Küçük İşletme Kontrol Noktası: Bardağın Yarısı Dolu
Bank of America Institute'in 18 Haziran 2026 tarihli "Small Business Checkpoint" raporu, küçük işletmelerde işe alımların güçlendiğini ancak bunun geçici faktörlerden kaynaklanabileceğini ortaya koyuyor. Alternatif işe alım göstergesi Mayıs ayında yıllık bazda yaklaşık %15 artarak son bir yılın en güçlü seviyesine ulaştı; bu artışta FIFA Dünya Kupası 2026 etkisiyle özellikle konaklama ve eğlence sektörlerindeki talep etkili oldu. Buna karşın bordro verileri, müşteri başına bordro büyümesinin Mayıs'ta yıllık bazda %2'den fazla düştüğünü gösteriyor; bu durum görünürdeki işe alım gücünün altında yatan bir zayıflığı maskeleyebileceğine işaret ediyor. NFIB anketine göre önümüzdeki üç ayda istihdam yaratmayı planlayan işveren oranı Mayıs 2020'den bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Karlılık baskısı da sürüyor. Banka hesap verilerine göre küçük işletmelerin gelir-gider oranı Mayıs'ta daha da geriledi; bu düşüş, tüketici harcamalarının dirençli kalmasına rağmen yaşanıyor. Yıllık geliri 500 bin dolardan az olan firmalar, kâr marjlarındaki en sert daralmayla karşı karşıya. Maliyet baskıları karşısında işletmeler fiyatlara yansıtma eğilimini artırdı; NFIB verilerine göre fiyat artışı yapan ve planlayan firma oranı sırasıyla 2023 ve 2022'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Akaryakıt fiyatlarındaki sıçrama da baskıyı büyütüyor: küçük işletmelerin akaryakıt harcaması Mayıs'ta yıllık %34 arttı ve özellikle ulaştırma firmalarında kart harcamalarının %17'sinden fazlasını oluşturuyor.
Tablonun bazı olumlu yanları da var. Küçük imalat firmalarının karlılığında Mayıs'ta belirgin bir iyileşme görüldü; bu kısmen tarife geri ödemelerinden kaynaklanıyor olabilir — Gümrük ve Sınır Koruma verilerine göre 22 Mayıs itibarıyla 85 milyar dolarlık geri ödeme başvurusu işleme alındı. Bununla birlikte, maliyetlerin artması nedeniyle küçük işletme sahiplerinin yalnızca %16'sı önümüzdeki altı ayda sermaye harcaması yapmayı planlıyor; bu, Mart 2009'dan bu yana en düşük seviye. Kredi kartı bakiyeleri 2019 ortalamasının %15 üzerinde olsa da kullanım oranlarındaki sınırlı artış (%5), işletmelerin krediyi temkinli kullandığına ve hâlâ borçlanma kapasitesine sahip olduğuna işaret ediyor.
Genel tabloda, küçük işletme ödemeleri Mayıs'ta yıllık %2,2 artarak önceki aya göre hız kazandı; tüm ödeme kanalları (ACH, kredi kartı, banka kartı) büyüme kaydetti. Rapor, küresel etkinlik kaynaklı geçici canlanmanın altında yapısal bir yavaşlamanın sürdüğünü, maliyet baskılarının kâr marjlarını sıkıştırdığını ve işletmelerin krediyi yönetilebilir ama giderek daha kritik bir araç olarak kullanmaya devam ettiğini gösteriyor.
