Micron Technology, dördüncü çeyrek 2026 sonuçlarında yıllık bazda %379 gelir artışıyla 54,2 milyar ABD Doları hasılata ulaştı; net kârı 3,2 milyar ABD Doları’ndan 37,7 milyar ABD Doları’na yükseldi. Faaliyet kâr marjı %32,3’ten %80,7’ye, net kâr marjı ise %28,3’ten %69,5’e çıktı. Böylece 2026 mali yılında hasılat %256 artışla 133,2 milyar ABD Doları’na, net kâr da 85,0 milyar ABD Doları’na ulaştı.
Sonuçlar beklentilerin üzerinde gerçekleşti; hasılat tahmini 51,1 milyar ABD Doları olan piyasa beklentisini aştı ve düzeltilmiş HBK 33,42 ABD Doları ile beklentinin %5,0 üzerinde geldi. Şirket 1Ç27 için 61,5 milyar ABD Doları hasılat, yaklaşık %86 brüt marj ve 38,15 ABD Doları düzeltilmiş HBK öngörüyor. Yönetim ayrıca 2027 üretiminin %75’inden fazlasının şimdiden taahhüt edildiğini açıkladı.
Talep tarafında veri merkezi öne çıkarken, Core Data Center biriminin hasılatı 1,6 milyar ABD Doları’ndan 18,0 milyar ABD Doları’na çıktı; Cloud Memory 4,5 milyar ABD Doları’ndan 16,3 milyar ABD Doları’na, Mobile and Client 3,8 milyar ABD Doları’ndan 13,1 milyar ABD Doları’na ve Automotive and Embedded 1,4 milyar ABD Doları’ndan 6,8 milyar ABD Doları’na yükseldi. Brüt marjların tüm birimlerde %83-90 bandında kalması, fiyat gücünün geniş tabana yayıldığını gösteriyor. Yapay zeka altyapı talebi ve 2028’e kadar sürmesi beklenen bellek kıtlığı fiyatlamayı desteklerken, stok seviyelerindeki olası artış ileride fiyatlama gücünü sınırlayabilir.
Değerleme tarafında 2027T F/K’nın 6,2x’e, 2028T F/K’nın 5,6x’e gerilemesi; FD/FAVÖK’ün de 2026’daki 10,7x seviyesinden 2027T’de 5,2x’e inmesi bekleniyor. Hisse, benzer şirket medyanlarına kıyasla 2027T F/K ve 2026 FD/FAVÖK bazında sırasıyla %79,4 ve %67,3 iskontolu işlem görüyor. Analistlerin ortalama hedef fiyatı 1.533,80 ABD Doları ve bu seviye mevcut fiyata göre %44 yükselme potansiyeline işaret ediyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
