GYO sektöründe NAD iskontosu -38,41% seviyesinde bulunuyor ve bu durum sektörün varlık değerlerine kıyasla iskontolu işlem gördüğünü gösteriyor. Yayın, sektörün genel görünümünü şirket bazında farklılaşan bir değerleme resmi üzerinden değerlendiriyor. Bazı hisselerde yüksek NAD iskontosu, bazılarında ise primli görünüm dikkat çekiyor. Bu çerçevede ana yatırım tezi, varlık bazlı değerleme ile piyasa fiyatı arasındaki farklara odaklanıyor.
Özkaynaklar, piyasa değeri, portföy değeri, toplam borçlar ve NAD gibi finansal metrikler şirketler arasında belirgin ayrışmalar yaratıyor. Özellikle PD/DD oranları 0,21 ile 8,54 arasında değişirken, bu farklılıklar değerleme tarafında önemli bir dağılıma işaret ediyor. Yıl başından itibaren getirilerde de güçlü pozitif performanslar kadar sert negatif hareketler de yer alıyor. Bu görünüm, sektör içinde hem iskonto hem de prim fırsatlarının aynı anda bulunduğunu ortaya koyuyor.
En düşük NAD iskontoları arasında AAGYO, AKFGY, AKSGY, ALGYO, ASGYO, AVPGY, EKGYO, HLGYO, ISGYO, KLGYO, KZBGY, MRGYO, OZKGY, PSGYO, SNGYO, SRVGY, SURGY, TSGYO, VKGYO ve VRGYO gibi hisseler öne çıkarken; bazı şirketlerde yüksek primler de görülüyor. Buna karşılık AHSGY, EGEGY, FZLGY, IDGYO, KGYO, PEKGY, TDGYO ve YGGYO gibi isimlerde çok yüksek NAD iskontosu veya primi dikkat çekiyor. Özellikle KGYO, TDGYO, PEKGY ve PEKGY benzeri sert primli görünüm, piyasa fiyatının portföy ve özkaynak yapısına göre oldukça ayrışabildiğini gösteriyor. Bu nedenle yatırımcı açısından en kritik sonuç, GYO grubunda tek tip bir fiyatlama yerine şirket bazlı seçiciliğin öne çıkmasıdır.
