LOGO - Finansal Değerlendirme Raporu
Logo Yazılım, 2026 yılının ilk çeyreğinde yıllık bazda %11 artışla 1,52 milyar TL ciro, %1 düşüşle 536 milyon TL FAVÖK ve %86 azalışla 131 milyon TL net kar açıkladı. Ancak geçen yılın aynı dönemindeki 920 milyon TL’lik tek seferlik yatırım geliri hariç tutulduğunda, şirketin net karı aslında %282 artış göstererek operasyonel tarafta güçlü bir iyileşmeye işaret etti. Gelir büyümesinin ana sürükleyicisi ise SaaS gelirlerindeki çift haneli artış oldu.
Şirketin SaaS gelirleri reel bazda %19 büyüyerek 644 milyon TL’ye ulaşırken toplam gelirler içindeki payı %66’ya yükseldi. Tekrarlayan gelirlerin toplam faturalanan gelirler içindeki payının %88’e çıkması da gelir yapısının daha sürdürülebilir ve öngörülebilir hale geldiğini gösterdi. Abonelik modeline geçiş, müşteri başına gelirdeki artış, eServis kullanımının yükselmesi ve etkin maliyet yönetimi operasyonel kârlılığı destekledi. Özellikle küçük ölçekli ERP müşterilerinde abonelik modelinin yaygınlaşması kısa vadede lisans gelirlerini sınırlasa da uzun vadeli düzenli gelir yapısını güçlendirdi.
Alt segmentlerde fintek tarafındaki %64’lük güçlü büyüme ve EAS segmentindeki yeni müşteri kazanımları olumlu öne çıktı. İşbaşı çözümünde ARR’nin %25 artması ve kullanıcı sayısındaki büyüme dikkat çekerken, Logo Diva tarafında güçlü fiyatlama sayesinde büyüme sürdü. Buna karşılık, Peoplise tarafında işe alım pazarındaki yavaşlamaya bağlı olarak müşteri başına gelirde gerileme görüldü. Ayrıca yurtdışı iştiraki Total Soft’ta büyüme ve marj iyileşmesi kaydedildi. Genel olarak bakıldığında şirketin sonuçları, güçlü SaaS ve tekrarlayan gelir performansına rağmen FAVÖK marjındaki sınırlı gerileme nedeniyle nötr değerlendiriliyor.
