TAV Havalimanları için hazırlanan değerlendirmede genel görünüm olumlu kalıyor; hisse fiyatı 236,87 TL’den 287,00 TL’ye yükselirken, çarpanlarda belirgin bir iyileşme dikkat çekiyor. F/K oranı 22,04’ten 12,40’a gerilerken FD/FAVÖK 6,32’den 6,06’ya indi ve PD/DD 1,09’dan 1,08’e hafifçe düştü. Aynı dönemde N.P.P. kazanç/kayıp tutarı 31 MN TL’den 132 MN TL’ye çıktı.
Şirketin operasyonel görünümünde FAVÖK marjı %40,81’den %43,10’a yükselirken net kâr marjı %22,12’den %27,85’e çıktı. Çeyreklik net satışlar 32.631 milyon TL seviyesine, çeyreklik FAVÖK 14.065 milyon TL seviyesine ve çeyreklik net kâr 9.087 milyon TL seviyesine ulaştı. Buna karşılık net borç/FAVÖK oranı %2,57’den %2,74’e yükseldi.
Hisse kapanış fiyatı grafiği yıl içinde dalgalı bir seyir gösterse de fiyatın dönem sonunda 287,00 TL’ye gelmesi değerleme tarafındaki toparlanmayı destekliyor. Hisse F/K ve FD/FAVÖK grafikleri de özellikle F/K tarafındaki düşüşle birlikte daha cazip bir görünüm oluştuğuna işaret ediyor. Hacim tarafında ise işlem yoğunluğu dönem boyunca değişken bir yapı sergiliyor.
Brüt kâr marjı grafiği, FAVÖK ve net kâr marjlarındaki iyileşmeyle birlikte operasyonel kârlılığın güçlendiğini gösteriyor. Özellikle net kâr marjındaki yükseliş, gelir artışının kârlılığa yansımasının güçlendiğini ortaya koyuyor. Buna karşın net borç/FAVÖK oranındaki artış, finansal kaldıraç tarafında dikkat edilmesi gereken bir unsur olarak öne çıkıyor.
Sonuç olarak TAV Havalimanları için ana tema, daha güçlü kârlılık ve daha düşük çarpanlarla desteklenen olumlu bir finansal görünüm. Değerleme göstergelerindeki gerileme ile marj tarafındaki iyileşme birlikte okunduğunda, şirketin operasyonel performansının hissedeki fiyatlamayı desteklediği görülüyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
