor. Şirketin çalışan sayısının son 2 senede yüzde 200’ün üzerinde artarak 765 kişiye yükseldiği, nakit ve nakit benzerlerinin 957 milyon TL olduğu ve stokların yüzde 183 artışla 3,71 milyar TL’ye ulaştığı bilgisi veriliyor. Ayrıca savaş öncesindeki stok artışının 2. çeyrekte maliyet yönetimi açısından pozitif görünüm sağladığı belirtiliyor.
 
Geleceğe dönük tarafta şirket, 2026 yılı Hasılat beklentisini 320 milyon dolardan 265 milyon dolara, FAVÖK beklentisini ise 48-53 milyon dolar aralığından 50 milyon dolara revize ettiğini aktarıyor. Bu aşağı yönlü revizenin, ABD-İran savaşıyla birlikte Karadeniz’de ve belirli bölgelerde yatırımların ötelenmesinden kaynaklandığı belirtiliyor. Buna rağmen operasyonel kârlılık tarafında marjların artacağı beklentisi korunuyor ve 2026-2030 döneminde satışların 265 milyon dolardan 385 milyon dolara, FAVÖK’ün 50 milyon dolardan 80 milyon dolara çıkması, FAVÖK marjının da yüzde 18’den yüzde 20 seviyelerine ulaşması öngörülüyor. Rapordaki en kritik çıkarım, şirketin kısa vadede borçluluk ve yatırım ötelenmesi gibi baskılar taşımasına karşın, kapasite artışları, ürün çeşitliliği, ihracat ağı ve kamu kaynaklı talep sayesinde orta vadede büyüme potansiyelini korumasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kboru-analist-toplantisi-notlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00
BİST100 Teknik Göstergeler
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-teknik-gostergeler.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 19 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 19 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 19 Haziran 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00
BESLR - Toplantı Notları ve Şirket Raporu
 
Analist, Besler Gıda için genel olarak olumlu bir görüş sunuyor ve şirketi katı margarin pazarında açık ara lider, FMCG tarafında ise en fazla hacimsel büyüme yakalayan oyuncu olarak konumluyor. Dondurulmuş gıda tarafında da pazar liderliğinin korunması, raporun ana yatırım tezini destekleyen temel unsur olarak öne çıkıyor. Şirketin pandemi sonrası margarin büyümesini sürdürürken taze dondurulmuş gıdada ürün repertuarını genişletmesi ve grup şirketleriyle sinerji yaratması, analistin özellikle vurguladığı stratejik avantajlar arasında yer alıyor.
 
Finansal tarafta şirketin son 5 senede her sene faaliyet kârını düzenli büyütmeyi başardığı ve bileşik yıllık büyüme oranının reel olarak yüzde 15 düzeyinde olduğu belirtiliyor. Raporda 2026/1Ç’de yüksek reel faizler ve kur baskısına rağmen dayanıklılığın margarin segmentindeki reel büyüme ile sağlandığı, operasyonel kâr gelişiminin de korunduğu ifade ediliyor. Dondurulmuş gıda ve konserve tarafında büyümenin ana lokomotifinin beyaz et olması nedeniyle şirketin bu alandaki ürün ağırlığının düşük kalmasının bir miktar gerileme yarattığı, buna karşın hacimsel düşüş yaşanmadığı anlatılıyor. Ayrıca yağı ve mutfağı kapsayan segmentte hasılatın 1Ç25’te 5706 mn TL’den 1Ç26’da 6132 mn TL’ye yükseldiği, FAVÖK’ün 788 mn TL’den 954 mn TL’ye çıktığı ve FAVÖK marjının yüzde 13,8’den yüzde 15,6’ya geliştiği aktarılıyor.
 
Analistin değerleme sonucunda verdiği hedef fiyat 22.54 TL olurken, mevcut fiyat üzerinden potansiyel getiri yüzde 57.62 olarak hesaplanıyor ve tavsiye “AL” şeklinde veriliyor. Kurum, şirket değerlemesinde yüzde 100 ağırlıkla İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemini kullanıyor ve hedef piyasa değerine 14,92 Milyar TL civarında ulaşıyor. Bu yaklaşımın arkasında, şirketin lider pazar konumu, geniş ürün gamı, ölçek avantajı ve operasyonel kârlılığını koruyabilmesi bulunuyor.
 
Raporun katalizörleri arasında dondurulmuş gıda perakende pazarının güçlü hacimsel büyümesini sürdürmesi, Avrupa’ya kıyasla Türkiye’de kişi başı tüketimin hâlâ düşük olması ve bu alanda yakınsama potansiyeli görülmesi yer alıyor. Margarin tarafında ihracat büyümesi, hammadde fiyat gelişmeleri, endüstriyel kullanımın canlı kalması ve kafe-restoran sayılarındaki artış pozitif unsurlar olarak öne çıkarılıyor. Buna karşılık ana riskler; yüksek reel faiz ortamı, kur baskısı, beyaz etin büyümede daha baskın hale gelmesi nedeniyle ürün karmasının etkilenmesi ve hammadde fiyatlarındaki oynaklık olarak okunuyor. Sonuç olarak rapor, Besler Gıda’nın güçlü pazar liderliği ve çeşitlenen ürün portföyü sayesinde orta vadede büyüme ve kârlılık potansiyelini koruduğu görüşüne dayanıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-beslr-toplanti-notlari-ve-sirket-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00
TCMB/BDDK İstatistikleri
 
Raporda, 12 Haziran ile biten haftada Kur Korumalı Mevduat ve Katılma Hesaplarından 32 Milyon TL tutarında azalış yaşandığı belirtildi. Böylece 18 Ağustos 2023 haftasında 3 Trilyon 407 Milyar 948 Milyon TL ile zirve yapan KKM bakiyesi, sonrasındaki 147 haftalık seri boyunca oluşan 3 Trilyon 407 Milyar 669 Milyon TL’lik azalış ile 279 Milyon TL seviyesine indi. Bu veri, raporun ana mesajı olarak KKM’deki çözülmenin neredeyse tamamen tamamlandığını gösteriyor.
 
