Vakıf Yatırım, AKSEN - Aksa Enerji için 112,8 TL hedef fiyatını korudu, tavsiyesini AL'dan Endeks Üstü Getiri'ye revize etti.
Aksa Enerji, 3Ç26’da güçlü finansal sonuçlar açıklayarak beklentilerin üzerinde performans gösterdi. Şirket 1,6 milyar TL net kâr elde etti ve net kâr yıllık bazda %27 arttı. Operasyonel performanstaki yükseliş ile net finansman giderlerindeki azalış kârlılığı destekledi. Toplam vergi giderlerindeki artış ise net kâr üzerinde baskı oluşturdu.
Satış gelirleri yıllık %16 artışla 14,3 milyar TL’ye yükselerek beklentileri aştı. Yurt içi satış gelirleri yıllık %16 azalırken yurt dışı satış gelirleri %81 arttı. Afrika operasyonlarından elde edilen gelir %107, Asya operasyonlarından elde edilen gelir ise %32 yükseldi. FAVÖK yıllık %38 artışla 5,5 milyar TL’ye ulaşırken FAVÖK marjı 6,2 puan artarak %38,6 seviyesine çıktı.
Yurt dışı operasyonların FAVÖK’e katkısı %84 seviyesinde gerçekleşti ve bu operasyonlardaki artış şirketin operasyonel görünümünü destekledi. Bununla birlikte net borç pozisyonu 2Ç26’daki 59,5 milyar TL’den 3Ç26’da 73,2 milyar TL’ye yükseldi. Net borç/FAVÖK oranı da 3,93x seviyesinden 4,34x seviyesine çıktı.
Vakıf Yatırım, beklentilerin üzerindeki operasyonel performans ve net kâr nedeniyle ilk piyasa tepkisini sınırlı pozitif değerlendiriyor. Kurum, Aksa Enerji için 112,8 TL hedef fiyatını ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesini koruyor; 9 Kasım fiyatı olan 69,95 TL’ye göre potansiyel getiri %61,3 olarak belirtiliyor. Güçlü yurt dışı operasyonları önemli bir destek unsuru olurken artan net borçluluk temel finansal risk olarak öne çıkıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
