Rapor, Kardemir (D) için 2026/03 dönemi finansal görünümü grafiklerle değerlendiren, ağırlıkla mevcut performans ve değerleme çarpanlarına odaklanan nötr-olumlu bir çerçeve sunuyor. Hisse fiyatı 2025/03 döneminde 29,32 iken 2026/03 döneminde 40,52 olarak yer alıyor. F/K 162,83, FD/FAVÖK 8,43’ten 6,79’a, PD/DD ise 0,65’ten 0,49’a geriliyor.
Raporda çeyreklik verilere göre N.P.P. kazanç/kayıp 120 Mn TL’den 372 Mn TL’ye yükseliyor. Net borç/FAVÖK oranı 1,35’ten 0,45’e düşerken, FAVÖK marjı % 7,71’den % 12,67’ye çıkıyor. Net kâr marjı ise % -10,28’den % 0,16’ya toparlanıyor. Bu görünüm, faaliyet kârlılığında belirgin iyileşmeye ve borçluluk tarafında rahatlamaya işaret ediyor.
Net satışlar, FAVÖK ve net kâr grafiklerinde dönemsel dalgalanmalara rağmen yıllıklandırılmış göstergelerde toparlanma eğilimi öne çıkıyor. Çeyreklik net satışlar, FAVÖK ve net kâr serilerindeki hareketler şirketin operasyonel sonuçlarının önceki dönemlere kıyasla daha güçlü bir seyir izlediğini gösteriyor. Hisse hacmi grafiği de işlem ilgisinin dönem içinde zaman zaman belirgin şekilde arttığını ortaya koyuyor.
Kurumun ana vurgusu, 2026/03 dönemi itibarıyla kârlılık marjlarındaki iyileşme ve borçluluk oranındaki düşüş üzerinden şekilleniyor. Beklentilerin konsensüs olduğu belirtilirken, rapor yatırımcı açısından en kritik olarak düşük PD/DD ve gerileyen FD/FAVÖK ile iyileşen marjların birlikte izlenmesi gerektiğini ima ediyor. Özetle rapor, Kardemir’de operasyonel toparlanmanın sürdüğü, ancak değerlendirmede çeyreklik oynaklıkların da göz önünde bulundurulması gerektiği sonucunu veriyor.
