KCHOL, SAHOL ve DOHOL için net aktif değer (NAD) bazlı değerleme öne çıkıyor ve üç holdingin güncel NAD iskontoları tarihsel ortalamalarının altında bir görünüm sunuyor. KCHOL tarafında NAD iskontosunun önceki haftaya göre azalarak %35 seviyesine yükseldiği belirtiliyor. SAHOL ve DOHOL’de ise iskontolu seyir devam ediyor.
SAHOL ve DOHOL’ün mevcut NAD iskontolarının son üç yıllık ortalama seviyelerin altında kalması, tarihsel ortalamalara kıyasla daha iskontolu bir değerlemeye işaret ediyor. Raporda KCHOL için yaklaşık %30’luk, SAHOL için %43’lük ve DOHOL için %49’luk üç yıllık ortalama ile karşılaştırma yapılıyor. KCHOL cephesindeki gerilemeye rağmen, iki holdingdeki iskontolu görünümün korunması ana mesaj olarak öne çıkıyor.
KCHOL için sektör dağılımında otomotiv, enerji ve finans başlıkları öne çıkarken; SAHOL’de banka ve finansal hizmetler ile enerji ve iklim teknolojileri dikkat çekiyor. DOHOL tarafında ise finans ve yatırım, internet ve eğlence ile gayrimenkul portföyü ağırlık kazanıyor. Bu kırılımlar, holdinglerin portföy çeşitliliği ve sektörel dağılımlarının NAD görünümünü şekillendirdiğini gösteriyor.
Kuruma göre raporun en kritik sonucu, holdinglerin piyasa değerlemelerinin NAD’ye göre belirgin iskontolar taşıması ve özellikle SAHOL ile DOHOL’de bu iskontoların tarihsel ortalamalara göre daha cazip seviyelerde olması. Raporda yatırım kararı öncesinde bu iskontolu görünümün ve zaman içindeki seyrinin izlenmesi gerektiği vurgulanıyor. Genel değerlendirme, değerleme odaklı bir bakışla holdinglerde seçici fırsatların bulunduğu yönünde şekilleniyor.
