Aksa Enerji için hazırlanan bilgi notu, şirketin kârlılıkta toparlanma gösterdiği ancak satış gelirlerinde belirgin daralma yaşadığı bir dönemi öne çıkarıyor. 2026/06 döneminde net satışlar %24.6 azalarak 20.0 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Buna karşın esas faaliyet kârı %3 artışla 5.2 milyar TL’ye yükseldi ve FAVÖK %5.3 artışla 7.3 milyar TL oldu.
Net kâr tarafında görünüm daha zayıf seyretti; şirket 2Ç26 döneminde 568.1 milyon TL net kâr açıkladı ve yıllık bazda net kâr %34.35 azalarak 1.2 milyar TL’ye geriledi. Net kâr marjı cari dönemde %5.87 seviyesinde oluşurken, çeyreklik net kâr marjı %6.1 oldu. FAVÖK marjı yıllık bazda %36.6’ya yükseldi ve şirket çeyreklik bazda %32.5 FAVÖK marjı elde etti.
Özkaynaklar son bir yıllık dönemde %6.0 artış kaydetti ve yıllık özsermaye karlılığı %5.4 seviyesinde gerçekleşti. Aktif karlılığı %2.5 düzeyinde olurken, çeyreklik net kâr marjı bir önceki çeyreğe göre yükseldi. Şirketin ihracat oranı %56.46’ya çıkarken, finansal oranlarda cari oran 0.61 ve toplam borç/özsermaye oranı %112.17 seviyesinde kaldı.
Değerleme tarafında fiyat kazanç oranı 20.67, piyasa değeri/defter değeri 1.49, firma değeri/FAVÖK 11.36 ve firma değeri/net satışlar 3.23 olarak verilmiş. Sektörle kıyaslandığında şirketin F/K ve FD/FAVÖK çarpanları sektör ortalamasının üzerinde görünürken, PD/DD oranı sektöre yakın seviyede yer alıyor. Genel tablo, satış baskısına rağmen operasyonel kârlılığın korunduğu, ancak net kârın zayıf kaldığı ve borçluluk ile marj oynaklığının yakından izlenmesi gereken bir yapı ortaya koyuyor.
