Galata Wind için 3. çeyrek 2026’da operasyonel görünümün, 2. çeyrek 2026’daki düşük fiyat ortamına kıyasla belirgin biçimde iyileşmesi bekleniyor. Ancak enflasyon muhasebesi etkisi ve yıllık bazda zayıf kalan fiyatlar nedeniyle hasılat ve FAVÖK’ün geçen yılın aynı döneminin altında kalması öngörülüyor. Bu nedenle genel görünüm olumlu bir operasyonel toparlanmaya işaret etse de, yıllık karşılaştırmada baskı devam ediyor. Net kâr tarafında ise 2. çeyrek 2026’da görülen tek seferlik ertelenmiş vergi gelirinin tekrar etmeyecek olması nedeniyle çeyreklik normalleşme bekleniyor.
3Ç26 tahminlerinde net satışların 863 mn TL, FAVÖK’ün 561 mn TL ve net kârın 216 mn TL olacağı öngörülüyor. Buna karşılık yıllık bazda net satışlarda %29,8, FAVÖK’te %34,9 ve net kârda %42,9 düşüş bekleniyor. Çeyreksel bazda ise net satışlarda %122,5 ve FAVÖK’te %343,7 artış tahmin edilirken, net kârda %87,2 gerileme öngörülüyor. FAVÖK marjının %65,0 olması bekleniyor; bu oran 2. çeyrek 2026’daki %32,6 seviyesinin 32,4 puan üzerinde, ancak geçen yılın aynı dönemindeki %70,1’in 5,1 puan altında kalıyor.
Operasyonel iyileşmenin ana katalizörü olarak PTF’nin toparlanması öne çıkıyor. Düşük fiyatların etkili olduğu önceki çeyreğe kıyasla bu toparlanmanın şirketin performansını desteklemesi bekleniyor. Buna karşın yıl bazında fiyatların zayıf seyri, gelir ve kârlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Tek seferlik vergi etkisinin ortadan kalkması da net kârın çeyreklik bazda daha normal bir seviyeye dönmesine yol açıyor.
Raporun ana mesajı, Galata Wind’de kısa vadede operasyonel toparlanma görülse de yıllık bazda baskıların sürdüğü yönünde. Değerleme ya da hedef fiyat bilgisi paylaşılmıyor; odak, faaliyet kârlılığındaki çeyreklik iyileşme ve bunun gelir ile kâr üzerindeki etkisi oluyor. En kritik çıkarım, güçlü çeyreklik toparlanmaya rağmen enflasyon muhasebesi ve zayıf fiyat ortamının yıllık görünümü sınırlamaya devam etmesi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
