İndeks Bilgisayar’ın 3Ç26 sonuçları, hasılattaki %37 reel büyüme, brüt kârlılıktaki iyileşme ve FAVÖK’ün iki katına çıkması nedeniyle olumlu değerlendiriliyor. Şirket, yıllık bazda %36,9 artışla 39,79 milyar TL hasılat, %100,5 artışla 1,46 milyar TL FAVÖK ve %44,8 artışla 205,3 milyon TL ana ortaklığa ait net kâr açıkladı. Büyüme ağırlıklı olarak yurt içi satışlardan kaynaklandı ve bu kalem yıllık bazda %37,0 arttı.
Satışların maliyetindeki %35,7 artışın hasılat büyümesinin altında kalması, brüt kârın %66,6 yükselerek 2,02 milyar TL’ye çıkmasını sağladı. Brüt kâr marjı %4,2’den %5,1’e yükselirken, faaliyet giderlerindeki %17,8’lik sınırlı artış giderlerin hasılata oranını %1,8’den %1,6’ya indirdi. Böylece FAVÖK marjı %2,5’ten %3,7’ye, esas faaliyet kârı ise %66,9 artışla 1,61 milyar TL’ye yükseldi ve esas faaliyet kâr marjı %3,3’ten %4,1’e çıktı.
Operasyonel güçlenmeye karşın net diğer faaliyet gelirleri 287,9 milyon TL’den 220,5 milyon TL’ye geriledi. Banka ve faiz giderlerindeki %33,7 artış sonucunda net finansman gideri %26,2 yükselerek 1,03 milyar TL’ye ulaşırken, net parasal pozisyon kaybı 7,8 milyon TL’den 138,2 milyon TL’ye çıktı. Vergi öncesi kâr %223 artışla 440,7 milyon TL olsa da toplam vergi giderinin 4,2 milyon TL’den 216,7 milyon TL’ye yükselmesi, net kâr artışının operasyonel büyümenin gerisinde kalmasına neden oldu.
Dokuz aylık dönemde hasılat %37,4 artışla 110,00 milyar TL’ye, FAVÖK %91,8 artışla 4,51 milyar TL’ye ve ana ortaklığa ait net kâr %97,8 artışla 857,3 milyon TL’ye yükseldi. Dokuz aylık FAVÖK marjı %2,9’dan %4,1’e çıktı. Kiralama yükümlülükleri dâhil finansal borçlar 7,00 milyar TL seviyesinde kalırken, 7,23 milyar TL tutarındaki nakit ve nakit benzerleriyle karşılaştırıldığında net nakit 2025 sonundaki 856 milyon TL’den Eylül 2026 sonunda 226 milyon TL’ye geriledi. Bununla birlikte işletme faaliyetlerinden sağlanan dokuz aylık nakit girişi 2,47 milyar TL’ye yükseldi; sonuçları destekleyen temel unsurlar güçlü satış büyümesi, marj genişlemesi ve FAVÖK artışı olurken, artan finansman, parasal pozisyon ve vergi giderleri başlıca baskı unsurları olarak öne çıktı.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
