Yılın son çeyreğine girilirken küresel piyasaların ana odağında jeopolitik gelişmelerin enerji fiyatları, enflasyon beklentileri ve faiz görünümü üzerindeki etkileri yer alıyor. ABD–İran gerilimi ve Hürmüz Boğazı çevresindeki arz belirsizliği Brent petrol fiyatını 100 dolar yakınında tutarken, petroldeki yükseliş küresel tahvil faizleri üzerinde de yukarı yönlü baskı yaratıyor. Bu görünüm, enflasyonla mücadelede kalıcı rahatlama sağlanamaması halinde merkez bankalarının faiz artışı döngüsüne yeniden girebilme riskini öne çıkarıyor.
Ekim ayı küresel tarafta yoğun veri ve merkez bankası takvimiyle öne çıkıyor; ABD istihdam ve enflasyon verileri Fed beklentileri açısından izlenecek, Fed 28 Ekim’de, ECB 29 Ekim’de ve BoJ 30 Ekim’de mesajlarını verecek. 30 Eylül tarihli swap fiyatlamaları, Ekim ayında büyük merkez bankalarından bir değişim beklenmediğini; buna karşılık BoE için Kasım’da %86 olasılıkla 25 baz puanlık faiz artışının ana senaryo olduğunu gösteriyor. Fed, ECB ve BoJ tarafında faiz artışı beklentileri Aralık toplantılarında sırasıyla %84, %92 ve %79 düzeyinde öne çıkıyor.
Türkiye tarafında yüksek enerji fiyatları maliyet baskısı, dezenflasyon süreci ve para politikası görünümü açısından önemini koruyor. TCMB, jeopolitik gelişmeler nedeniyle enerji fiyatlarının yüksek ve oynak seyrettiğini, enerji arzı, tedarik zincirleri ve taşıma maliyetlerine ilişkin belirsizliklerin enflasyon açısından yukarı yönlü risk oluşturduğunu vurguladı. Banka 10 Eylül toplantısında politika faizini %37 seviyesinde sabit tuttu; petrol fiyatlarının yüksek kalması, enflasyon görünümü kadar TCMB’nin faiz indirim alanını da sınırlayabilecek bir faktör olarak öne çıkıyor.
Borsa İstanbul’da küresel faizlerin yüksek seyri, enerji maliyetlerindeki artış ve fon piyasasına yönelik düzenlemeler birlikte fiyatlanıyor. SPK’nın 17 Eylül kararları kapsamında 7 portföy yönetim şirketine ait 131 fonun tasfiye sürecine alınması ve bu fonlarda 456 bine yakın yatırımcının bulunması, kısa vadede likidite ve risk iştahı hassasiyetini artırdı. Ayrıca 1 Ekim itibarıyla BIST 100 endeksindeki şirketlerin dörtte birinden fazlasının, yani 27 şirketin değişecek olması, endeks kompozisyonundaki yenilenmenin işlem hacimleri ve yatırımcı davranışları üzerindeki etkisini önemli hale getiriyor.
Ekim ayında piyasanın yönü açısından kritik başlıklar; petrol fiyatları ve faiz beklentileri gibi küresel faktörler ile yurt içinde enflasyon görünümü, TCMB’nin politika duruşu, kredi notu değerlendirmesi, fon piyasasına ilişkin hukuki süreç ve üçüncü çeyrek bilanço sezonu olacak. Metinde şirket bazında finansal analiz, hedef fiyat veya bireysel BIST şirket değerlendirmesi yer almıyor; bu nedenle spesifik olarak analiz edilen BIST şirketi bulunmuyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
