Kardemir, 3Ç26’da geçen yılın aynı dönemindeki 885 mn TL net zarara karşılık 269 mn TL net kâr açıkladı. Net kâra geçişte net finansman giderlerindeki yıllık %90 ve vergi giderlerindeki %95 düşüşün sağladığı faaliyet dışı iyileşme etkili oldu; ancak net kâr, 954 mn TL’lik kurum tahmininin ve 826 mn TL’lik piyasa beklentisinin oldukça altında kaldı.
Toplam satış hacmi yıllık %11 artışla 710 bin tona yükselmesine rağmen satış gelirleri yıllık yalnızca %1 artarak 21,1 mlr TL oldu ve beklentilerin hafif altında kaldı. Maliyetler yıllık %3 artışla 19,5 mlr TL’ye yükselirken operasyonel giderler %7,6 azalarak 423 mn TL’ye geriledi.
FAVÖK, yıllık %5 ve çeyreklik %9 düşüşle 2,3 mlr TL seviyesinde gerçekleşti; bu sonuç 2,6 mlr TL’lik tahminin ve 2,5 mlr TL’lik piyasa beklentisinin altında kaldı. FAVÖK marjı yıllık 0,7 puan gerileyerek %11 seviyesine inerken ton başına FAVÖK 71 ABD$/ton oldu. Şirketin 2Ç26’da 317 mn TL olan net borç pozisyonu, 3Ç26 sonunda 2,1 mlr TL net nakde dönüştü; iyileşmede işletme sermayesindeki çeyreklik 2,6 mlr TL artış etkili oldu.
Operasyonel performansın beklentilerin hafif altında kalması nedeniyle piyasa tepkisinin sınırlı negatif olması bekleniyor. Kardemir için 58,0 TL hedef fiyat ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi korunurken, 4 Kasım tarihli 40,80 TL fiyat üzerinden potansiyel getiri %42,2 olarak belirtiliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