TCMB’nin Brüt Döviz Rezervleri aynı haftada 1 Milyar 130,23 Milyon Dolar azalarak 53 Milyar 123,88 Milyon Dolar’a geriledi. Altın rezervleri 6 Milyar 212,64 Milyon Dolar düşüşle 98 Milyar 957,26 Milyon Dolar seviyesinde gerçekleşti. Böylece toplam brüt rezervler 7 Milyar 342,87 Milyon Dolar azalışla 152 Milyar 081,14 Milyon Dolar oldu. Sene başından itibaren değişimde döviz rezervleri 21 Milyar 440,12 Milyon Dolar azalırken, altın rezervleri de 15 Milyar 568,74 Milyon Dolar düşmüş durumda.
 
Yurt İçi Yerleşiklerin Toplam Döviz Mevduatları 4 Milyar 255,90 Milyon Dolar azalışla 222 Milyar 6,65 Milyon Dolar düzeyine indi. Buna karşın yılbaşından itibaren oluşan net tutar 1 Milyar 697,29 Milyon Dolar artışa işaret etti. Yurt dışı yerleşikler 12 Haziran haftasında 117,77 Milyon Dolarlık hisse senedi satışı yaptı ve son 5 haftada toplam 1 Milyar 643,47 Milyon Dolar satışa ulaşıldı. Aynı haftada DİBS Kesin Alım Pazarı’nda 428,80 Milyon Dolar tutarında alış yapmalarına rağmen, yılbaşından itibaren DİBS tarafındaki pozisyonlanma 1 Milyar 851,82 Milyon Dolar satış yönünde kaldı.
 
Raporda herhangi bir şirket bazlı hedef fiyat, tavsiye, gelir, FAVÖK veya net kâr değerlendirmesi yer almıyor; içerik tamamen TCMB ve BDDK verileri üzerinden kısa vadeli para ve rezerv dinamiklerine odaklanıyor. Bu nedenle yatırımcı açısından en kritik çıkarım, KKM bakiyesindeki sert çözülme, rezervlerdeki haftalık gerileme ve yabancı yatırımcı akımlarındaki haftalık dalgalanmaların birlikte izlenmesi gerektiği oluyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcmbbddk-istatistikleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00
Kart Harcamaları
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kart-harcamalari-6647 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00
BİST100 Önemli Çarpanları ve Tarihsel Kıyaslaması
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-onemli-carpanlari-ve-tarihsel-kiyaslamasi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00
Fed/FOMC Kararları Beklentileri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-fedfomc-kararlari-beklentileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00
Temettü Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettü-takvimi-6650 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 16 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 16 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 16 Haziran 2026 00:00
Dip-Zirve Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-dip-zirve-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00
BİST100 Teknik Göstergeler
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-teknik-gostergeler.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00
Sanayi Üretimi Verileri Değerlendirmesi
 
Rapor, Nisan ayı Sanayi Üretimi’nin yüzde 3,7 oranında arttığını ve yıllık bazda Mart’taki yüzde 1,1’lik daralmadan yüzde 6,0 oranında artışa güçlü bir iyileşme gösterdiğini ortaya koyuyor. Analist, aylık görünümde 12 sektörün 9 tanesinde artış, 3 tanesinde daralma görüldüğünü belirtiyor. En yüksek aylık artışlar yüzde 12,3 ile Sermaye Malı, yüzde 11,8 ile Orta-Yüksek Teknoloji ve yüzde 4,4 ile İmalat tarafında gerçekleşirken; Enerji, Elektrik, Gaz, Buhar ve Orta-Düşük Teknoloji alt kırılımlarında daralma yaşandı.
 
Yıllık bazda ise 12 sektörün 10 tanesinde artış, 2 tanesinde daralma kaydedildi. En güçlü yıllık yükseliş yüzde 36,8 ile Yüksek Teknoloji’de görülürken, Sermaye Malı yüzde 19,3 ve Orta-Yüksek Teknoloji yüzde 15,6 ile öne çıktı. Buna karşın Madencilik ve Taş Ocakçılığı yüzde 2,8, Dayanıksız Tüketim Malı ise yüzde 0,6 daraldı. Analist, aylık yüzde 3,7’lik artışa en yüksek katkının 3,9 puan ile İmalat Sanayi’nden geldiğini ve bu endekste en etkili alt kırılımın Orta Yüksek Teknoloji olduğunu vurguluyor.
 
Mayıs ayına ilişkin öncü göstergelerde Yurt İçi ÜFE’nin yüzde 2,75 oranında arttığı, dış ticaret dengesinde ithalatın yüzde 17,12 ve ihracatın yüzde 11,43 azaldığı, otomobil ve hafif ticari araç pazarının ise 104 Bin 298 adetten 83 Bin 442 adete gerilediği aktarılıyor. Bu gelişmeler ve Orta Doğu’daki jeopolitik riskler dikkate alınarak Mayıs ayı Sanayi Üretimi’nde yüzde 0,4-0,6 aralığında daralma olabileceği öngörülüyor. Raporun ana mesajı, Nisan’daki güçlü toparlanmaya rağmen kısa vadede üretim tarafında baskıların tamamen ortadan kalkmadığı yönünde.
 
Kurum, değerlendirmesinde yatırım tavsiyesi veya hedef fiyat vermiyor; odak noktası sanayi üretimindeki aylık ve yıllık momentum değişimi ile öncü göstergelerin yönü oluyor. En kritik çıkarım, Nisan ayında güçlü bir iyileşme görülmesine karşın Mayıs için daha zayıf bir görünüm beklenmesi ve özellikle dış ticaret, otomotiv talebi ile jeopolitik risklerin sanayi üretimini sınırlayabilecek olmasıdır. Bu çerçevede raporun yatırımcı açısından verdiği temel sinyal, toparlanmanın sürdürülebilirliği için öncü göstergelerin yakından izlenmesi gerektiğidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-sanayi-uretimi-verileri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00
FROTO ve ULKER model portföyden çıkarılırken, yerlerine ENKAI ve TURSG eklendi. Ford Otomotiv, portföye girişinden bu yana %4,26 nominal getiri sağlasa da BIST'e göre %22,71 daha zayıf performans göstermesi, satış hacimlerindeki düşüş ve operasyonel görünümdeki zayıflama nedeniyle portföyden çıkarıldı. Yerine eklenen Enka İnşaat için 130,00 TL hedef fiyat belirlenirken, güçlü inşaat faaliyetleri, coğrafi olarak çeşitlendirilmiş iş portföyü ve savaş sonrası özellikle Irak kaynaklı yeni iş potansiyeli öne çıkarıldı.
 
