Çimsa’nın 3Ç26 finansal sonuçları genel olarak beklentilerle uyumlu gerçekleşti. Şirket, 1,77 mlr TL net kâr açıklarken FAVÖK 3 mlr TL seviyesinde oluştu ve operasyonel performans yıllık bazda ılımlı seyretti. Bu nedenle finansallara yönelik piyasa tepkisinin nötr olması bekleniyor.
Satış gelirleri, satış hacmindeki hafif artış ve daha olumlu fiyatlama ortamının etkisiyle yıllık bazda %2,3 yükseldi. ABD’deki gri çimento öğütme tesisinin katkısı ve beyaz çimento satışlarındaki artış sayesinde uluslararası satış hacmi %13,3 büyürken, zayıf yerel talep nedeniyle yurt içi satış hacmi %10,9 daraldı; konsolide satış hacmi ise %1 arttı.
Yükselen petrokok fiyatlarının üretim maliyetlerini artırması brüt kârlılığı ve FAVÖK marjını baskıladı. FAVÖK yıllık bazda %1,7 azalırken marj %20,3’e geriledi. Net borç pozisyonu çeyreklik bazda %1,6 düşüşle 25,8 mlr TL’ye inerken Net Borç/FAVÖK oranı 2,57x seviyesinden 2,54x seviyesine iyileşti.
Vakıf Yatırım, Çimsa için “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyesini ve 74,50 TL hedef fiyatını korudu. 26 Ekim tarihli 37,62 TL fiyat üzerinden potansiyel getiri %98,0 olarak belirtilirken, tavsiye ve hedef fiyat değişmedi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
