Rapor, Ons Altın için kısa vadede baskı altında olsa da orta-uzun vadede pozitif bir görünüm koruduğunu söylüyor. Yılın ilk çeyreğinde %30’luk fiyat performansı ile 5600 dolar seviyesinin test edilmesinin ardından, Mart ayında ABD-İran jeopolitik geriliminin tetiklediği %32’lik geri çekilme yaşandığı belirtiliyor. Bu zayıflamanın arkasında enerji fiyatlarındaki yapısal değişim, enflasyonist baskılar ve merkez bankalarının şahin duruşunu sürdürmesiyle yükselen tahvil faizleri yer alıyor. Metin, ikinci yarıda fiyatların yönünü belirleyecek ana unsurun makroekonomik rota olacağını vurguluyor.
İyimser senaryoda, ABD-İran hattında risk priminin azalması, “enflasyonda zirve görüldü” algısını güçlendirecek veriler ve para politikasında kademeli yumuşama altın için destekleyici görülüyor. Ayrıca gösterge ABD 30 yıllık tahvil faizlerinde %5,00–%5,20 ve 10 yıllık tahvil faizlerinde %4,50 seviyelerinin altında kalıcı rahatlama önem taşıyor. 4290 – 4450 bölgesinin üzerinde orta vadeli yerleşimin 4620 – 4700 direnç bölgesine yeni bir ivme getirebileceği ifade ediliyor. Bu bantta gerçekleşecek 2 günlük kapanışın, 5000 ve 5300 seviyelerine yönelik yeni bir yükselişin habercisi olacağı belirtiliyor.
Risk yönetimi açısından, muhafazakar yatırımcıların 4620 – 4700 bölgesindeki kalıcılığı izlemesi, daha yüksek risk iştahına sahip yatırımcıların ise 4290 – 4450 bandını takip etmesi öneriliyor. Düşüş eğiliminin derinleşmesi için 4290 seviyesinin altında 2 günlük kapanış veya haftalık kapanış gerektiği, bu durumda psikolojik 4000 seviyesinin gündeme gelebileceği aktarılıyor. Bu nedenle pozitif yönlü reaksiyonlarda ısrarcı olunmaması gerektiği vurgulanıyor. Rapor, mevcut volatilitenin jeopolitik risklerin fiyatlanmasıyla doğrudan ilişkili olduğunu ve altın pozisyonlarının portföy içinde esnek yönetilmesi gerektiğini savunuyor.
Bloomberg terminali üzerinden verilen medyan beklentilere göre, 2026 yılının 3. çeyreğinde 4825, 4. çeyreğinde 4950 ve 2027 yılı ilk çeyreğinde 5038 dolar seviyeleri öne çıkıyor. Bu tahminler, piyasanın orta vadede kademeli toparlanma beklediğini ve 5000 dolar eşiğinin önemli bir psikolojik hedef olarak korunduğunu gösteriyor. Rapora göre yılın ilk yarısındaki sınırlı düşüşler ve dengelenme çabası, daha dengeli bir ikinci yarıya hazırlık sinyali veriyor. Genel sonuç olarak, teknik seviyeler önemli olsa da ana yönü belirleyen unsurun enflasyon, enerji fiyatları, faiz politikaları ve jeopolitik riskler olduğu ifade ediliyor.