Ülker ise portföye girişinden bu yana yalnızca %0,52 nominal getiri sağlarken, endekse göre %13,29 negatif ayrıştı. Şirkette talep zayıflığı ve artan maliyetlerin kâr marjlarını baskılaması nedeniyle hisse portföyden çıkarıldı. Yerine eklenen Türkiye Sigorta için 9,91 TL hedef fiyat ve "AL" tavsiyesi verildi. Şirketin sigortacılık sektöründeki lider konumu ve yatırım gelirleri sayesinde enflasyona karşı daha korunaklı bir gelir yapısına sahip olduğu değerlendiriliyor.
 
Tüpraş için hedef fiyat 356,40 TL'den 336,16 TL'ye düşürüldü ancak "AL" tavsiyesi korundu. Revizyonun temel nedeni, Orta Doğu kaynaklı yüksek rafineri marjı beklentilerinin savaşın sona ermesi ve petrol fiyatlarındaki geri çekilme ihtimali nedeniyle daha düşük seviyelerde oluşabileceği öngörüsü oldu.
 
Tofaş için de hedef fiyat 472,61 TL'den 426,42 TL'ye indirildi ve "AL" tavsiyesi devam ettirildi. Şirketin Stellantis Türkiye birleşmesinden kaynaklanan baz etkisinin sona ermesi sonrası satışlarda görülen sert yavaşlama nedeniyle yılın geri kalanında nakit akışlarının beklentilerin altında kalabileceği değerlendiriliyor.
 
Özetle kurum, otomotiv sektöründeki zayıflayan görünüm nedeniyle FROTO ve ULKER'den çıkarken, savunmacı yapısı ve büyüme potansiyeli nedeniyle ENKAI ile TURSG'yi portföye eklemiş; TUPRS ve TOASO için ise olumlu görüşünü korumakla birlikte hedef fiyatlarını aşağı yönlü güncellemiştir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-model-portfoy.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 12 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 12 Haziran 2026 00:00
BİST100 Kâr Marjları
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-kr-marjlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 12 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 12 Haziran 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 11 Haziran 2026 00:00
TCMB-PPK Kararları Değerlendirmesi
 
Raporda ana mesaj, TCMB’nin politika faizini 12 Mart ve 22 Nisan toplantılarında olduğu gibi yüzde 37,00 seviyesinde sabit bırakması ve faiz koridorunu da değiştirmemesidir. Marjinal Fonlama Faizi yüzde 40,00, Gecelik Borç Alma Faizi ise yüzde 35,50 olarak korunmuştur. Kurum, metindeki değişiklikleri özellikle enflasyon görünümü ve jeopolitik riskler açısından yorumlayarak TCMB’nin temkinli duruşunu öne çıkarmıştır.
 
Yorum bölümünde, yılın ilk 4 ayında mevsimsellik ve jeopolitik riskler nedeniyle görülen enflasyon artışlarının yıl sonu enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize ettirdiği belirtilmiştir. Mayıs ayı verisinin de baz etkisinin üzerinde gelmesi, TCMB’nin yıl içinde faiz indirim döngüsüne yeniden dönme ihtimalini bir miktar daha zayıflatmıştır. Haziran ayının ilk 10 gününde belirgin bir değişim olmadığı, ABD-İran ve İsrail arasındaki çatışma eğiliminin küresel enflasyonist riskleri canlı tuttuğu ifade edilmiştir. Bu çerçevede bugünkü toplantıda faiz indirimi beklenmediği, hatta olası faiz artırımlarının da gündemde olduğu vurgulanmıştır.
 
Metinde yapılan değişikliklerde, jeopolitik gelişmelerin maliyet kanalı, iktisadi faaliyet ve beklenti kanalı üzerinden enflasyon görünümüne etkilerinin yakından takip edildiği açıkça belirtilmiştir. Ayrıca ilk çeyreğe ait verilerin iktisadi faaliyetin yavaşlamaya devam ettiğini gösterdiği ve öncü verilerin iç talepteki zayıf seyrin sürdüğüne işaret ettiği aktarılmıştır. Bu ifade, kurumun yorumuna göre, TCMB’nin izleyeceği yol haritasının bir faiz artışından ziyade ileride yeniden faiz indirim patikasına dönülmesi olabileceğine dair bir izlenim vermektedir.
 
Sonuç olarak kurum, faiz oranlarının sabit tutulması ve TCMB’nin fonlama kanalını gecelik borç verme faizine çekmesinin ihtiyatlı bir sıkı duruşa işaret ettiğini, ancak sene sonuna kadar enflasyonun seyrinin para politikası açısından belirleyici olacağını düşünmektedir. Metindeki değişiklikler kapsamında, enflasyonda yeni yukarı yönlü riskler oluşmadığı takdirde TCMB’nin Eylül ayında faiz indirim patikasına geri dönebileceği tahmin edilmiştir. Kurum yıl sonu için yıllık enflasyon beklentisini yüzde 29,00 seviyesinde korurken, yıl sonunda TCMB Politika Faizi’nin yüzde 35,00 düzeyinde oluşmasını öngörmüştür.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcmb-ppk-kararlari-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 11 Haziran 2026 00:00
TCMB/BDDK İstatistikleri
 
Rapor, 5 Haziran ile biten haftada Kur Korumalı Mevduat ve Katılma Hesaplarından sadece 1 Milyon TL tutarında azalış yaşandığını ve böylece 18 Ağustos 2023 haftasında 3 Trilyon 407 Milyar 948 Milyon TL ile zirve yapan bakiyenin 146 haftalık düşüş serisi sonunda 311 Milyon TL seviyesine indiğini gösteriyor. Bu görünüm, KKM tarafında çözülmenin neredeyse tamamen tamamlandığına işaret ediyor. Aynı raporda TCMB’nin Brüt Döviz Rezervlerinin 1 Milyar 20,53 Milyon Dolar artışla 54 Milyar 254,11 Milyon Dolar’a yükseldiği, Brüt Altın Rezervlerinin ise 822,06 Milyon Dolarlık azalışla 105 Milyar 169,90 Milyon Dolar seviyesinde gerçekleştiği belirtiliyor.
 
