Coca-Cola İçecek, 2026 yılının ikinci çeyreğinde ciroda beklentilerin hafif altında kalsa da FAVÖK ve net kârda beklentilerin üstünde bir performans sergiledi. Şirketin 2026 yılının ikinci çeyreğinde 67,22 milyar TL ciro, 15,26 milyar TL FAVÖK ve 8,29 milyar TL net kâr açıklaması, operasyonel kârlılıktaki iyileşmenin öne çıktığını gösterdi. Geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla ciro %5,7, FAVÖK %27,4 ve net dönem kârı %24,2 arttı. Güçlü hacim büyümesi ve net finansman giderlerindeki düşüş, kârlılıktaki toparlanmayı destekledi.
Satış hacmi 2Ç25’e göre %9,8 artarak 519 milyon ünite kasa oldu ve bu artış ciro büyümesinin üzerinde gerçekleşti. Türkiye’de satış hacmi %1,1 azalırken, uluslararası operasyonlar %15,4 büyüdü; Pakistan, Özbekistan ve Kazakistan güçlü hacim artışlarıyla öne çıktı. Gazlı içecekler hacim bazında %7,9, gazsız içecekler %18,5 ve su %18,4 arttı. Gazsız içeceklerdeki büyümenin Fusetea’nin %23,9’luk artışıyla desteklenmesi dikkat çekti.
Şirketin 2026 yılı beklentileri korundu ve konsolide bazda orta-tek haneli hacim büyümesi öngörüsü sürdürüldü. Türkiye’de düşük-orta-tek haneli, uluslararası operasyonlarda ise yüksek-tek haneli büyüme bekleniyor. TMS 29’a göre hazırlanan mali tablolarda yatay FVÖK marjı ve yatay-orta-tek haneli ciro/kasa büyümesi hedeflenirken, enflasyon muhasebesi hariç tutulduğunda kur etkisinden arındırılmış ciro/kasa’nın düşük-orta onlu yüzdelerde büyümesi ve FVÖK marjının yatay kalması bekleniyor. Yatırım harcamaları/satışlar oranının yüksek tek haneli yüzdelerde gerçekleşmesi planlanıyor.
Net borç pozisyonu 30,0 milyar TL’ye çıkmasına rağmen Net borç/FAVÖK oranı 0,66 ile sabit kaldı. Finansal borçların %27’lik kısmının kısa vadeli, %73’lük kısmının uzun vadeli olması ve cari oranın 1,13, likidite oranının 0,83, nakit oranın ise 0,30 seviyesinde bulunması finansal yapının izlenmesi gereken taraflarını gösteriyor. Şirketin kapasite artışları, yeni üretim hatları ve üretim altyapısının güçlendirilmesine dönük büyüme odaklı yatırımları sürdüreceği belirtildi. Genel değerlendirme olumlu; ana çıkarım, güçlü hacim performansının operasyonel kârlılıktaki iyileşmeyi destekleyerek şirketin yıl geneli görünümünü güçlü tuttuğu yönünde.
