Coca-Cola İçecek, 2026’nın üçüncü çeyreğinde medyan beklentilere paralel 68.398 mn TL ciro ve 7.786 mn TL net kâr açıklarken, 12.622 mn TL FAVÖK ile beklentilerin %6 altında kaldı. Ciro yıllık %1 artarken FAVÖK %17, net kâr %16 geriledi. Net kârın beklentilere paralel gerçekleşmesinde azalan net finansal giderler etkili oldu.
Uluslararası operasyonlar büyümeyi destekledi. Türkiye operasyonlarının cirosu %14,5 daralırken uluslararası operasyonların cirosu %14,6 arttı. Konsolide satış hacmi, yüksek baz etkisine rağmen %8,6 yükseldi; Pakistan ve Özbekistan’da güçlü hacim artışları görülürken Irak’ta jeopolitik gelişmelerin etkisiyle hacim hafif geriledi.
Operasyonel kârlılık Türkiye kaynaklı zayıfladı. Konsolide brüt kâr marjı yıllık 1,9 puan düşerek %36,3’e, FAVÖK marjı ise 4 puan gerileyerek %18,5’e indi. Türkiye operasyonlarında brüt kâr marjı 4,6 puan daralırken FAVÖK marjı 10 puan düşerek %9,6 oldu; yüksek maliyetli hammaddelerin devreye girmesi ve yüksek baz etkisi baskı yarattı.
İşletme sermayesindeki iyileşme nakit yaratımını güçlendirdi. Serbest nakit akışı marjı yıllık 5,5 puan artarak %28’e ulaşırken net borç çeyreklik %55 azaldı ve net borç/FAVÖK oranı 0,6x’ten 0,3x’e geriledi. Fiba Yatırım, zayıf operasyonel sonuçların güçlü nakit akışı, azalan finansal giderler ve düşük borçlulukla dengelendiğini belirterek sonuçları nötr değerlendirdi; Coca-Cola İçecek’in 9,5x F/K ve 4,9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla küresel benzerlerine göre sırasıyla %46 ve %40 iskontolu işlem gördüğünü ifade etti.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