Bu gelişmeler sonucunda TCMB’nin toplam brüt rezervleri önceki haftaya göre 198,47 Milyon Dolar artarak 159 Milyar 424,01 Milyon Dolar oldu. Sene başından itibaren bakıldığında döviz rezervleri 20 Milyar 309,89 Milyon Dolar, altın rezervleri ise 9 Milyar 356,10 Milyon Dolar azalmış durumda. Raporun ana mesajı, rezerv kompozisyonunda döviz tarafında haftalık toparlanma görülse de yıl başından bu yana toplam görünümün zayıf seyrettiği yönünde.
 
Yurt İçi Yerleşiklerin Toplam Döviz Mevduatları 5 Haziran haftasında 4 Milyar 164,61 Milyon Dolar azalışla 226 Milyar 262,55 Milyon Dolar düzeyine geriledi ve yılbaşından itibaren net artış 5 Milyar 953,19 Milyon Dolar olarak gerçekleşti. Yurt dışı yerleşikler aynı haftada 856,88 Milyon Dolarlık kesin tutarda hisse senedi satışı yaptı, buna karşın yılbaşından itibaren pozisyonları 814,31 Milyon Dolar düzeyinde alım yönünde kaldı. DİBS Kesin Alım Pazarı’nda da 279,57 Milyon Dolar tutarında satış yapıldı ve yılbaşından itibaren toplam pozisyon 2 Milyar 280,62 Milyon Dolar satış yönünde oluştu.
 
Kurumsal değerlendirme, bu veriler üzerinden iç yerleşiklerin döviz talebinde haftalık geri çekilme, yabancı yatırımcının ise hisse ve tahvil tarafında satış eğilimi sergilediği bir tabloya işaret ediyor. Raporda gelir, FAVÖK, net kâr, hedef fiyat, tavsiye veya değerleme metodu gibi klasik hisse araştırması unsurları yer almıyor; odak tamamen TCMB ve BDDK istatistiklerinin haftalık değişimlerine kuruluyor. Bu nedenle yatırımcı açısından en kritik çıkarım, KKM bakiyesinin neredeyse sıfırlanmış olması, rezervlerde haftalık sınırlı toparlanmaya karşın yıl başından bu yana düşüşün sürmesi ve yabancı tarafındaki satışların devam etmesi oluyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcmbbddk-istatistikleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 11 Haziran 2026 00:00
Kart Harcamaları
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kart-harcamalari-6647 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 11 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 10 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 10 Haziran 2026 00:00
Alnus Yatırım, MAVI - Mavi için hedef fiyatını 54,17 TL'den 58,28 TL'ye, tavsiyesini TUT'tan AL'a yükseltti.
 
Alnus Yatırım, Mavi Giyim için yaptığı değerleme sonucunda hisseye yönelik tavsiyesini TUT'tan AL'a yükseltti. Kurum, hedef fiyatını 54,17 TL seviyesinden 58,28 TL'ye revize etti ve yükseliş potansiyelini yüzde 30,09 olarak açıkladı. Değerleme çalışmasında İNA yöntemini yüzde 100 ağırlıkla kullandığını belirten kurum, hedef piyasa değerini 46,30 Milyar TL civarında hesapladı.
 
Raporda, şirketin 2026/1.Çeyrek özel dönem hasılatının geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 1,85 azalarak 12,70 Milyar TL düzeyinde gerçekleştiği belirtildi. Satışların Maliyeti yüzde 4,14 azalarak 5,93 Milyar TL oldu ve buna bağlı olarak Brüt Kâr yıllık bazda yüzde 0,24 artışla 6,77 Milyar TL'ye yükseldi. Brüt Kâr Marjı yüzde 52,19'dan yüzde 53,31'e çıkarken, Faaliyet Giderleri yüzde 7,09 artarak operasyonel marjlar üzerinde baskı yarattı.
 
Faaliyet Giderleri ile diğer net esas faaliyet gelirlerindeki değişimin etkisiyle Esas Faaliyet Kârı 1,42 Milyar TL'ye gerilerken, FAVÖK 2,41 Milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Esas Faaliyet Kâr Marjı yüzde 13,61'den yüzde 11,22'ye, FAVÖK Marjı ise yüzde 20,42'den yüzde 19,01'e düştü. Şirketin Dönem Net Kârı 686,1 Milyon TL olurken Net Kâr Marjı yüzde 8,57'den yüzde 5,40'a geriledi.
 
Net Finansman Giderleri 172,1 Milyon TL iyileşerek 232,3 Milyon TL'ye inse de, 622,0 Milyon TL'lik Vergi Gideri ve TMS 29 kaynaklı 280,1 Milyon TL Parasal Kayıp net kârı baskıladı. Şirketin 2026 yılı beklentilerinde TMS 29 etkisi dahil gelir büyümesinin yüzde 4 ila yüzde 6 aralığında, FAVÖK Marjı tahmininin ise yüzde 17,50-18,50 aralığında olduğu paylaşıldı. Ayrıca Türkiye'de 15 net yeni mağaza, 15 mağazada metrekare büyümesi, 30 mağaza yenilenmesi ve Kuzey Amerika'da 6 yeni mağaza açılışı öngörülüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-mavi-hedef-fiyat-10062026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 10 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 10 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 09 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 09 Haziran 2026 00:00
Alnus Yatırım, KLKIM - Kalekim için hedef fiyatını 56,50 TL ve tavsiyesini AL olarak belirledi.
 
