Fed başkanlığı için Kevin Warsh’un adaylığıyla birlikte atama süreci Senato’da ilerliyor. Jerome Powell’ın görev süresinin Mayıs ortasında dolması beklenirken, Warsh’un onay sürecine bağlı olarak görevi Mayıs ortası–Haziran başı arasında devralabileceği öngörülüyor.
Warsh, geçmişte Fed yöneticiliği yapmış, Morgan Stanley kökenli ve daha önce “şahin” duruşuyla bilinen bir isim. Ancak güncel yaklaşımında, bilanço küçültme şartıyla faiz indirimlerine daha açık olabileceği sinyali veriyor. Fed’in yalnızca fiyat istikrarına odaklanması gerektiğini, kurumsal bağımsızlığın korunmasının kritik olduğunu vurguluyor.
Politika tarafında en önemli başlık, Fed bilançosunun küçültülmesi. Pandemi sonrası 9 trilyon dolara yaklaşan bilanço halen 6 trilyon doların üzerinde ve Warsh bunu aşağı çekmeyi savunuyor. Enflasyon konusunda ise Fed’in %2 hedefini yakalamada daha kararlı ve sorumluluk sahibi olması gerektiğini ifade ediyor.
Piyasa etkileri açısından iki ana senaryo öne çıkıyor. Şahin duruşta doların güçlenmesi, tahvil faizlerinin yükselmesi ve borsalarda satış baskısı beklenirken; güvercin senaryoda dolar zayıflayabilir, altın yeni zirveler deneyebilir, faizler gerileyebilir ve özellikle teknoloji hisseleri öncülüğünde borsalarda yükseliş görülebilir.
Gelişen ülkeler açısından doların yönü kritik. Güçlü dolar Türkiye gibi dış finansman ihtiyacı yüksek ekonomiler için risk oluştururken, zayıf dolar senaryosu daha destekleyici bir ortam yaratabilir.
