Kimteks Poliüretan, 3Ç26’da yıllık bazda %41 artışla yaklaşık 5,33 milyar TL ciro elde ederken FAVÖK’ü %9 azalışla yaklaşık 417 milyon TL’ye geriledi ve 115 milyon TL net dönem zararı açıkladı. Brüt kâr %10,6 artarak 747 milyon TL’ye ulaşmasına rağmen brüt kâr marjı %17,9’dan %14,0’a, FAVÖK marjı %12,1’den %7,8’e düştü. Net kâr marjı ise %1,9’dan %-2,2’ye geriledi. Marj daralmasında genel üretim giderleri ile satılan ticari emtia maliyetinin satışların maliyeti içindeki payındaki artış etkili oldu.
Çeyreklik bazda ciro %19,5 artarken brüt kâr %34,8 azaldı ve brüt kâr marjı %25,7’den %14,0’a geriledi. FAVÖK marjı %18,8’den %7,8’e düşerken net kâr 240 milyon TL’den 115 milyon TL zarara döndü. Banka kredisi faiz giderleri yıllık %48,4 artışla 342 milyon TL’ye yükseldi; parasal pozisyon ise 3Ç25’teki 43 milyon TL kazançtan 83 milyon TL kayba dönüştü. Buna karşılık 9A26’da ciro %14,8 artışla 13,77 milyar TL’ye, brüt kâr %24,5 artışla 2,71 milyar TL’ye ve FAVÖK %42 artışla yaklaşık 1,86 milyar TL’ye ulaştı.
Satış miktarı 3Ç26’da yıllık bazda yaklaşık %9 artarak 37,4 bin tona yükselirken, 2Ç26’ya kıyasla yaklaşık %1,6 geriledi. 2026’nın ilk 9 ayında toplam satış miktarı yıllık bazda yaklaşık %11,8 artarak 114,1 bin ton oldu ve ihracat ile ihraç kayıtlı satışların toplam hacimdeki payı %38,5’e çıktı. Net dönem kârı 9A25’teki 747 milyon TL zarardan 9A26’da 307 milyon TL kâra geçti; bu gelişmede net finansman giderinin 2,15 milyar TL’den 1,26 milyar TL’ye gerilemesi etkili oldu.
Finansal yapıdaki zayıflama öne çıkan risk unsuru olarak değerlendirildi. Net borç Eylül sonu itibarıyla 6,73 milyar TL’ye yükselirken net borç/FAVÖK çarpanı yaklaşık 2,8x seviyesine çıktı; banka kredilerinin %90,7’si kısa vadeli kaldı. İşletme faaliyetlerinden nakit akışı 9A25’teki 210 milyon TL pozitif seviyeden 9A26’da 1,33 milyar TL negatife döndü ve ticari alacaklardaki 1,99 milyar TL artış bu değişimde belirleyici oldu. Ciro ve ihracat hacmindeki büyümeye rağmen çeyreklik marjlardaki belirgin gerileme, net zarara dönüş, artan faiz giderleri, negatif işletme nakit akışı ve yükselen net borç nedeniyle sonuçlar negatif değerlendirildi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