Alnus Yatırım, Kalekim Kimyevi Maddeler için olumlu bir görünüm sergileyerek hissede AL tavsiyesi verdi ve hedef fiyatı 56,50 TL olarak belirledi. Raporda, şirketin başta yapı kimyasalları olmak üzere boya, izolasyon malzemeleri, beton ve çimento kimyasalları alanlarında faaliyet gösterdiği vurgulandı. Analist, pazarın dağınık yapısı, inşaatın GSYH içindeki önemli payı ve jeopolitik fırsatların marjları desteklediğini ifade etti. Şirketin satış hacimlerinin yıllara yayılan bileşik 11,5 büyüme göstermesi de ana tezlerden biri oldu.
 
2026/03 döneminde şirketin 2,13 Milyar TL hasılat, 233,3 Milyon TL Esas Faaliyet Kârı, 329,9 Milyon TL FAVÖK ve 14,1 Milyon TL Net Kâr açıkladığı belirtildi. Faaliyet dışı net finansal gelirlerdeki azalış yüzde 34,9 olurken, TMS 29 standartları sebebiyle net parasal pozisyon kaybındaki yıllık bazda 75,7 milyon TL artış net kâr üzerinde baskı yarattı. FAVÖK marjı geçen seneki 18,7 seviyesinden 15,47 seviyesine geriledi. FD/FAVÖK çarpanı 5,2 ve F/K çarpanı 14,8 seviyelerinde yer aldı.
 
Şirketin yılın ilk çeyreğinde cirodaki yüzde 8’lik daralmaya rağmen genel yönetim giderlerindeki 65 Milyon TL artış nedeniyle Esas Faaliyet Kârı yüzde 31 daraldı. Buna karşın pazarlama ve ar-ge giderleri sabit kalırken diğer net faaliyet giderleri yaklaşık 12,2 milyon TL iyileşme gösterdi. Lyksor hariç net satışların 8,45 milyar TL civarında gerçekleştiği, tam konsolide edildiğinde ise hasılatın 11.6 milyar TL’ye yükseldiği ifade edildi. İşletme sermayesi ihtiyacı Lyksor hariç 838 milyon TL, tam konsolide halinde ise 2,04 milyar TL seviyesine çıktı.
 
Raporda 2026 yılı için hasılatta TMS 29’a göre düzenlenmiş mali tablolarda yüzde 10 ile 15 arasında büyüme, Türkiye’de ton başına yüzde 7 ile 10 arası büyüme ve uluslararası pazarda yüzde 12 ile 16 büyüme beklentisi paylaşıldı. FAVÖK marjının yüzde 20-25 seviyelerinde gerçekleşmesi, 2026 yılında 1,4 ile 1,7 milyar TL yatırım harcaması yapılması ve işletme sermayesi / net satışlar oranının yüzde 10 ile 15 arasında olması öngörüldü. Değerleme tarafında İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemi yüzde 100 ağırlıkla kullanıldı ve şirket için yaklaşık 26 Milyar TL hedef piyasa değerine ulaşıldı. Buna göre hisse başına hedef fiyat 56,50 TL hesaplandı ve mevcut 30,60 TL fiyat üzerinden yüzde 84.66 yükseliş potansiyeli öne çıkarıldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-klkim-hedef-fiyat-09062026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 09 Haziran 2026 00:00
BİST100 Dip/Zirve Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-dipzirve-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 09 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 09 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 08 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 08 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 08 Haziran 2026 00:00
Teknik Göstergeler
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-teknik-gostergeler.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 08 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 05 Haziran 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-haftalik-bulten-6650 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 05 Haziran 2026 00:00
Bankacılık Sektör Bilgi Notu
 
Rapor, bankacılık sektörüne ilişkin görünümde temkinli ama genel olarak olumlu bir çerçeve sunuyor. Nisan ayında sektör kârı 74,9 Milyar TL civarında gerçekleşirken, bu tutar geçen yılın aynı ayındaki 48,1 Milyar TL’ye göre yüzde 55,7 artışa işaret etti. Buna karşın Mart ayındaki 119,0 Milyar TL seviyesine göre kârda yüzde 37,1 oranında keskin bir azalış yaşandı. Analist, özellikle sıkı para politikasının etkileriyle sektörün daha düşük kârlılıkla karşı karşıya kalabileceğini vurguluyor.
 
Mart ayına göre gerilemede faiz gelirleri ve faiz dışı kalemlerdeki zayıflama öne çıkıyor. Toplam faiz giderlerinde 689,1 Milyar TL’lik düşüş yaşanırken, toplam faiz gelirlerinde 930,3 Milyar TL azalış oluştu ve bunun 241,2 Milyar TL’lik negatif etkiye işaret ettiği belirtildi. Bankacılık hizmet gelirlerinde 162,1 Milyar TL gerileme görülürken, kambiyo kârları 232,1 Milyar TL azaldı. Buna karşılık sermaye piyasası işlemleri kârları 297,1 ve vergi karşılığı 18,0 Milyar TL düzeylerinde iyileşme sağladı.
 
Raporda, sektörün 2026 yılının ilk çeyreğinde 288,4 Milyar TL, 2025 yılının ikinci çeyreğinde ise 206,3 Milyar tutarlarında kâr elde ettiği aktarılıyor. İlk 4 aylık kârlılıkta da 2026 yılının geçen seneye göre 99,1 Milyar TL artış kaydettiği ifade ediliyor. Ancak 2. çeyrek ve 6 aylık finansalların 2025 yılının 6 aylık ve 2. çeyrek gerçekleşmelerinden daha iyi gelmesi için Mayıs ve Haziran verilerinde güçlü artışların gerekli olduğu belirtiliyor. Aksi halde sektörün sıkı para politikasının etkileriyle daha az kârlılık yaşayabileceği değerlendiriliyor.
 
