American Airlines 3Ç26’da yıllık %19 artışla 16,34 milyar USD ciro açıkladı; bu tutar piyasa beklentisinin %1 üzerinde gerçekleşti ve şirketin %16-19’luk artış rehberliğinin üst sınırını aştı. Buna karşılık düzeltilmiş faaliyet kârı yıllık %16 düşerek 132 milyon USD’ye indi, net zarar 269 milyon USD olarak açıklandı.
Çeyrekte premium talep birim gelirleri yukarı taşıdı. Kapasite %4,2 artarken doluluk oranı 2,6 puan gerileyerek %83,4’e indi; buna rağmen yield’in %18,3 yükselmesiyle birim gelir %14,5 arttı. Premium gelirler %22,9, kurumsal seyahat gelirleri %27,6 artarken, premium kabindeki birim gelir artışı %18,5 ile ana kabini 4 puandan fazla geride bıraktı.
Kârlılıkta yakıt maliyeti baskısı belirleyici oldu. Galon başı fiyatın %63 artışla 3,85 USD’ye çıkmasıyla yakıt giderleri 1,9 milyar dolar artarak 4,64 milyar dolara yükseldi; bu artış cirodaki 2,6 milyar dolarlık yükselişin yaklaşık %71’ini yuttu. Yakıtın faaliyet giderleri içindeki payı %20’den %29’a çıkarken, yakıt dışı birim giderler (CASM-ex) %3,0 artsa da düzeltilmiş faaliyet kâr marjı %1,2’den %0,8’e geriledi.
Özel kalemler net zararı derinleştirdi. Vergi öncesi 112 milyon dolarlık özel kalemlerin 95 milyon dolarlık kısmını Republic Airways’teki özkaynak yatırımına ilişkin değer düşüklüğü ve hisse yatırımlarındaki değerleme farklarını içeren faaliyet dışı kalemler oluşturdu; bu kalemler hariç tutulduğunda düzeltilmiş net zarar 182 milyon USD oldu. Serbest nakit akışı çeyrekte -1,25 milyar USD’ye inerken, 9A26’da 1,81 milyar USD gerçekleşti; net borç yıl sonuna göre 2,6 milyar USD azalarak 28,1 milyar USD’ye düştü ve toplam likidite 11,8 milyar USD’ye yükseldi.
Şirket 2026 düzeltilmiş hisse başı kâr beklentisini Temmuz’daki -0,65/+0,65 USD aralığından -1,60/-1,00 USD’ye çekti; orta nokta, 0,98 USD’lik piyasa zarar beklentisinden %33 daha derin kaldı. 4Ç26’da galon başı 4,70 USD yakıt varsayımıyla yakıt giderinin yıllık bazda yaklaşık 2,8 milyar USD artması bekleniyor ve aynı dönemde 0,50-1,10 USD düzeltilmiş hisse başı zarar öngörülüyor. Kurum, sonuçları kısmen negatif değerlendirirken 1,03 milyar USD net kâr açıklayan United’a kıyasla American Airlines’ın 28 milyar USD net borç nedeniyle yüksek yakıt fiyatlarına karşı daha kırılgan kaldığını belirtti.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
