Mavi Giyim için hazırlanan değerlendirmede hisse fiyatı, 2025/06 döneminde 37,01 iken 2026/06 döneminde 34,30 seviyesinde yer alıyor. F/K oranı 9,14’ten 15,05’e çıkarken FD/FAVÖK 2,90’dan 2,78’e, PD/DD ise 2,57’den 1,79’a geriliyor. Net Borç/FAVÖK (%) oranının -0,36’dan -0,32’ye yakın seyretmesi, şirketin borçluluk tarafında güçlü bir görünüm sunduğunu işaret ediyor.
FAVÖK marjı %15,22’den %15,63’e yükselirken net kâr marjı %2,42’den %2,10’a geriliyor. Bu tablo, operasyonel kârlılıkta sınırlı iyileşme olmasına karşın alt kârda baskı bulunduğunu gösteriyor. N.P.P. kazanç/kayıp-MN TL tarafında -200’den -408’e düşüş dikkat çekiyor. Çeyreklik grafiklerde net satışlar 12.599, 13.279, 12.553 ve 12.715 milyon TL seviyelerinde, FAVÖK 1.917, 2.524, 1.962 ve 1.940 milyon TL seviyelerinde, net kâr ise 304, 717, 263 ve 323 milyon TL seviyelerinde izleniyor.
Hisse kapanış fiyatı grafiği dönem içinde dalgalı ama genel olarak yataydan aşağı yönlü bir seyir gösteriyor. Hisse F/K ve FD/FAVÖK çizgileri de dönem boyunca birbirine yakın hareket ederken, hacim grafiğinde işlem hacminde dalgalı bir görünüm var. FAVÖK, net kâr ve brüt kâr marjı serisi, marjlarda görece istikrarlı ancak sınırlı oynaklık taşıyan bir yapı sunuyor. Bu görünüm, şirketin operasyonel tarafta tamamen bozulmayan fakat güçlü ivme de üretmeyen bir dönem geçirdiğine işaret ediyor.
Genel yatırım mesajı nötr ile sınırlı olumlu arasında okunuyor; güçlü borçluluk yapısı ve %15,63’e çıkan FAVÖK marjı öne çıkarken, net kâr marjındaki gerileme ve hisse fiyatındaki zayıf seyir temkinli yaklaşımı destekliyor. En kritik çıkarım, şirketin satış ve FAVÖK tarafında görece dengeli bir profil korumasına rağmen kârlılığın alt satırda baskı altında kalmasıdır. Bu nedenle yatırımcı açısından odak, marjların korunup korunamayacağı ve net kâr tarafındaki toparlanmanın sürüp sürmeyeceği olacaktır.
