Bankacılık sektöründe fonlama tarafındaki olumlu görünüm korunuyor ve mevduat maliyetlerindeki gerileme bankaların fonlama baskısını azaltarak marjlara destek veriyor. Haziran sonunda %49,20 olan mevduat maliyeti, 18 Eylül ile tamamlanan hafta itibarıyla %44,02’ye indi. TL kredi/mevduat faiz makasında Temmuz gelir tablosunda henüz bir iyileşme görülmemişti, ancak Ağustos-Eylül dönemine ilişkin toparlanma haftalık verilerde görünmeye başladı.
TL kredi/mevduat faiz makası iyileşmesini sürdürürken, 18 Eylül ile biten haftada 11,93 puandan 11,14 puana hafif geriledi. Buna rağmen 13 haftalık ortalama Temmuz ayından itibaren yükseliş trendini koruyor. Bu tablo, marj tarafındaki iyileşmenin giderek daha belirgin hale geldiğine işaret ediyor.
Kredi büyümesi tarafında toparlanma güç kazanıyor. TL kredi büyümesi yıllık bazda %40,2’ye yükselirken, toplam kredi büyümesi %35,6 ile güçlü seyrini koruyor. YP kredi büyümesi de yıllık %28,3’e ulaşarak belirgin bir toparlanma gösteriyor. Aktif kalitesi tarafında ise segment bazlı ayrışma sürüyor; toplam takipteki kredi oranı %3,01’e yükseldi ve tüketici kredileri ile kredi kartlarında oranlar toplamın üzerinde seyrediyor.
KOBİ kredilerinde takipteki kredi oranı %3,78’e, taksitli ticari kredilerde %3,51’e çıkarken taşıt kredilerinde oran %1,32’ye yükseldi. Konut kredilerinde takipteki kredi oranı ise %0,20 ile düşük seviyesini koruyor. Kapsam içindeki bankaların ortalama çarpanları 1 yıl ileriye dönük tahminlere göre F/K 3,68x ve F/DD 0,78x seviyesinde bulunuyor.
Bankacılık endeksi, haftalık bazda sınai endekse göre daha iyi performans gösterse de yıl başından bu yana geride kalmış durumda. Genel görünüm, fonlama maliyetlerindeki düşüş, kredi büyümesindeki toparlanma ve marjlardaki iyileşme beklentisiyle olumlu kalırken, aktif kalitesindeki segment bazlı zayıflıklar dikkat çekiyor. En kritik çıkarım, marj toparlanmasının destekleyici olduğu ancak takipteki kredi oranlarındaki artışın izlenmesi gerektiğidir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