Analist, yaptığı ileri dönük projeksiyonlar sonucunda dört banka için hedef fiyatlarını aşağı yönlü revize etmiş olsa da tavsiyeleri “AL” olarak koruyor. AKBNK için hedef fiyat 115,92 TL’den 95,40 TL’ye, GARAN için 241,21 TL’den 213,82 TL’ye, ISCTR için 24,59 TL’den 20,64 TL’ye ve YKBNK için 60,55 TL’den 55,32 TL’ye güncellendi. Rapordaki ana çıkarım, sektör kârlılığında yıllık bazda güçlü artış sürse de aylık bazda belirgin dalgalanma görüldüğü ve ikinci çeyrekte beklentilerin gerçekleşmesi için güçlü veri akışına ihtiyaç duyulduğu yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bankacilik-sektor-bilgi-notu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 05 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 05 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 05 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 05 Haziran 2026 00:00
2026 Mayıs Enflasyon Oranları Değerlendirmesi
 
Rapor, 2026 Mayıs ayında TÜFE’nin aylık bazda yüzde 1,71 artış gösterdiğini ve yıllık TÜFE’nin Nisan ayındaki yüzde 32,37 seviyesinden yüzde 32,61’e yükseldiğini ortaya koyuyor. Yİ-ÜFE tarafında ise aylık artış yüzde 2,75 olurken, yıllık artış oranı yüzde 28,59’dan yüzde 28,93’e çıktı. Kurum, Mayıs ayında 13 ana harcama grubunun 11’inde fiyat artışı görülmesini, enflasyonun genele yayılan bir görünüm sergilediği şeklinde değerlendiriyor. En yüksek aylık artışın Giyim ve Ayakkabı grubunda yüzde 11,29 ile gerçekleştiği, bunu Konut ve Ulaştırma gruplarının izlediği belirtiliyor.
 
Değerlendirmede, aylık TÜFE artışına en güçlü katkının Giyim ve Ayakkabı grubundan gelen 0,57 puanlık etki olduğu, Ulaştırma grubunun 0,35 puan ve Konut, Su, Elektrik, Gaz ve Diğer Yakıtlar grubunun 0,27 puan katkı sunduğu ifade ediliyor. Buna karşılık, en yüksek ağırlığa sahip Gıda ve Alkolsüz İçecekler grubundaki 0,12 puanlık düşüş enflasyonu sınırlayan unsur olmuş. Alt kalemlerde Hava Yolu ile Yurt İçi Yolcu Taşımacılığı, Erkek ve Erkek Çocuk Giysileri ile Hava Yolu ile Yurt Dışı Yolcu Taşımacılığı sınıfları öne çıkan artışlar arasında yer alıyor. Kurum, özellikle Ulaştırma grubundaki fiyat hareketlerini, petrol ve petrol türevlerinde önceki aylarda oluşan hızlı artışların yansıması olarak görüyor.
 
Raporun ana yatırım tezi niteliğindeki kısmı, enflasyon görünümünün yıl sonu beklentisini yukarı çekmesi ve para politikası görünümünü şekillendirmesi üzerine kurulu. Alnus Yatırım, 2026 yıl sonu TÜFE tahminini yüzde 28,75’ten yüzde 29,00’a revize ediyor. TCMB’nin 11 Haziran ve 23 Temmuz toplantılarında Politika Faiz Oranını sabit bırakmasının beklendiği, 11 Haziran toplantısında ise Gecelik Borç Verme Faizi’nde 150 baz puanlık bir artış olabileceği öngörülüyor. Kurum, yıl sonunda Politika Faizi’nin yüzde 35,00 düzeyinde konumlanabileceğini tahmin ediyor.
 
Genel tabloya bakıldığında raporun tonunun temkinli ancak ölçülü biçimde sıkı para politikası beklentisiyle uyumlu olduğu görülüyor. Enflasyondaki aylık artışın hem yıllık veriyi hem de yıl sonu öngörüsünü yukarı çekmesi, raporun en kritik sonucu olarak öne çıkıyor. Yİ-ÜFE’deki artışın da tüketici fiyatlarına yansıma açısından önemli olduğu vurgulanıyor. Kurumun yatırımcı açısından verdiği temel mesaj, fiyat baskılarının özellikle bazı harcama gruplarında devam ettiği ve bu nedenle enflasyon ile faiz patikasının yakın izlenmesi gerektiği yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-2026-mayis-enflasyon-oranlari-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 04 Haziran 2026 00:00
BİST100 Hacim-Getiri Korelasyonu
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-hacim-getiri-korelasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 04 Haziran 2026 00:00
TCMB/BDDK İstatistikleri
 
Raporda, 29 Mayıs ile biten haftada Kur Korumalı Mevduat ve Katılma Hesapları(KKM-KM) bakiyesinde 72 Milyon TL azalış yaşandığı ve bakiyenin 312 Milyon TL seviyesine indiği belirtiliyor. Böylece 18 Ağustos 2023 haftasında görülen 3 Trilyon 407 Milyar 948 Milyon TL’lik zirveden bu yana toplam çözülmenin 3 Trilyon 407 Milyar 636 Milyon TL’ye ulaştığı vurgulanıyor. Bu görünüm, raporun ana mesajında KKM tarafındaki çözülmenin sürdürdüğünü gösteren nötr-olumsuz bir tablo ortaya koyuyor.
 
TCMB’nin Brüt Döviz Rezervleri aynı haftada 990,19 Milyon Dolar azalarak 53 Milyar 233,58 Milyon Dolar’a gerilerken, altın rezervleri 41,06 Milyon Dolarlık sınırlı artışla 105 Milyar 991,96 Milyon Dolar oldu. Böylece toplam brüt rezervler 949,13 Milyon Dolar azalışla 159 Milyar 225,54 Milyon Dolar seviyesinde gerçekleşti. Sene başından itibaren bakıldığında döviz rezervlerinde 21 Milyar 330,42 Milyon Dolar, altın rezervlerinde ise 8 Milyar 534,04 Milyon Dolar düşüş olduğu ifade edildi.
 
Yurt İçi Yerleşiklerin Toplam Döviz Mevduatları 29 Mayıs haftasında 2 Milyar 679,79 Milyon Dolar artarak 230 Milyar 427,16 Milyon Dolar’a yükseldi. Yılbaşından itibaren toplam artışın 10 Milyar 117,80 Milyon Dolar olduğu bildirildi. Yurt dışı yerleşikler aynı haftada 91,09 Milyon Dolarlık hisse senedi satışı yaparken, yılbaşından itibaren hisse senetlerinde 1 Milyar 671,19 Milyon Dolar alım yönünde pozisyon taşıdılar; DİBS Kesin Alım Pazarı’nda ise 134,47 Milyon Dolarlık satış gerçekleşti ve yılbaşından itibaren toplam pozisyon 2 Milyar 1,05 Milyon Dolar satış yönünde oluştu.
 
