Rapor, ASELS için 2025/03 ve 2026/03 çeyreklik verilerini karşılaştırarak şirketin finansal görünümünde belirgin bir iyileşmeye işaret ediyor. Hisse fiyatı 119,90 seviyesinden 414,50 seviyesine yükselirken, F/K 35,74’ten 58,14’e ve FD/FAVÖK 18,61’den 38,84’e çıkıyor. PD/DD 3,90’dan 6,72’ye yükselirken, net borç/FAVÖK 0,60’tan 0,41’e geriliyor. Bu tablo, büyüme ve kârlılık tarafında olumlu bir görünüm sunarken değerleme çarpanlarının da yükseldiğini gösteriyor.
Net parasal pozisyon kaynaklı kazanç/kayıp -9.194 MN TL’den -5.712 MN TL’ye iyileşiyor. FAVÖK marjı %22,56’dan %25,16’ya çıkarken net kâr marjı %9,98’den %16,15’e yükseliyor. Grafiklerde çeyreklik net satışlar, FAVÖK ve net kârın yıllıklandırılmış bazda artış eğiliminde olduğu görülüyor. Çeyreklik FAVÖK tarafında 6.730 ve 8.633 MN TL seviyeleri öne çıkarken, çeyreklik net kârda 2.977, 5.539 ve 4.667 MN TL değerleri yer alıyor.
Raporun ana mesajı, ASELS’in operasyonel kârlılığının güçlendiği ve satış ile FAVÖK üretiminde yukarı yönlü trendin korunduğu yönünde okunuyor. Hisse kapanış fiyatı grafiği de 2026 boyunca kademeli bir yükseliş sergiliyor. Hisse hacmi tarafında dönem içinde dalgalı bir seyir izlenirken bazı dönemlerde belirgin hacim sıçramaları görülüyor. F/K ve FD/FAVÖK grafiklerinde de çarpanların dönem boyunca yukarı yönlü hareket ettiği dikkat çekiyor.
Rapor yatırımcı açısından en kritik olarak, marjlardaki iyileşme ile net kârın güçlenmesini ve buna rağmen değerleme çarpanlarının belirgin biçimde yükselmiş olmasını birlikte gösteriyor. Net borç/FAVÖK’ün 0,41’e gerilemesi bilanço tarafında daha rahat bir görünüm sunduğunu ima ediyor. Beklentilerin konsensüs olduğu ve verilerin çeyreklik sunulduğu belirtiliyor. Kurum bu sayfada ağırlıklı olarak finansal grafiklere ve çarpanlara odaklanarak, ASELS’in büyüme ve kârlılık tarafındaki ivmesini öne çıkarıyor.
