Kardemir için hazırlanan bilanço bilgi notu, 2026/06 döneminde kârlılığın belirgin biçimde toparlandığını gösteriyor. Şirket 2Ç26 döneminde 4.1 milyar TL net kâr açıkladı ve net kâr marjı %16.00 seviyesine yükseldi. Esas faaliyet kârı geçen yılın aynı dönemine göre %120 artışla 1.8 milyar TL oldu. FAVÖK %50.8 artışla 3.2 milyar TL’ye çıkarken FAVÖK marjı %12.4 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %5.4 azalarak 25.6 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Buna karşın çeyreklik satış gelirleri %7.7 artış gösterdi ve çeyreklik FAVÖK 1.74 milyar TL oldu. Çeyreklik net kâr marjı bir önceki çeyrekteki %0.2 seviyesinden %28.6’ya yükseldi. Çeyreklik FAVÖK marjı ise bir önceki çeyreğe göre düşerek %12.3 seviyesinde oluştu.
Özsermaye son bir yıllık dönemde %38.2 artış kaydetti ve yıllık özsermaye kârlılığı %4.5 seviyesinde gerçekleşti. Aktif kârlılığı %3.0 olurken, cari oran 1.40 seviyesinde kaldı. Şirketin piyasa çarpanları tarafında Piyasa Değeri / Defter Değeri 0.34, Firma Değeri / FAVÖK 5.06 ve Firma Değeri / Net Satışlar 0.52 olarak yer aldı. Sektörel karşılaştırmada Kardemir’in PD/DD ve FD/FAVÖK çarpanlarının sektör ortalamasının altında kaldığı görülüyor.
Genel görünüm olumlu bir kârlılık iyileşmesine işaret etse de satışlardaki yıllık daralma ve FAVÖK marjındaki çeyreklik gerileme dikkat çekiyor. Yabancı para net pozisyonu 14,154 Mn TL düzeyinde bulunuyor ve net borç 217 Mn TL ile sınırlı görünüyor. Hisse fiyatı 41.48 TL, piyasa değeri 32,363.77 Mn TL ve halka açıklık oranı %89. Sonuç olarak ana çıkarım, satış hacmindeki zayıflığa rağmen operasyonel kârlılık ve net kârda güçlü bir toparlanma yaşandığıdır.
