Apple, mali 4Ç26’da güçlü iPhone ve Mac satışlarıyla beklentileri aştı. Hasılat yıllık %11,7 artışla 114,5 milyar dolara, hisse başına kazanç ise %13,5 artışla 2,10 dolara yükseldi; buna karşın faaliyet kârındaki %9,9’luk artış satış büyümesinin gerisinde kaldı ve faaliyet marjı yaklaşık 52 baz puan daralarak %31,1 oldu.
iPhone gelirleri %17,5 artışla 57,6 milyar dolara, Mac gelirleri %23,7 artışla 10,8 milyar dolara ulaştı. Hizmetler gelirleri %9,8 artışla 31,6 milyar dolara yükselirken, hizmetlerin toplam hasılat içindeki payı %28,1’den %27,6’ya geriledi. Buna karşılık iPad gelirleri %10,4, giyilebilir ürünler, ev ve aksesuar gelirleri %7,9 azaldı; Çin gelirleri %21 büyümeyle 17,5 milyar dolara ulaşsa da beklentilerin yaklaşık %6,5 altında kaldı.
Gelecek mali yılın ilk çeyreği için hasılatın yıllık %7-%10 artması beklenirken, %45-%46 brüt marj hedefi önceki çeyreğe göre 190-290 baz puanlık düşüşe işaret ediyor. Hizmetler büyümesinin %8-%9 aralığına yavaşlaması, yükselen bellek maliyetleri, Siri AI harcamaları ve tekrarlanmayacak gümrük tarifesi iadesi kârlılık üzerinde baskı oluşturabilir. Yapay zekâ özellikleri uzun vadede cihaz yenilemelerini ve hizmet kullanımını destekleyebilir.
Güçlü nakit üretimi Apple’ın temel dayanağı olarak öne çıkıyor. Şirket 2026’da 136,1 milyar dolar serbest nakit akışı üretirken, 86,4 milyar dolarlık hisse geri alımı ve 15,7 milyar dolarlık temettü ödemesi gerçekleştirdi; net nakit pozisyonu 56,8 milyar dolar oldu. Hisse geçmiş 12 aylık kârının yaklaşık 37,7 katı, gelecek yıl beklenen kârının ise 35,6 katı üzerinden işlem görüyor. Kurum, değerlemenin korunmasını büyümenin kârlılığa dönüşmesine; brüt marj, hizmetler büyümesi ve Çin gelirlerinin izlenmesine bağlı görüyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
