Çan2 Termik için yayımlanan değerlendirme genel olarak temkinli bir çerçeve sunuyor. Hisse fiyatı 2025/06 döneminde 1,30, 2026/06 döneminde 1,23 olarak verilmiş. Şirket kartında F/K 0,00 ve 0,00, FD/FAVÖK 3,50 ve 5,00, PD/DD ise 0,41 ve 0,39 seviyelerinde yer alıyor. Net borç/FAVÖK oranı 0,20 iken -0,86’ya dönüyor, bu da borçluluk tarafında görünümün değiştiğini gösteriyor.
Çeyreklik net satışlar 2.004, 1.992, 1.792 ve 1.840 milyon TL seviyelerinde gösterilirken, çeyreklik FAVÖK 589, 702, 511 ve 619 milyon TL olarak izleniyor. Çeyreklik net kâr ise -2.066, -1.107, -1.792 ve -975 milyon TL seviyelerinde kalmaya devam ediyor. FAVÖK marjı %29,41’den %28,50’ye gerilerken net kâr marjı %-103,10’dan %-99,98’e iyileşse de hâlâ oldukça zayıf seyrediyor. Bu görünüm, operasyonel kârlılık sürse bile net kârlı tarafta baskının sürdüğünü ortaya koyuyor.
Hisse kapanış fiyatı grafiği dönem boyunca aşağı yönlü bir eğilim sergiliyor ve hisse hacmi tarafında da dalgalı ama genel olarak zayıflayan bir görünüm dikkat çekiyor. Çarpanlar tarafında F/K’nın 0,00 kalması ve FD/FAVÖK’ün 3,50’den 5,00’e çıkması, değerleme beklentilerinin kârlılık görünümüyle birlikte hassas olduğunu düşündürüyor. “Beklentiler konsensüstür” ifadesi, sunulan veri setinin piyasa beklentilerine dayalı olduğunu gösteriyor. Genel resim, gelir ve FAVÖK tarafında görece dirençli bir yapı olsa da net kârın baskı altında kalması nedeniyle ihtiyatlı bir yatırım duruşuna işaret ediyor.
En kritik çıkarım, şirketin operasyonel tarafta belirli bir FAVÖK üretmeye devam etmesine karşın, net kârda anlamlı bir toparlanma gösterememesi. Hisse fiyatındaki zayıf seyir ve negatif net kâr marjı, yatırımcı açısından temel risk alanları olarak öne çıkıyor. Buna karşılık düşük PD/DD ve görece düşük FD/FAVÖK seviyeleri, değerleme tarafında dikkat çekici bir izleme alanı oluşturuyor. Genel mesaj, kısa vadede kârlılıkta kalıcı iyileşme görülmeden hisse üzerindeki baskının sürmesinin muhtemel olduğu yönünde okunuyor.
