Demir-çelik sektöründe zayıf talep ve fiyatlama baskısı sürüyor. Demir cevheri fiyatları, artan navlun maliyetlerinin desteği ile zayıf kısa vadeli talep görünümü arasındaki denge nedeniyle dar bantta hareket ederken, nihai çelik talebinde belirgin bir toparlanma görülmüyor. Kısa vadede demir cevheri talebinde iyileşme beklenmemesi fiyatlar üzerinde baskı yaratıyor.
Ulusal Gün tatili öncesinde gerçekleşebilecek stok yenilemeleri demir cevheri talebini destekleyebilecek bir unsur olarak öne çıkıyor. Buna karşın, Çin kaynaklı çelik talebinde belirgin bir iyileşme ve arz-talep dengesini destekleyecek makroekonomik gelişmeler görülmedikçe fiyatlardaki yükselişin sınırlı kalacağı değerlendiriliyor. Günlük bazda demir cevheri fiyatları yaklaşık %1 gerilerken, sıcak haddelenmiş yassı çelik (HRC) ve inşaat demiri fiyatlarında değişim görülmedi.
Haftalık bazda demir cevheri ve hurda fiyatları sırasıyla %1,1 ve %0,6 artarken, kok kömürü fiyatı %3,0 azaldı. Aynı dönemde sıcak haddelenmiş yassı çelik (HRC) ve inşaat demiri fiyatları sırasıyla %0,1 ve %0,4 arttı. Raporda küresel hammadde ve nihai ürün fiyatlarının, navlun maliyetleri, kısa vadeli talep görünümü ve Çin talebine ilişkin beklentiler çerçevesinde şekillendiği vurgulanıyor.
Fiyatlamalarda küresel piyasalardaki jeopolitik gelişmeler, enerji fiyatları, enflasyon beklentileri ve majör merkez bankalarının para politikaları belirleyici olmaya devam ediyor. Yurt içinde ise faiz ve enflasyon görünümüne ilişkin beklentiler ile ekonomik aktiviteye yönelik gelişmelerin öne çıkması bekleniyor. Son bir haftada EREGL %3,8, KRDMD %0,2 ve KCAER %18,9 oranında değer kaybetti.
Çarpan analizinde EREGL 2026 yılı tahmini FD/FAVÖK çarpanı bazında %5 primli, KRDMD %35 iskontolu ve KCAER %40 iskontolu işlem görüyor. Medyan çarpanlarla karşılaştırmada EREGL için daha ılımlı bir konum, KRDMD ve KCAER için ise belirgin iskontolar öne çıkıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
