Bu çalışma, CFTC’nin haftalık Taahhütlü İşlemler Raporu verileriyle vadeli piyasalardaki farklı katılımcı gruplarının pozisyonlanmasını inceliyor. Raporda ana mesaj, Euro FX ve E-Mini S&P 500 tarafında kurumsal yatırımcıların net alış yönlü güçlü duruşunu koruması, buna karşılık kaldıraçlı fonların kısa vadeli temkinli ve satış ağırlıklı görünümünü artırmasıdır. Brent petrol ve altın tarafında ise pozisyonların yeniden genişlediği, ancak grup bazında yön ayrışmasının sürdüğü görülüyor.
Euro FX vadeli kontratlarında toplam açık pozisyon 1.015.246’ya yükselerek haftalık 34.837 artış gösterdi. Varlık Yöneticileri 489.263 uzun ve 181.199 kısa pozisyonla +308.064 net alış tarafını güçlendirirken, Aracı Kurumlar -294.792 ile yüksek net satışta kaldı. Kaldıraçlı Fonlar -49.290 net satışta kalmakla birlikte kısa pozisyon artışı dikkat çekti. Bu görünüm, Euro tarafında yapısal talebin güçlendiğini ancak kısa vadeli temkinli duruşun sürdüğünü gösteriyor.
E-Mini S&P 500 tarafında toplam açık pozisyon 3.277.786’ya çıkarak haftalık 98.758 arttı. Varlık Yöneticileri +977.359 ile güçlü net alış pozisyonunu korurken, Aracı Kurumlar -688.563 ve Kaldıraçlı Fonlar -428.714 ile net satış tarafında kaldı. Bu dağılım, uzun vadeli kurumsal risk iştahının sürdüğünü, ancak kısa vadeli katılımcıların risk algısında sertleşme olduğunu ima ediyor. Brent petrol tarafında toplam açık pozisyon 251.441’e yükseldi; Swap Aracıları +46.974, Yönetilen Para ise +7.755 net alışta yer aldı.
Altın vadeli kontratlarında toplam açık pozisyon 332.709’a yükselirken, Yönetilen Para grubu +105.863 net alışta olsa da bu pozisyonun zayıfladığı belirtildi. Swap Aracıları -181.736 ve Üretici/Ticari Grup -19.300 ile net satış tarafında bulunuyor; buna karşın bu gruplardaki satış baskısının hafiflediği ifade ediliyor. Rapordaki kritik çıkarım, Euro ve endeks tarafında kurumsal alım eğiliminin korunduğu, Brent ve altında ise spekülatif ve hedge kaynaklı pozisyonların yeniden dengelendiğidir.
