KCHOL, SAHOL ve DOHOL için Net Aktif Değer bazlı değerleme görünümü öne çıkıyor. KCHOL tarafında NAD iskontosu önceki haftaya göre artarak %38 seviyesine yükseldi. SAHOL ve DOHOL’de derin iskonto görünümü devam ederken, her iki holdingin mevcut NAD iskontosu son üç yıllık ortalamalarının belirgin üzerinde bulunuyor. Bu durum, iki holdingde tarihsel ortalamalara kıyasla daha iskontolu bir değerlemeye işaret ediyor.
KCHOL’ün NAD’si 877.650 mn TL, piyasa değeri 542.682 mn TL seviyesinde bulunuyor. SAHOL’de NAD 459.369 mn TL ve piyasa değeri 196.700 mn TL olarak veriliyor. DOHOL’de NAD 142.513 mn TL, piyasa değeri 59.301 mn TL seviyesinde yer alıyor. KCHOL’ün son açıklanan solo net nakit pozisyonu 989 mn USD, SAHOL’ün 759 mn USD ve DOHOL’ün 649 mn USD olarak gösteriliyor.
KCHOL, SAHOL ve DOHOL için paylaşılan grafikler, NAD iskontolarının 3 yıllık medyan ve standart sapma bantları etrafındaki seyrini izliyor. KCHOL’ün mevcut iskonto seviyesi %38 ile 3 yıllık ortalama olan %31’in üzerinde kalırken, SAHOL’de %57’lik iskonto %45’lik ortalamanın altında değil, daha iskontolu bir bölgeye işaret ediyor. DOHOL’de ise %58’lik iskonto, %50’lik 3 yıllık ortalamanın belirgin şekilde altında değerlendiriliyor. Böylece üç holdingde de NAD bazlı değerleme, özellikle SAHOL ve DOHOL cephesinde, görece düşük çarpan algısını koruyor.
Sektörel NAD kırılımları, KCHOL’de otomotiv, dayanıklı tüketim, perakende, finans, enerji ve turizm gibi alanların; SAHOL’de banka ve finansal hizmetler, malzeme teknolojileri, dijital ve enerji ve iklim teknolojilerinin; DOHOL’de ise elektrik üretimi, elektronik, sanayi ve teknoloji, otomotiv, finans ve yatırım, internet ve eğlence, gayrımenkul portföyü ve madencilik başlıklarının öne çıktığını gösteriyor. Genel tablo, holdinglerin net nakit gücü ve varlık çeşitliliği sayesinde NAD bazlı iskonto görünümünün yatırımcıların odağında kalmaya devam ettiğini ortaya koyuyor.