Raporda herhangi bir şirket, gelir, FAVÖK, net kâr, hedef fiyat veya tavsiye bilgisi verilmediği için değerleme bazlı bir yatırım tezi sunulmuyor. Kurumun öne çıkardığı temel nokta, KKM’deki çözülme ile rezervlerdeki haftalık geri çekilme ve yerleşiklerin döviz mevduatlarındaki artışın birlikte okunması gerektiği yönünde. Bu nedenle yatırımcı açısından en kritik çıkarım, TL mevduat dinamikleri, rezerv seyri ve yabancı yatırımcı akımlarının haftalık bazda yakından izlenmesi gerektiğidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-tcmbbddk-istatistikleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 04 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 04 Haziran 2026 00:00
Kart Harcamaları
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-kart-harcamalari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 03 Haziran 2026 00:00
Temettü Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettu-takvimi-4488 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 03 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 03 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 02 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 02 Haziran 2026 00:00
Otomotiv Sektör Bilgi Notu
 
Raporda otomobil ve hafif ticari araç pazarında Mayıs ayında görünümün kötüleştiği vurgulanıyor. Otomobil ve Hafif Ticari Araç pazarı geçen yılın aynı ayına göre yüzde 22,55 daralarak 83 bin 442 adet oldu. Otomobil satışları yüzde 23,19 azalışla 65 bin 386 adede, hafif ticari araç pazarı ise yüzde 20,13 gerileyerek 18 bin 56 adede indi. Ocak-Mayıs döneminde toplam pazar yüzde 7,40 düşüşle 453 bin 138 adet seviyesinde gerçekleşti.
 
Bu dönemde otomobil satışları yüzde 9,65 daralarak 356 bin 256 adede gerilerken, hafif ticari araç pazarı geçtiğimiz 4 aydaki yüksek baz etkisi sayesinde yüzde 1,94 artışla 96 bin 882 adette kaldı. Raporda ayrıca pazarın son 4 yılın en düşük Mayıs ayı verisini kaydettiği ve Ocak-Mayıs döneminde son 3 yılın en düşük seviyesinde gerçekleştiği belirtiliyor. Aylık satışlar uzun süredir 5 yıllık ortalamaların üzerinde seyretse de, Mayıs ayında toplam pazar 5 yıllık Mayıs ortalamasına göre yüzde 5,1, hafif ticari araç pazarı ise yüzde 1,7 daraldı.
 
Motor tipine göre bakıldığında elektrikli ve hibrit modeller büyümesini sürdürürken benzinli ve dizel otomobillerde sert daralma görüldü. Ocak-Mayıs döneminde hibrit modeller 113 bin 977 adetten 119 bin 22 adede, elektrikli araçlar 60 bin 45 adetten 66 bin 353 adede yükseldi. Benzinli modeller ise 185 bin 248 adetten 148 bin 075 adede geriledi. Buna bağlı olarak elektrikli ve hibrit araçların toplam pazardaki payı yüzde 34,6 seviyesinden yüzde 40,9’a çıktı.
 
Şirket bazında Ford Otosan’ın Mayıs yurt içi satışları geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 37,5 düşüşle 5 bin 108 adet olurken, Ocak-Mayıs satışları yüzde 20,3 azalışla 30 bin 303 adede indi. Doğuş Otomotiv’in Mayıs satışları yüzde 22,6 gerileyerek 12 bin 937 adede, Ocak-Mayıs satışları ise yüzde 6,8 düşüşle 64 bin 551 adede ulaştı. Tofaş Otomotiv’in Mayıs satışları yüzde 34,0 azalışla 19 bin 827 adet olurken, Ocak-Mayıs dönemi satışları Stellantis etkisiyle yüzde 89,46 büyüyerek 118 bin 979 adede çıktı. Raporda bu görünüm doğrultusunda DOAS için hedef fiyat 275.57 TL’den 247,41 TL’ye, FROTO için ise 146,65 TL’den 128,21 TL’ye revize edilirken her iki hisse için de AL tavsiyesi korunuyor; TOASO tarafında ise ilerleyen aylardaki performansın takip edileceği ifade ediliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-otomotiv-sektor-bilgi-notu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 02 Haziran 2026 00:00
BİST100 Dip/Zirve Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-bist100-dipzirve-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 01 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 01 Haziran 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 01 Haziran 2026 00:00
2026/1. Çeyrek GSYİH Değerlendirmesi
 
Rapora göre Türkiye ekonomisi 2026 yılının 1. çeyreğinde mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış GSYİH bazında önceki çeyreğe göre yüzde 0,1 artarken, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 2,5 büyüme gösterdi. Kurum, genel görünümü temkinli ama tamamen zayıf olmayan bir çerçevede değerlendiriyor ve özellikle hizmet tarafındaki canlılığın büyümeyi desteklediğini vurguluyor. İktisadi faaliyet kolları içinde Bilgi ve İletişim ile Diğer Hizmet faaliyetlerinin öne çıkması olumlu bir sinyal olarak sunuluyor. Buna karşılık Sanayi tarafındaki daralma, raporun ana kırılganlık alanı olarak öne çıkıyor.
 
Değerlendirmede, önceki çeyreklerde güçlü büyüme gösteren İnşaat’ın daha stabil bir görünüm aldığı, Tarım, Ormancılık ve Balıkçılık tarafında ise toparlanma eğilimi başladığı belirtiliyor. Kurum, savaşın etkilerinden nispeten az etkilenen Bilgi ve İletişim ile Hizmet sektörlerinde canlı görünümün sürdüğünü ifade ediyor. 2. çeyrekte bu iki faaliyet kolunda canlılığın devam etmesi beklenirken, Sanayi tarafındaki daralmanın bir miktar daha derinleşebileceği düşünülüyor. Bu nedenle raporun ana yatırım tezi, iç talep ve hizmetler destekli kısmi dayanıklılığa karşın sanayi ve dış etkenlerdeki baskının büyüme üzerinde risk oluşturduğu yönünde şekilleniyor.
 
