Demir-çelik sektöründe kısa vadede arz-talep dengesi öne çıkıyor. Küresel tarafta demir cevheri ve hurda fiyatları haftalık bazda gerilerken kok kömürü fiyatı arttı; buna karşın çelik üreticilerinin stok yenileme ihtimali ve kok kömürü kaynaklı maliyet rahatlaması fiyatları destekleyen unsurlar olarak öne çıktı. Öte yandan, madencilik şirketlerinin yılın son çeyreğinde sevkiyatlarını artırmasıyla arzın yükselmesi bekleniyor; zayıf talep görünümü ve artan arz beklentisi ise yükselişi sınırlıyor.
Yurt içinde hisse performansında EREGL ve KRDMD haftalık bazda değer kaybederken KCAER sınırlı artış gösterdi. Küresel piyasalarda jeopolitik gelişmeler, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve büyüme beklentileri takip edilirken, içeride dezenflasyon süreci, faiz politikası ve ekonomik aktivite fiyatlamalar üzerinde etkisini sürdürüyor. Üçüncü çeyrek bilanço döneminin yaklaşmasıyla finansal sonuç beklentileri ve hisse bazlı ayrışmaların öne çıkması bekleniyor.
Değerleme tarafında EREGL, 2026 tahmini FD/FAVÖK çarpanı bazında %4 primli görünüyor. KRDMD için aynı çarpanda %36 iskonto, KCAER için ise %43 iskonto hesaplanıyor. Ayrıca EREGL için 2026-2027 yılları FD/FAVÖK çarpan ortalamasının kullanıldığı ve hissenin tarihsel ortalamasına yakın seyrettiği belirtiliyor.
Kurumun çarpan analizine göre EREGL, KRDMD ve KCAER’de 2026 ve 2027 tahminleri üzerinden karşılaştırmalı değerleme yapılmış; EREGL için 2026 tahmini FD/FAVÖK bazında sınırlı prim, KRDMD ve KCAER için ise belirgin iskonto dikkat çekiyor. Genel sonuç olarak bülten, sektörde kısa vadeli fiyat hareketlerini arz-talep dengesi, hammadde maliyetleri ve bilanço beklentilerinin şekillendirdiğini ortaya koyuyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
