Orta Doğu’da yeniden artan tansiyon küresel piyasaları kırılgan bir zeminde tutarken, ABD ile İran arasındaki karşılıklı saldırılar ve Hürmüz Boğazı’ndan geçen gemilere yönelik %20 oranındaki ücret talebi petrol fiyatlarını iki günde %10’un üzerine taşıdı. Bu gelişme hisse senetleri üzerindeki baskıyı küresel ölçekte artırdı. Aynı zamanda ABD Haziran ayı TÜFE verisi ve Fed Başkanı Warsh’ın yarıyıl sunumu, piyasalardaki yön açısından jeopolitik risklerle birlikte öne çıkıyor.
Mayıs ayında TÜFE’nin yıllık bazda %4,2’ye yükselerek son üç yılın en yüksek seviyesine ulaşması enflasyon kaygılarını artırmıştı. PCE endeksinin %4,1’e yükselmesi de bu endişeleri destekledi. Bugün açıklanması beklenen manşet enflasyonun %3,8’e, çekirdek enflasyonun ise %2,8’e gerilemesi öngörülüyor. Güçlü bir veri ABD tahvil faizleri ve dolar lehine fiyatlamaları derinleştirebilirken, enflasyonda ikna edici bir yumuşama faiz artırımı beklentilerini azaltabilir.
Warsh’ın Temsilciler Meclisi’ndeki sunumu da piyasalar için önemli bir diğer başlık olarak öne çıkıyor. Başkanın enflasyondaki ilerlemeye vurgu yapması iyimser bir senaryo olarak görülürken, enflasyon riskleri, fiyat istikrarı veya Fed bilançosunun küçültülmesi gibi konulara ağırlık vermesi faiz endişelerini artırabilir. Bugün başlayacak bilanço sezonu da özellikle bankacılık sektörü öncülüğünde şirket kârlılıklarına ilişkin görünümü yatırımcıların odağına taşıyacak.
Metnin ana tezi, kısa vadede piyasa fiyatlamalarını belirleyen unsurun jeopolitik riskler ve enflasyon verileri olacağı yönünde şekilleniyor. Petrol fiyatlarındaki sert yükseliş enflasyon görünümünü daha hassas hale getirirken, yaklaşan TÜFE verisi ve Fed mesajları risk iştahı için kritik kabul ediliyor. Şirket ya da sektöre dönük doğrudan bir hedef fiyat veya tavsiye sunulmasa da, yatırımcı açısından en kritik çıkarım piyasalardaki baskının jeopolitik ve para politikası kaynaklı belirsizliklerle sürebileceği oluyor.
