İnfo Yatırım, ASTOR - Astor Enerji için hedef fiyatını 458 TL''ye revize etti.
Astor Enerji için hedef fiyat 458 TL’ye yükseltildi ve şirketin 2026 yılının ilk yarısındaki finansal ve operasyonel performansı ile gelecek dönem beklentileri değerlendirildi. 2026 ikinci çeyrekte 9,3 milyar TL ciro, 3,5 milyar TL FAVÖK ve 2,7 milyar TL net kar açıklandı. Ciro geçen yılın aynı çeyreğine göre %2, FAVÖK %3, net kar %124 arttı. 1Y26’da ciro %7, FAVÖK %16 ve net kar %88 artış kaydetti.
Gelirlerin %33’ü güç transformatörlerinden, %26’sı dağıtım transformatörlerinden, %18’i anahtarlamadan ve %23’ü ticari mal satışlarından oluştu. Ticari mal satışlarında tek seferlik gelirin de etkili olduğu ve bu kalemin genel anlamda %10’lu seviyelerde olduğu belirtildi. Net satışlar 2026/2Q’da 9.277, 2025/2Q’da 9.114 olurken, FAVÖK 3.457,95 ve FAVÖK marjı %37,28 seviyesinde gerçekleşti. Net dönem karı 2.707 oldu.
30 Haziran 2026 itibarıyla backlog 1,85 milyar dolar seviyesindeydi ve son verilerle 1,93 milyar dolara ulaştığı aktarıldı. Backlogun %84’ü ihracat siparişlerinden, %86’sı güç transformatörlerinden oluşuyor. Siparişlerin %86’sı dolar bazında ve ABD siparişlerinin toplam backlog içindeki payı %65 seviyesinde bulunuyor. İhracatın ciro içindeki payı 2026’da %45’e yükselirken, 2026 ihracat hedefi %52 ve 2028 hedefi %70’li seviyeler olarak paylaşıldı.
Şirketin büyüme görünümü elektrifikasyon, şebeke modernizasyonu, veri merkezleri, yapay zeka ve yenilenebilir enerji yatırımlarıyla destekleniyor. Ankara’daki üretim merkezinde birinci ve ikinci faz yatırımlar tamamlanırken, üçüncü ve dördüncü faz için çalışmalar başladı. Yıl sonunda üretim faaliyetlerinin başlaması ve 2027 itibarıyla finansallara yansıması bekleniyor. Yaklaşık 450 milyon dolarlık yatırım programının yıllık 1 milyar dolar ciro ve 350 milyon dolar FAVÖK katkısı sağlaması, kapasitenin neredeyse 3 katına çıkması ve 2026 ciro beklentisinin 1,1 milyar dolar seviyesinde korunması şirketin ana katalizörleri olarak öne çıkıyor.
