Halkbank, 2Ç26’da TL8.223mn net kâr açıkladı ve TL7.054mn olan beklentiyi aştı. Buna karşın net kâr çeyreklik bazda %13,5 azaldı. 1Y26 net kârı yıllık bazda %47,3 artışla TL17.729mn’a ulaştı. Çeyreklik özkaynak kârlılığı %17,1’den %14,3’e geriledi.
Bankanın döviz kredi büyümesi yıllık %45,3 ile sektörün %27,1’lik büyümesini aştı. TL kredi büyümesi ise yıllık %40,6 ile sektörün %43,2’lik seviyesinin gerisinde kaldı. Net ücret ve komisyon gelirleri yıllık %28,4 artışla TL18.061mn oldu. Maliyet/gelir oranı 1Ç26’daki %58,2’den 2Ç26’da %72,1’e yükseldi.
Kârlılık, sıkı para politikası ve marj daralması nedeniyle baskı altında kaldı. Ana net faiz marjı %4,4 seviyesinde büyük ölçüde sabit kalırken, TL çekirdek spread’i %7,0’dan %3,7’ye daraldı. Kredi/mevduat oranı %63,2’ye yükseldi. NPL oranı %3,5’ten %3,7’ye çıktı, toplam karşılık oranı %95,4’ten %93,3’e indi ve net risk maliyeti 79 baz puandan 160 baz puana yükseldi.
Sermaye tarafında konsolide CET1 oranı %8,7 ve sermaye yeterlilik oranı %14 seviyesinde gerçekleşti, ayrıca çeyrek içinde TL11mlyr tutarında AT1 sermayesi ihraç edildi. Yükselen NPL oranı, azalan karşılık oranı ve sınırlı CET1 provizyonu temel riskler olarak öne çıkıyor. Maaş artışı etkisinin sönümlenmesi ve mevduat yeniden fiyatlamasının istikrar kazanmasıyla marj ve maliyet baskılarının hafiflemesi bekleniyor. Hisse, ileriye dönük 1 yıllık tahminlere göre %17.3 RoAE, 6x F/K ve 0.95x F/DD çarpanlarıyla işlem görüyor.
