FROTO - 2026/06 Dönemi Grafiklerle Finansal Değerlendirme
Ford Otosan (FROTO), 2Ç26'da 221.129 milyon TL net satış geliri, 9.900 milyon TL FAVÖK ve 4.452 milyon TL net kâr açıkladı. Piyasa konsensüsü sırasıyla 210.762, 9.371 ve 3.406 milyon TL yönündeyken, tüm kalemler beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ancak yıllık bazda tablo zayıf kalmaya devam etti: net satış gelirleri 2Ç25'teki 257.341 milyon TL'den %14 gerileyerek 221.129 milyon TL'ye düşerken, FAVÖK 16.652 milyon TL'den %41 azalışla 9.900 milyon TL'ye, net kâr ise 8.073 milyon TL'den %45 daralarak 4.452 milyon TL'ye geriledi. Çeyreksel bazda ise 1Ç26'daki 10.267 milyon TL'lik FAVÖK'ün altında kalındı.
Karlılık göstergeleri belirgin bir bozulma kaydetti. FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemindeki %6,47'den %4,48'e gerilerken, net kâr marjı %3,14'ten %2,01'e düştü. Net Borç/FAVÖK oranı 1,99x'ten 2,20x'e yükselerek kaldıraç seviyesindeki artışa işaret etti. Buna karşılık net parasal pozisyon kazancı 11.883 milyon TL ile hâlâ güçlü bir seviyede kalmaya devam etti ve enflasyon muhasebesi etkisi altında net kâr performansını desteklemeyi sürdürdü.
Değerleme tarafında hisse fiyatı bir yılda 80,97 TL'den neredeyse yatay kalarak 80,55 TL seviyesinde bulunurken, F/K çarpanı düşen kârlılık nedeniyle 6,69x'ten 10,41x'e, FD/FAVÖK çarpanı ise 6,89x'ten 9,50x'e yükseldi. PD/DD oranı 2,23x'ten 1,58x'e gerileyerek özsermaye tarafındaki güçlenmeyi yansıttı. İnfo Yatırım raporda belirli bir hedef fiyat veya tavsiye vermemekle birlikte, sonuçların konsensüsün üzerinde gerçekleştiğini grafiksel verilerle ortaya koyarak yıllık bazda devam eden zayıflığı ve marj baskısını görsel olarak belgeledi.
