Bankacılık sektöründe fonlama tarafındaki olumlu görünüm korunuyor. Mevduat maliyetlerinde belirgin bir gerileme dikkat çekiyor; Haziran sonunda %49,20 olan maliyet, 9 Ekim ile tamamlanan hafta itibarıyla %43,20’ye geriledi. Bu durum bankaların fonlama maliyeti üzerindeki baskıyı hafifletirken marj tarafına destek sağlıyor.
Temmuz gelir tablosu verilerinde TL kredi/mevduat faiz makasında henüz bir iyileşme görülmemiş olsa da, durasyon farkı dikkate alındığında beklenen Ağustos-Eylül toparlanmasının haftalık makas verilerinde görünmeye başladığı değerlendiriliyor. Haftalık makas, Eylül 2025’ten bu yana görülen en yüksek seviyelerin ardından hafif geri çekilse de yüksek seyrini koruyor.
Kredi büyümesi tarafında toparlanma güçlenerek sürüyor. TL kredi büyümesi yıl ortasındaki yavaşlamanın ardından toparlanıp yıllık bazda %39,4’e yükselirken, toplam kredi büyümesi %35,1 ile güçlü kalmayı sürdürüyor. YP kredi büyümesinde de yıllık bazda %28,1’e ulaşan belirgin bir toparlanma görülüyor. Aktif kalitesinde ise segment bazlı ayrışma devam ediyor; toplam takipteki kredi oranı yükselirken tüketici kredileri, kredi kartları, KOBİ ve taksitli ticari kredilerde oranlar toplamın üzerinde seyrediyor, konut kredilerinde ise düşük oran korunuyor.
Değerleme tarafında kapsam dahilindeki bankaların ortalama çarpanları 1 yıl ileriye dönük tahminlere göre F/K bazında 3,58x, F/DD bazında 0,77x seviyesinde bulunuyor. Bankacılık endeksi haftalık bazda sınai endeksin üzerinde performans gösterirken, yıl başından bu yana daha zayıf bir seyir izlediği vurgulanıyor. Kurumun genel görüşü bankacılık sektöründe endeks üzeri getiri ağırlığının korunduğu yönünde.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
