AKSA için değerlendirme, 2026/06 döneminde hisse fiyatının 12,29 seviyesine yükselmesi ve çarpanlarda belirgin normalleşme ile daha dengeli bir görünüm sunuyor. F/K 46,88 seviyesinden 8,25’e gerilerken FD/FAVÖK 7,54’ten 10,01’e, PD/DD ise 1,34’ten 1,30’a indi. Net borç/FAVÖK oranı 1,41’den 2,85’e yükselerek borçluluk tarafında artışa işaret etti. FAVÖK marjı %15,85’ten %18,96’ya çıkarken net kâr marjı %-0,32’den %11,82’ye toparlandı.
Şirketin çeyreklik net satışları 9.200 milyon TL seviyesinden 12.957 milyon TL’ye doğru artış gösterdi. Çeyreklik FAVÖK 1.458 milyon TL’den 2.257 milyon TL’ye yükselirken çeyreklik net kâr -30 milyon TL’den 1.320 milyon TL’ye çıktı. Bu görünüm, faaliyet kârlılığında ve alt satırda belirgin iyileşmeye işaret ediyor. Net kâr marjındaki negatif seviyeden çift haneli pozitife dönüş, operasyonel performansın güçlendiğini gösteriyor.
Analistin ana yaklaşımı temkinli iyimser görünüyor ve mevcut fiyatlama ile ileri dönem çarpanlarındaki değişim şirketin görünümünü destekliyor. 2025/06 için 8,71 olan hisse fiyatı beklentisi 2026/06 için 12,29’a çıkıyor. Aynı dönemde F/K’nın 46,88’den 8,25’e gerilemesi ve PD/DD’nin 1,34’ten 1,30’a inmesi değerleme tarafında dikkat çekiyor. Beklentilerin konsensüs olması da görünümün piyasa ortalamasını yansıttığını düşündürüyor.
En önemli çıkarım, AKSA’nın gelir ve kârlılık tarafında iyileşirken borçlulukta artış yaşadığıdır. FAVÖK marjındaki yükseliş ve net kârın pozitife dönmesi hisse için destekleyici olurken, net borç/FAVÖK oranındaki artış ve ileri dönem FD/FAVÖK seviyesindeki değişim yakından izlenmesi gereken unsurlar olarak öne çıkıyor. Çeyreklik verilerdeki toparlanma, şirketin operasyonel ivmesini koruması halinde hisse performansını destekleyebilecek ana unsur olarak görülüyor.
