PhillipCapital Araştırma, Maçkolik’in 1Ç26 sonuçlarını negatif olarak değerlendirdi. Şirketin ilk çeyrekte gelir, FAVÖK ve net kâr tarafında yıllık bazda belirgin düşüşler açıklaması ana olumsuz mesajı oluşturdu. Raporda bu zayıflığın temel nedeni olarak reklam faaliyetlerine yönelik getirilen yasal düzenlemelerin ciro üzerindeki baskısı öne çıkarıldı.
1Ç26’da gelir yıllık %27 azalışla 255 milyon TL, FAVÖK yıllık %41 azalışla 129 milyon TL ve net kâr yıllık %53 azalışla 56 milyon TL oldu. Üyelik gelirleri yıllık %21 artmasına karşın, gelirlerin büyük kısmını oluşturan reklam gelirleri yıllık %28 düştü. Yurt içi gelirler yıllık bazda %37 azalırken, yurt dışı gelirler yıllık %24 büyüdü. Bu nedenle yurt içi satışların payı %73’e gerilerken yurt dışı satışların payı %27’ye yükseldi.
Marjlarda da sert bir zayıflama görüldü; teknik danışmanlık ve yazılım giderleri ile amortisman giderlerindeki artışın etkisiyle brüt kâr marjı 11 puan düşerek %64,2’ye indi. FAVÖK marjı da 11,7 puan azalışla %50,6 oldu. Net kârdaki gerilemede artan net finansman giderleri, net parasal pozisyon kaybındaki artış ve ertelenmiş vergi etkisi belirleyici oldu. Şirketin ilk çeyrek sonunda 23 mn TL net nakit pozisyonu bulunuyordu.
Raporda olumlu katalizör olarak günlük kullanıcı sayısındaki artış ve reklam gelirlerindeki toparlanma ihtimali öne çıkarıldı. Maçkolik’in aylık ortalama mobil uygulama kullanıcı sayısı yıllık %5 artışla 8,26 milyona, Match en Direct tarafında ise %29 artışla 2,09 milyona ulaştı. Şirket 2025 yılı kârından hisse başına toplam brüt 4,50 TL, net 3,8250 temettü dağıtacağını açıkladı ve bu ödemelerin brüt temettü verimliliği %10,1 düzeyinde hesaplandı. Ayrıca 9 Mayıs 2026 tarihinde günlük uygulama kullanıcı sayısının 6,49 milyon ile tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkması, 2Ç26’da operasyonel performansı destekleyebilecek bir işaret olarak yorumlandı.
