AKSA - 1.Çeyrek Sonuçları
AKSA’nın 1Ç26 sonuçları genel olarak olumlu bir tablo sunuyor; şirket yılın ilk çeyreğinde gelir ve kârlılık tarafında güçlü bir artış kaydetti. Yönetim ve raporun ana mesajı, yüksek ihracat payı ve katma değerli ürünlere olan güçlü talebin operasyonel performansı desteklediği yönünde. Dalgalı piyasa koşullarına rağmen kapasite kullanımının yüksek seviyede korunması da bu görünümü güçlendirdi.
Şirket 1Ç26’da yıllık bazda %18,6 artışla 245,2 milyon USD ciro, %50,7 artışla 43,1 milyon USD FAVÖK ve %79,8 artışla 14,2 milyon USD net kâr açıkladı. FAVÖK marjı %17,6’ya yükselirken önceki yıl aynı dönemde %13,8 seviyesindeydi. Net kâr marjı %5,8 olurken, ROE de %3,8’den %7,1’e çıktı. ACN tedarikinde sorun yaşanmaması ve fiyatların 1.050-1.150 $/ton bandında dengeli seyretmesi de marjları destekleyen unsurlar arasında yer aldı.
Operasyonel tarafta şirket ilk çeyreği %90 seviyesinde kapasite kullanım oranı ile tamamladı. Net Finansal Borç / FAVÖK çarpanının 2025 yıl sonundaki 3,66x seviyesinden 2,54x’e gerilemesi finansal yapıdaki iyileşmeye işaret ediyor. AKSA ayrıca hisse başına net 0,4930 TL nakit kâr payı ödemesini 3 Nisan 2026 tarihinden itibaren gerçekleştirdi ve toplam 2,25 milyar TL brüt kâr payı dağıttı.
Şirket 2026 yılında kapasite kullanım oranının %85 (+/-5bp) seviyesinde olmasını ve ana hammadde fiyatlarına bağlı değişkenlik göstermekle birlikte 1 milyar USD ciro ile %15-18 aralığında FAVÖK marjı bekliyor. 2025’te kapasite kullanım oranı %76, ciro 822,2 mn USD ve FAVÖK marjı %17 seviyesindeydi. Rapordaki temel çıkarım, güçlü 1Ç26 performansının ve ciroda USD bazında yıllık %21,6 büyüme beklentisinin şirket görünümünü desteklediği yönünde.
