Rapor, TAB Gıda için 2026/03 dönemi verileriyle şirketin finansal görünümünü grafiklerle değerlendirmektedir. Hisse fiyatı 167,20 iken 2026/03 döneminde 259,25 olarak verilmiştir. F/K oranı 22,85’ten 27,69’a, FD/FAVÖK 6,02’den 6,83’e çıkmıştır. PD/DD ise 2,76’dan 2,73’e hafif gerilemiştir.
Şirket kartında yer alan verilere göre net borç/FAVÖK 2025/03’te -0,39 iken 2026/03’te 0,02 olmuştur. FAVÖK marjı % 16,66’dan % 16,99’a yükselirken net kâr marjı % 3,56’dan % 1,71’e düşmüştür. N.P.P. kazanç/kayıp -215 MN TL’den -170 MN TL’ye iyileşmiştir. Bu tablo, operasyonel marj tarafında sınırlı güçlenme olmasına karşın net kârlılıkta zayıflamaya işaret etmektedir.
Grafiklerde çeyreklik net satışlar, çeyreklik FAVÖK ve çeyreklik net kâr serileri ile bunların yıllıklandırılmış görünümleri sunulmaktadır. Çeyreklik net satışlar grafiğinde 11.404, 13.172 ve 13.150 seviyeleri öne çıkarken, çeyreklik FAVÖK grafiğinde 1.920, 2.597 ve 2.235 değerleri yer almaktadır. Çeyreklik net kâr grafiğinde ise 406, 2 ve 224 seviyeleri gösterilmiştir. FAVÖK, net kâr ve brüt kâr marjlarını izleyen grafikte de FAVÖK marjının görece daha istikrarlı seyrettiği, net kâr marjının ise daha dalgalı olduğu görülmektedir.
Raporun ana odağı, TAB Gıda’nın operasyonel olarak satış ve FAVÖK üretimini sürdürdüğü, ancak net kâr tarafında daha zayıf bir görünüm sergilediği yönündedir. Beklentiler konsensüs olarak sunulmuş ve rapor çeyreklik veriler üzerinden hazırlanmıştır. Kurum, hisse kapanış fiyatı, F/K, FD/FAVÖK, PD/DD, net borç/FAVÖK ve marjları birlikte göstererek değerleme ile kârlılık dinamiklerini aynı çerçevede değerlendirmiştir. Sonuç olarak raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, satış ve FAVÖK tarafındaki görece güçlü seyre karşın net kâr marjındaki gerilemenin yakından izlenmesi gerektiğidir.
