Koç Holding, Sabancı Holding ve Doğan Holding için net aktif değer iskontoları karşılaştırmalı olarak değerlendirildi; üç şirketin de piyasa değerleri net aktif değerlerinin altında kaldı. KCHOL’ün NAD iskontosu haftalık bazda 1 puan azalarak %38’e gerilerken, SAHOL’de iskonto %58 ile yatay kaldı, DOHOL’de ise %62’den %63’e yükseldi.
Üç holdingin mevcut iskontoları, son üç yıllık ortalamalarının belirgin şekilde üzerinde bulunuyor. KCHOL için üç yıllık ortalama iskonto %32, SAHOL için %47, DOHOL için %51 olarak verildi; bu görünüm, hisse değerlemelerinin tarihsel seviyelere kıyasla daha cazip olduğu şeklinde yorumlandı.
Rapor, net aktif değeri holdinglerin sahip oldukları varlıkların güncel değerinden borçların düşülmesiyle hesaplanan bir değer olarak tanımlıyor; piyasa değerinin NAD’in altında olması iskonto, üzerinde olması ise prim anlamına geliyor. İskonto oranının tarihsel ortalamanın altında kalmasının hissenin kendi geçmişine göre ucuz görünebildiği ve olumlu beklenti ya da gelişmelerle daralabileceği belirtiliyor.
Güncel iştirak yapıları ve sektör kırılımları üzerinden Koç Holding, Sabancı Holding ve Doğan Holding’in portföy kompozisyonları da sunuldu. Bu çerçevede holdinglerin farklı sektörlere yayılmış iştirak yapıları ve solo net nakit pozisyonları da NAD değerlendirmesinin temel unsurları arasında yer aldı.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
