KORDS, 2Ç26’da güçlü bir kârlılık toparlanması ve marj iyileşmesi sergiledi. Şirket yıllık bazda %10,1 artışla 217 milyon USD gelir, %75,7 artışla 26,1 milyon USD düzeltilmiş FAVÖK ve 14,0 milyon USD net kâr açıkladı. TL bazında ciro %29,2 artarak 9,8 mlr TL’ye, FAVÖK %106,1 artarak 1,18 mlr TL’ye yükselirken net kâr 634 mn TL oldu. 2Ç25’te 4,2 mn USD zarar ve 163 mn TL zarar açıklanmıştı.
Gelir büyümesinde ana itici güç kompozit segmenti oldu ve bu segment kârlılığa da belirgin katkı verdi. Lastik güçlendirme tarafında EMEA ve Kuzey Amerika’daki düşük üretim hacimleri ile Asya-Pasifik rekabeti hacim baskısı yaratmayı sürdürdü. Buna karşın savaş kaynaklı emtia ve enerji maliyet artışlarının fiyatlamaya yansıması, lastik güçlendirme cirosunun 145 mn USD ile geçen yılın aynı çeyreğine paralel kalmasını sağladı. Kompozit segmenti ise yapay zeka kaynaklı Ox-Ox seramik matriks kompozit talebi ve sivil havacılıktaki ivmelenmeyle %36 artarak 67 mn USD’ye çıktı.
Marjlarda da belirgin bir iyileşme görüldü; brüt kâr marjı 6 puan artışla %19,7’ye yükseldi. Faaliyet giderleri/satış oranı %12,7 ile neredeyse yatay kaldı. Fiyatlama etkisi ile kompozit segmentinin gelir içindeki payının artması olumlu karma etkisi yarattı. Bu gelişmeler sayesinde düzeltilmiş FAVÖK marjı 4 puan artışla %12,0’ye ulaştı.
Net kârlılıktaki artışı operasyonel iyileşmeye ek olarak yatırım faaliyet gelirlerindeki artış destekledi. Kocaeli’deki iki taşınmazın 800 mn TL’ye satışı sonrasında yaklaşık 730 mn TL sabit kıymet satış kârı kaydedildi. Net borçluluk önceki çeyreğe göre yalnızca 6 mn USD artarak 304 mn USD seviyesinde gerçekleşti. Analiz, lastik güçlendirme tarafında tam bir hacim toparlanması henüz görülmese de jeopolitik gelişmelerin fiyatlamaya yansımasının büyümeyi ve operasyonel kârlılığı destekleyebileceğini söylüyor. Kompozit ürünlerin ciro içindeki payının yaklaşık %31’e çıkmasıyla bu segmentin satış gelirleri ve genel kârlılığa olumlu katkı vermeye devam etmesi bekleniyor.