Harcama yöntemiyle bakıldığında, yerleşik hane halklarının tüketimi yüzde 4,8, gayrisafi sabit sermaye oluşumu yüzde 3,0 ve devletin nihai tüketim harcamaları yüzde 2,1 arttı. Buna karşılık mal ve hizmet ithalatı yüzde 2,0, mal ve hizmet ihracatı ise yüzde 12,7 azaldı. Kurum, ihracattaki sert daralmayı savaşın etkileriyle ilişkilendiriyor ve sanayi faaliyet kolundaki zayıflığın bu tabloyu desteklediğini düşünüyor. Hane halkı tüketiminin ücret artışlarının desteğiyle canlı kaldığı, ancak 2. çeyrekte tüketimde zayıflama beklenildiği de raporda açıkça ifade ediliyor.
 
Gelir yöntemi tarafında iş gücü ödemelerinin payının yüzde 42,7’ye çıktığı, net işletme artığı/karma gelirin ise yüzde 35,8 düzeyinde kaldığı belirtiliyor. Kurum, ücret zamlarının etkisiyle iş gücü ödemelerinin payında yükseliş, buna karşılık net işletme artığının payında görece baskı göründüğünü aktarıyor. İlerleyen çeyreklerde bu iki kalemde yön değişimi bekleniyor. Genel sonuç olarak rapor, 1. çeyrek ortasından itibaren artan jeopolitik risklerin ve yükselen enflasyonun TCMB’nin faiz indirim döngüsü üzerinde baskı yarattığını, 2. çeyrekte özellikle Sanayi başta olmak üzere savaş etkilerinin daha yakından izleneceğini söylüyor. Risklerin yılın ilerleyen döneminde sakinleşmesi halinde yeniden toparlanma eğilimi oluşabileceği de raporun kritik çıkarımı olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-20261-ceyrek-gsyih-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 01 Haziran 2026 00:00
Petrokimya Sektör Bilgi Notu
 
Raporun ana mesajı, petrokimya tarafında savaş kaynaklı dalgalanmalara rağmen fiyat ve marjların savaş öncesi seviyelerin hâlâ belirgin biçimde üzerinde kaldığı yönündedir. Bu nedenle hem TUPRS hem de PETKM operasyonları açısından görünüm olumlu değerlendirilmiştir. Tüpraş’ta Mayıs ayında orta distilat marjlarında geri çekilme görülse de, analist bu seviyelerin ilk çeyrek ortalamasının üzerinde kalmasını finansal sonuçlar açısından destekleyici bulmuştur. PETKM tarafında ise Etilen-Nafta spreadi ve PLATTS endeksindeki gerilemeye karşın seviyelerin hâlâ yüksek olması operasyonel faaliyetleri destekleyen unsur olarak öne çıkarılmıştır.
 
TUPRS için Mayıs verilerinde Motorin marjı önceki aya göre 6,8 Dolarlık yüzde 12,5 düşüşle 47,6 Dolar, Jet Yakıtı marjı ise 16,9 Dolar, yüzde 25,80 azalışla 48,6 Dolar olmuştur. Buna karşın Şubat ile kıyaslandığında Motorin marjı 24,5 Dolar, yüzde 106,06; Jet Yakıtı marjı ise 24,9 Dolar yukarıda kalmıştır. Benzin marjı önceki aya göre 21,2 Dolar, yüzde 209,90 artarken, Fuel Oil marjı 15,3 Dolar, yüzde 46,50 iyileşmiştir. Analist, Mart ayındaki savaş etkisinin ardından Nisan’da görülen daralmanın Mayıs’ta kısmen telafi edildiğini ve bunun Tüpraş’ın ürün marjlarına olumlu yansıyabileceğini belirtmiştir.
 
PETKM cephesinde 29 Mayıs haftasında Etilen fiyatı önceki haftaya göre 286 Dolarlık, yüzde 20,8 düşüşle 1089 Dolar seviyesine gerilemiş, Nafta fiyatı da 97 Dolar, yüzde 12,02 azalarak 710 Dolar olmuştur. Bu gelişme sonucunda Etilen-Nafta marjı 188 Dolar azalarak 379 Dolar seviyesine inmiş ve son 9 haftanın en düşük seviyesini görmüştür. Buna rağmen analist, 6 Mart ile biten haftada marjın yalnızca 20 Dolar olduğunu hatırlatarak mevcut seviyelerin savaş öncesine göre hâlâ yüksek olduğunu vurgulamıştır. PLATTS Petrokimya Endeksi de Nisan ayında 1350 Dolar/Ton seviyelerine çıktıktan sonra gerileyerek 29 Mayıs haftası itibariyle 1100 Dolar civarına inse de, savaş öncesindeki 800 Dolar düzeyinin üzerinde kalmıştır.
 
Raporda belirgin bir hedef fiyat, tavsiye türü ya da değerleme çarpanı yer almamaktadır. Kurumun temel çıkarımı, her iki şirket için de savaş öncesine göre yüksek kalan marj ve endeks seviyelerinin operasyonel açıdan destekleyici olduğu yönündedir. Ana risk, orta Doğu’daki savaşın etkilerinin sürmesiyle birlikte marjların ve ürün fiyatlarının yeniden dalgalanabilmesidir. Sonuç olarak rapor, yatırımcı açısından en kritik noktanın kısa vadeli gerilemelere rağmen petrokimya ve rafineri marjlarının tarihsel olarak güçlü seviyelerde kalmaya devam etmesi olduğunu ortaya koymaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-petrokimya-sektor-bilgi-notu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 26 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 26 Mayıs 2026 00:00
Günlük Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 26 Mayıs 2026 00:00
Temettü Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-temettü-takvimi-66444 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 alnus-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00
BİST100 Dip/Zirve Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 alnuso-yatirim-bist100-dipzirve-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store