| FROTO (mn TL) | 3Ç25 | 2Ç26 | 3Ç26T | Yıllık (%) | Çeyreksel (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Net Satışlar | 245.954 | 233.445 | 231.196 | -6,0% | -1,0% |
| FAVÖK | 15.218 | 10.451 | 10.970 | -27,9% | 5,0% |
| FAVÖK Marjı | 6,2% | 4,5% | 4,7% | -1,4 puan | 0,3 puan |
| Net Kâr | 10.899 | 4.700 | 7.461 | -31,5% | 58,7% |
| Yorum | Ford Otosan'da kur-enflasyon makası, yüksek rekabet ve zayıf iç pazar 3Ç26'da marjları baskılamaya devam ediyor. Güçlü ihracat pazardaki zayıflığı kısmen dengelerken, düşen finansman giderleri ve Koç Finansman'ın ilk kez konsolide edilmesiyle net kârda çeyreklik artış bekleniyor. | ||||
Ford Otosan için ana tema, satış gelirlerinde sınırlı düşüşe karşın kârlılığın daha sert baskı altında kalması. Net satışların 231.196 mn TL seviyesine inmesi, yıllık bazda %6,0 azalışa işaret ederken FAVÖK’ün 10.970 mn TL’ye gerilemesi ve %27,9 düşmesi operasyonel marj baskısını öne çıkarıyor. Net kâr tarafında 7.461 mn TL beklenirken yıllık düşüş %31,5, ancak çeyreklik bazda güçlü bir toparlanma var.
FAVÖK marjının %4,7’ye inmesi, geçen yılın aynı dönemine göre 1,4 puanlık daralmayı gösteriyor. Buna karşın net kârın çeyreklik %58,7 artışla 4.700 mn TL’den 7.461 mn TL’ye yükselmesi, düşen finansman giderleri ve Koç Finansman’ın ilk kez konsolide edilmesinin destekleyici etkisini yansıtıyor. Kur-enflasyon makası, yüksek rekabet ve zayıf iç talep marjlar üzerinde baskı yaratmaya devam ederken güçlü ihracat tarafı bu baskıyı kısmen dengeliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
