Rapor, LILAK için 29 Nisan 2026 tarihli bir mali tablolar bilgi notu sunuyor ve şirketin 1Ç26 döneminde 142.4 milyon TL net kar açıkladığını belirtiyor. Net kar yıllık bazda %14 artarak 1.6 milyar TL’ye ulaşırken, net kar marjı yıllık bazda %0.36 azalışla %12.16 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin özsermayesi son bir yıllık dönemde %104.1 artış kaydetti ve aktif karlılığı %8.3, özsermaye karlılığı ise %11.2 olarak verildi. Analistin ana çerçevesi nötr-olumlu görünüyor; çünkü kârlılık tarafı korunurken bilanço güçlü ve borçluluk düşük seviyede izleniyor.
Satış gelirleri yıllık bazda %23.3 azalış göstererek 12.9 milyar TL düzeyinde gerçekleşti ve bir önceki çeyreğe göre de %13.4 düştü. Brüt kar yıllık %14 azalışla 4.1 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık 33.1 puan artışla %30.4 seviyesine yükseldi. FAVÖK yıllık bazda %18.0 azalışla 635.6 milyon TL olarak açıklandı, ancak FAVÖK marjı yıllık 4.6 puan artışla %19.3’e çıktı. Çeyreklik bazda FAVÖK marjı da önceki çeyrekteki %16.9 seviyesinden %19.9’a yükseldi. Öte yandan çeyreklik net kar marjı, önceki çeyrekteki %8.4 düzeyinden %4.5’e geriledi.
Bilanço tarafında toplam aktifler 21,142 Mn TL, özsermaye 16,817 Mn TL ve net borç 4,651 Mn TL olarak yer aldı. Cari oran 3.64 seviyesinde bulunurken, finansal borç/toplam borç oranı %28.20, toplam borç/özsermaye oranı ise %25.72 seviyesinde gerçekleşti. Yabancı para net pozisyonu 4,045 Mn TL ile pozitif seyrini korudu. Hisse için piyasa çarpanları bölümünde F/K 10.04, piyasa değeri/defter değeri 0.96, firma değeri/FAVÖK 4.78 ve firma değeri/net satışlar 0.92 olarak verildi. Sektör ortalamasına göre LILAK’ın F/K ve FD/FAVÖK çarpanlarının daha düşük, PD/DD’nin ise 1’in altında olması dikkat çekiyor.
Raporda hisse fiyatı 38.16 olarak, piyasa değeri 22,514.40 Milyon TL, halka açıklık oranı %44 ve ödenmiş sermaye 590.00 Milyon TL olarak belirtiliyor. Kurumun sektör karşılaştırmasında LILAK, Kağıt ve Basım sektörü içinde 22,514 Mn TL piyasa değeriyle öne çıkarken, sektör ortalamasında F/K 27.85 ve firma değeri/FAVÖK 12.92 seviyesinde gösteriliyor. Çeyreklik grafiklerde satış gelirleri, FAVÖK ve özsermaye karlılığı tarafında son dönem verilerinin izlendiği, ancak satış gelirlerinde yıllık düşüşün sürdüğü görülüyor. Rapordan çıkan kritik sonuç, güçlü bilanço ve pozitif marj yapısına rağmen satış gelirlerindeki daralmanın şirketin ana izleme konusu olmaya devam ettiğidir.
