Makro Analiz: Sanayi Üretim Endeksi
Genel Durum: Sanayi üretim endeksi Mayıs 2026'da arındırılmamış verilerle yıllık bazda %16,4 azalarak Mayıs 2020'den bu yana en sert daralmasını kaydetti. Takvim etkisinden arındırılmış verilerle ise yıllık bazda yatay seyretti. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endeks aylık bazda %2,9 geriledi; bu, Nisan 2025'teki %4,3'lük düşüşün ardından en sert aylık daralmayı temsil etmektedir.
Sektörel Performans: İmalat sanayinin yıllık bazda %0,3 artış göstermesi, imalat endüstrisine 0,2 puan katkı sağladı. Ancak, otomobil üretimindeki %35,9'luk, beyaz eşya üretimindeki %30,8'lik ve ihracattaki %9,5'lik yıllık azalışlar zayıf performansın ana nedenleri oldu. Ara malı üretimi yıllık bazda %3,2 artarak en yüksek katkıyı (1,2 puan) sağlarken; sermaye malı üretimi %3,5 azalarak 0,7 puan negatif katkı yaptı. Teknoloji perspektifinde, yüksek teknoloji ürünleri üretimi %7,9 geriledi.
Kısa Dönem Görünümü: Momentum göstergesi Nisan'da 2,9'a yükselerek toparlanma sinyali vermişken, Mayıs'ta 1,8'e düşerek bu toparlanmanın ivme kaybettiğini göstermiştir. Haziran ayı öncül göstergeler karışık sinyaller vermektedir; imalat PMI (49,8'den 47,1'e düştü) yeniden 50 eşik değerinin altına inmiş olup, 27. ay boyunca daralma trendi devam etmektedir.
Risk Faktörleri: Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin artması, küresel talep koşullarının zayıf seyretmesi ve Türkiye'nin başlıca ihracat pazarlarındaki üretim faaliyetinin durgunluğu, sanayi üretiminin kısa vadeli görünümü üzerinde baskı oluşturmaktadır.
