TAV Havalimanları için hazırlanan değerlendirme, şirketin 2026/06 döneminde daha düşük çarpanlarla değerlendiğini ve kârlılık tarafında toparlanma beklentisi bulunduğunu gösteriyor. Hisse fiyatı 2025/06 dönemindeki 262,75 seviyesinden 2026/06 döneminde 268,00 seviyesine yükseliyor. F/K oranı 52,73’ten 18,46’ya, FD/FAVÖK oranı 8,26’dan 6,64’e ve PD/DD oranı 1,36’dan 1,19’a geriliyor.
Net Borç/FAVÖK oranı 3,29’dan 3,19’a sınırlı düşüş gösterirken, FAVÖK Marjı %32,50’den %33,00’e çıkıyor. Net Kar Marjı ise -%0,98’den %13,15’e belirgin şekilde iyileşiyor. Şirket için verilen N.P.P. KAZANÇ/KAYIP-MN TL değeri 41’den 197’ye yükseliyor. Bu görünüm, marjlardaki toparlanmanın ve kârlılıktaki iyileşmenin öne çıkarıldığını düşündürüyor.
Grafiklerde çeyreklik net satışlar, çeyreklik FAVÖK ve çeyreklik net kâr serileri yer alıyor ve beklenti dönemi de ayrıca gösteriliyor. Çeyreklik FAVÖK için 6.351, 3.932, 8.828 ve 8.178 milyon TL’lik seviyeler görünüyor; çeyreklik net kâr tarafında ise -192, -2.990, 3.518 ve 1.696 milyon TL’lik değerler dikkat çekiyor. FAVÖK, net kâr ve brüt kâr marjları grafiği de şirketin faaliyet kârlılığı ile nihai kârlılık arasındaki ayrışmayı izlemeye odaklanıyor.
Raporda beklentilerin konsensüs olduğu belirtiliyor ve kullanılan verilerin çeyreklik olduğu vurgulanıyor. Kurum, grafikli finansal değerlendirme yaklaşımıyla hisse kapanış fiyatı, F/K ve FD/FAVÖK çarpanları ile marjların birlikte okunmasını öne çıkarıyor. Bu çerçevede en kritik çıkarım, TAVHL’de çarpanların gerilerken net kâr marjının güçlü biçimde toparlanması ve operasyonel görünümün iyileşme sinyali vermesi oluyor.
