KCHOL, SAHOL, DOHOL ve AGHOL için Net Aktif Değer bazlı fiyatlama karşılaştırması yapılıyor. Mevcut iskonto seviyeleri tarihsel ortalamalarla kıyaslandığında SAHOL ve DOHOL tarafında iskontonun daha belirgin biçimde genişlediği, KCHOL’de ise daha sınırlı bir ayrışma olduğu görülüyor. AGHOL ise tarihsel ortalamasına göre daha dar bir iskonto ile işlem görüyor ve bu nedenle göreceli olarak daha güçlü fiyatlanıyor.
KCHOL, yüzde 37 seviyesindeki mevcut NAD iskontosu ile son üç yıllık ortalaması olan yüzde 32’nin üzerinde işlem görüyor. SAHOL’de iskonto yüzde 58’e, DOHOL’de yüzde 65’e çıkarken bu seviyeler her iki hisse için de üç yıllık ortalamaların oldukça üzerinde bulunuyor. AGHOL’de ise yüzde 24’lük mevcut iskonto, yüzde 30’luk üç yıllık ortalamanın altında kalıyor.
Net nakit pozisyonları açısından KCHOL, SAHOL ve DOHOL pozitif tarafta yer alırken AGHOL’ün solo net nakit pozisyonu negatif görünüyor. Bu çerçevede KCHOL’de nakit pozisyonunun görece güçlü olduğu, SAHOL ve DOHOL’de de pozitif nakit yapısının korunduğu, AGHOL’de ise net nakit tarafında daha zayıf bir görünüm bulunduğu anlaşılıyor.
Sektörel NAD kırılımlarında KCHOL’de otomotiv, dayanıklı tüketim, perakende, finans ve enerji ana başlıkları öne çıkarken; SAHOL’de banka ve finansal hizmetler ile malzeme teknolojileri, dijital ve enerji/iklim teknolojileri dikkat çekiyor. DOHOL’de internet ve eğlence, finans ve yatırım, gayrimenkul portföyü, elektrik üretimi ve otomotiv gibi alanlar yer alıyor; AGHOL’de ise gıda-içecek, otomotiv ve perakende ağırlığı öne çıkıyor.
Genel değerlendirmede, holdingler özelinde NAD iskontolarının tarihsel ortalamalardan ayrıştığı, SAHOL ve DOHOL’de iskonto genişlemesinin daha belirgin olduğu, AGHOL’de ise tarihsel ortalamaya kıyasla daha sınırlı bir iskonto avantajı bulunduğu sonucuna varılıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
